需求增強提振油價，俄警告戰爭存“不受控制地升級”趨勢

10月24日（周一）亞市盤初，美油交投於85.30美元/桶附近；油價上周五收高，對需求增強的希望和美元下跌蓋過了對全球經濟下滑和加息對燃料使用影響的擔憂；俄羅斯周日警告戰爭有“不受控制地升級”的趨勢，油價本周或受地緣局勢的提振。

日內重點關注美國10月Markit製造業PMI初值。

影響油價利多因素

【對美聯儲將不那麼激進加息的希望升溫 美股收高】

美國股市上周五大漲，此前有報道稱美聯儲可能將就12月較小幅度加息進行辯論，引發了人們對美聯儲可能準備采取不太激進的政策立場的希望。

《華爾街日報》報道，一些美聯儲官員已經開始發出他們希望盡快放緩加息步伐的聲音，並討論了如何暗示在12月批準較小幅度加息的計劃。舊金山聯邦儲備銀行主席戴利(Mary?Daly)對此表示讚同，並表示現在是時候開始討論放緩加息步伐，以避免因加息幅度過大而使經濟陷入“非受迫性衰退”。

此外，芝加哥聯邦儲備銀行主席埃文斯重申了他的立場，即美聯儲應在明年初將政策利率提高到“略高於”4.5%，然後將其保持在這一水平。

分析師們普遍預計，美聯儲將在11月的會議上連續第四次加息75個基點。今年以來，股市一直承壓，因為美聯儲在試圖控制頑固的高通脹之際，已經走上了激進的加息之路，增加了人們對政策錯誤將使經濟陷入衰退的擔憂。

美國銀行財富管理高級投資策略師Tom?Hainlin表示，“你看到了（報道），然後得到一些確認，11月加息75個基點看來幾成定局，但也許有放慢和延長的空間...而不是前端發力升得那麼高，然後不得不剝離，需要將4.75%或5%的峰值下調，然後也許就在那種水平保持一段時間，這樣你就會得到一絲喘息。”

上周，標普500指數攀升4.74%，道指上漲4.89%，納斯達克指數大漲5.22%。三大主要指數均創四個月來最大單周百分比漲幅。該報道幫助股市從盤初的跌勢中恢復過來。在廣告商因通脹和地緣政治困境而削減開支之際，Snap公佈了其五年來最慢的季度營收增長，隨後暴跌28.08%，這在盤初拖累股市下挫。這也令其他嚴重依賴廣告收入的個股承壓，Meta Platforms Inc 下跌1.16%，Pinterest下跌6.40%。在報告季度業績後下跌的還有美國運通和威瑞森通訊(Verizon Communications)，跌幅分別為1.67%和4.46%。本周，推特、微軟、Alphabet和蘋果等企業將發布業績。

儘管最近有一批令人失望的業績，但到目前為止，第三季財報季仍比此前擔心的要好，根據路孚特數據，標普500指數成份股企業的獲利增長預期為3.1%，高於本周早些時候的2.8%，但仍然遠遠低於7月初預測的11.1%。

【高盛稱美國釋放戰略石油儲備對油價影響不大】

高盛在周四的一份報告中表示，拜登政府計劃繼續“酌情”釋放戰略石油儲備(SPR)，以降低零售價格，從目前的原油價格水平看，下行空間有限。

美國總統拜登周三表示，美國將在年底前從SPR中出售1500萬桶原油，旨在防止油價在OPEC+產油國決定削減石油產量後飆升。

然而，上述決定未能拉低油價，因為美國官方數據顯示，上周SPR降至1984年中以來的最低水平，而商業石油庫存意外下降。

高盛稱，“我們發現增加戰略石油儲備銷售是最有可能的行動，儘管這仍然取決於價格，這樣的釋放可能隻會對油價產生適度的影響(不到5美元/桶)。”    

高盛表示，零售汽油價格可能需要高於目前的水平，以為這樣的釋放提供理由，並補充說，一旦美國11月期中選舉的政治障礙被克服，釋放的門檻可能會升向原油價格每桶125美元，或零售汽油價格每加侖5美元。

關於美國正在考慮的成品油出口禁令所產生的後果，高盛警告說，這種禁令可能使全球餾分油和汽油批發價格分別上升150美元/桶和50美元/桶，並且仍然會有短缺和國內價格上漲的風險。

該行本月曾將2022年布倫特價格預測上調至每桶104美元，2023年預測上調至110美元，因為該行預計OPEC+產油國減產200萬桶/日，將對價格“非常利多”。

【美國原油四年來首次向法國停供】

由於法國的工人罷工擾亂了正常的貿易流動，美國原油四年來首次無法出口到法國，部分石油出口正在轉向丹麥，意大利。

在通脹飆升之際，法國工人舉行抗議，要求提高工資，這阻礙了主要煉油廠的運營。該國能源行業的混亂意味著包括埃克森美孚(XOM.US)和道達爾(TTE.US)在內的公司被迫削減或暫停了當地的業務。通常情況下，法國工廠的需求十分穩定，這些工廠生產原油並將其加工成汽油等燃料。

