一則報道助黃金絕地反擊，專業投資者仍看空後市？

周一（10月24日）亞歐時段，現貨黃金高開後衝高回落，一度漲至1670關口附近，目前回落至1655美元附近。上周五有著“美聯儲傳聲筒”之稱的華爾街日報稱，一些官員已開始暗示他們希望很快放慢加息步伐。這使得美元從逾一周高位（也接近逾20年高位）回落，由上漲1%轉為下跌0.85%，10年期美債收益率從逾14年高位回落，由上漲2.5%轉為下跌0.3%，幫助金價從1620下方的逾三周低位（接近兩年半低點）大幅反彈至1655附近。

有消息稱，日本政府也趁機進行匯市幹預，美元兌日元上周五盤中一度短線下跌逾500點，周一日本政府疑似再次幹預匯市，美元兌日元盤中一度短線跳水逾400點，加劇了市場波動，周一美元指數一度刷新三個交易日低點至111.34，跌幅約0.47%，幫助金價進一步漲至1670附近。

不過，目前美元指數日內走勢已經扭跌為漲，目前上漲0.3%，交投於112.25附近，金價也隨之回落至1655美元附近。

分析師指出，市場對美聯儲11月和12月將分別再加息75個基點的預期達成普遍共識，這仍給美元提供支撐，並壓制金價。

調查顯示，目前多數機構和專業投資者仍看空黃金後市，不過多數散戶傾向於看漲黃金後市。

本周將迎來美國三季度GDP、美國9月耐用品訂單月率、美國9月PCE數據，市場關注度非常高，此外，還將迎來歐美國家10月份PMI數據、歐洲央行利率決議、日本央行利率決議，投資者也需要予以留意；對日本央行幹預匯市、英國新任首相和地緣局勢的相關消息，也需要予以關注。

基本面主要利多

【美聯儲戴利稱現在是時候開始討論放慢加息步伐了】

美國舊金山聯儲主席戴利上周五表示，美聯儲應避免因加息幅度過大而使經濟陷入“非受迫性衰退”，現在是開始討論放慢加息步伐的時候了。

人們普遍預計美聯儲將在11月1-2日的政策會議上連續第四次將指標隔夜利率提高75個基點，以抗擊處於40年高位的通脹。

激進的政策收緊已經將指標利率目標區間從3月的近零水平提升至目前的3.00%-3.25%。

“我們可能會再加息75個基點，市場肯定已經消化了這一點，”戴利在加州大學伯克利分校舉行的一次會議上表示。“但我真的建議人們不要認為加息75個基點將會一直持續下去。”

美聯儲9月發布的預測顯示，大多數政策制定者認為聯邦基金利率目標區間明年將需要上升到4.5%-5%，以開始將通脹拉回2%的目標水平。這些預測仍然是“合理的”，戴利稱，她把這些預測釘在牆上，以提醒自己利率的終點在哪裏。

她稱：“我現在聽到很多人擔心，我們將孤注一擲。但這實際上不是我們、我的政策考量。”

隨著利率接近中性水平，即既不刺激也不抑製經濟活動的水平，戴利稱，美聯儲正在進入政策緊縮的第二階段，這個階段應該是“深思熟慮的”且“在很大程度上以數據為依據”。

“我們必須確保我們正在盡一切努力不過度收緊，也不能太快收手，說我們已經完成，”她稱。她補充表示，包括烏克蘭戰爭、歐洲經濟放緩和世界各國央行持續收緊政策在內的阻力可能影響美國經濟，並最終影響美國的終端利率。

根據美聯儲青睞的指標，目前通脹是2%目標水平的三倍多，而且勞動力市場仍然強勁。戴利表示：“現在放慢步伐真的很有挑戰性......我們還沒有到那一步。”