數據顯示，本月到目前為止，還沒有任何美國原油運往法國港口。Vortexa分析師羅希特·拉索德認為，如果這種情況持續下去，這將是自2018年9月以來首次出現法國無法順利進口美國石油的情況。

具有諷刺意味的是，供應中斷可能會加劇通脹，而正是通脹導致法國工人罷工。在歐盟委員會於12月啟動對俄羅斯的下一輪製裁之前，該地區多數國家都在急於確保石油供應，這可能意味著流向歐洲大陸的能源貿易將受到進一步幹擾。美國進口石油一直是替代供應的主要來源之一。拉索德表示，大部分沒有到達法國的美國石油都被轉移到其他歐洲目的地。包括丹麥和意大利。

【俄羅斯警告戰爭可能升級】

俄羅斯周日向烏克蘭控制的尼古拉耶夫發射了導彈和無人機，摧毀了這個靠近前線的造船城市的一座公寓樓，並表示戰爭有“不受控制地升級”的趨勢。俄羅斯國防部長紹伊古與美國國防部長奧斯汀通了電話。據五角大樓，奧斯汀告訴紹伊古，他“拒絕俄羅斯升級的任何借口”。在沒有提供證據的情況下，紹伊古說烏克蘭可能通過使用“髒彈”摻有放射性物質的常規炸藥來進行升級。

【美國101空降師“已做好進入烏克蘭準備”】

在俄烏衝突僵持不下、俄羅斯與北約關係急劇惡化之際，美國陸軍101空降師4700多人被爆已部署在羅馬尼亞境內。這是二戰後這支隊伍首次出現在歐洲大陸。目前，101空降師正在離烏克蘭邊境僅幾英裏的地方訓練演習，為與俄軍的“潛在戰爭”做準備。報道稱，101空降師的指揮官們宣稱：“雖然此次部署是為了保衛北約領土，但如果戰事升級或北約遭到攻擊，我們已經做好了穿越邊界進入烏克蘭的準備。”該師副師長盧巴斯告訴CBS。

影響油價利空因素

【美國或將俄羅斯石油價格上限設定在60美元/桶以上】

據報道，美國官員可能尋求將俄羅斯石油出口的價格上限設定在60美元/桶以上，高於此前計劃的40-60美元/桶。更高的價格上限似乎與該計劃的主要目標，剝奪俄羅斯的石油收入相矛盾，但與另一個目標相一致，即設定足夠高的價格以覆蓋俄羅斯的生產成本，讓其繼續生產。

俄羅斯總統普京和其他俄羅斯官員表示，俄羅斯不會向支持價格上限計劃的國家出售石油，業內人士甚至一些美國盟友都批評這一計劃不切實際。一位美國財政部官員表示，預計80%-90%的俄羅斯石油將繼續在價格上限機制之外流動，這並非不合理。這位官員稱，如果該國拒絕遵守價格上限，它的原油和成品油出口隻會減少100-200萬桶/日。

【美國通脹持續飆升 超六成民眾財務狀況惡化】

據美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）10月19日報道，一項調查報告顯示，受通脹持續飆升影響，高達66%的美國民眾表示，他們的財務狀況比一年前惡化。

這項調查由“薪酬財務”（Salary Finance）公司開展，在今年8月采集了500名美國成年民眾的意見。

報告顯示，隨著生活成本不斷上升，越來越多的美國人陷入財務困境。為了維持生計，許多人動用現金儲備或選擇借貸。高達72%的受訪者表示，自己的儲蓄比2021年少；29%的受訪者表示已經花光自己的所有積蓄；32%的受訪者表示，經常在發薪前就把錢花光。

【超八成美國民眾擔憂衰退即將到來】

一項最新的民調顯示，大部分受訪者不看好美國當前的經濟狀況，並擔憂經濟衰退即將到來。

上述民調由美國兩家民意調查機構聯合開展，10月13日至16日期間采集了800名美國選民的意見。民調顯示，高達83%的受訪者認為美國當前的經濟狀況“一般或差”，僅有16%的受訪者評價“好或優秀”。與此同時，45%的受訪者預計美國2023年的經濟“會惡化”，27%的受訪者預計經濟“會好轉”。

民調還顯示，通貨膨脹問題，是受訪者的首要關切。高達77%的受訪者表示，高通脹使他們的個人經濟狀況出現惡化。68%的受訪者認為美國“很快就會陷入衰退”，其中9%的人相信美國“已經陷入衰退”。

總體來看，美國釋放戰略石油儲備對油價影響或有限，需求增強，美元下跌提振了油價，俄羅斯周日警告戰爭有“不受控制地升級”的趨勢，且美國101空降師“已做好進入烏克蘭準備”，本周油價或主要受到地緣緊張局勢推動，短線有望走高。