但是，她補充稱：“現在是開始討論放慢的時候了。現在是開始計劃放慢的時候了”。

【“美聯儲傳聲筒”：一些官員對大幅加息以對抗通脹表示出更大的擔憂】

上周五一則報導稱，雖然美聯儲官員為11月再次大幅加息做好了準備，但一些官員對大幅加息以對抗通脹表示出更大的擔憂。隨後，美元承壓，給金價大幅反彈提供了動能。

有著“美聯儲傳聲筒”之稱的《華爾街日報》上周五報導稱，美聯儲官員堅定地支持在11月會議上再次加息75個基點，而一些官員已經開始表明希望盡快放緩加息步伐。

報導指出，美聯儲官員屆時可能會討論是否以及如何發出信號，暗示計劃在12月進行較小幅度的加息。

今年以來，美元強勁上漲，受助於美聯儲的鷹派立場，對避險資產的強勁需求，以及受通脹困擾的全球經濟前景仍存在不確定性。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali說：“華爾街日報的文章提到了加息步伐，對（市場）參與者來說，這篇文章被賦予了很多的關注。”

U.S. Bank Wealth Management高級投資策略師Tom Hainlin表示，“你看到了（報道），然後得到一些確認，11月加息75個基點看來幾成定局，但也許有放慢和延長的空間...而不是前端發力升得那麼高，然後不得不剝離，需要將4.75%或5%的峰值下調，然後也許就在那種水平保持一段時間，這樣你就會得到一絲喘息。”

不過，加拿大帝國商業銀行(CIBC)資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai表示：“真的很難押注美聯儲將不再需要繼續采取相當激進的做法。這最終意味著我們仍將看到美元上行。”

【俄羅斯擊中烏克蘭公寓、疏散赫爾鬆，警告戰爭可能升級】

俄羅斯周日（10月23日）向烏克蘭控制的尼古拉耶夫發射了導彈和無人機，摧毀了這個靠近前線的造船城市的一座公寓樓，並表示戰爭有“不受控制地升級”的趨勢。

尼古拉耶夫位於位於被占領的赫爾鬆前線西北約35公裏(22英裏)處。在赫爾鬆這個南部地區，俄羅斯已經命令6萬人逃離躲避烏克蘭的反攻，“以挽救你們的生命。”

俄羅斯國防部表示，國防部長紹伊古在與法國、英國和土耳其同行的通話中討論了“迅速惡化的局勢”。

他還與美國國防部長奧斯汀通了電話，這是三天來的第二次通話。據五角大樓，奧斯汀告訴紹伊古，他“拒絕俄羅斯升級的任何借口”。

在沒有提供證據的情況下，紹伊古說烏克蘭可能通過使用“髒彈”--摻有放射性物質的常規炸藥來進行升級。烏克蘭不擁有核武器，而俄羅斯則表示可以用核武庫保護俄羅斯領土。

烏克蘭外交部長庫列巴拒絕了這一指控，稱其“荒謬”和“危險”。他補充說：“俄羅斯人經常指責別人在做他們自己計劃的事情。”

白宮國家安全委員會也拒絕了紹伊古的說法該委員會的一份聲明說，“世界會看穿任何利用這一指控作為升級借口的企圖”

俄羅斯周日的導彈襲擊摧毀了尼古拉耶夫一座公寓樓的頂層，彈片和碎片穿過一個廣場，飛入鄰近的建築，擊碎了窗戶和牆壁。據報導，汽車被壓在廢墟下。沒有死亡記錄。

尼古拉耶夫地區州長Vitaliy Kim在Telegram上說，烏克蘭一夜之間在尼古拉耶夫上空擊落了14架俄羅斯自殺式無人機。

烏克蘭稱，俄羅斯使用了伊朗製造的Shahed-136型攻擊型無人機。德黑蘭否認向莫斯科提供了這些無人機。

Kim說，俄羅斯還用S-300導彈進行了攻擊，其中一枚擊中了這棟五層的公寓樓。

最近幾周俄羅斯軍隊已經從前線的部分地區撤出，在預期中的赫爾鬆戰鬥打響之前，占領當局正在疏散平民。赫爾鬆是通往俄羅斯在2014年吞並的克裏米亞的門戶。

“今天的情況很困難。拯救你們的生命至關重要，”俄羅斯教育部長Sergei Kravtsov在一段視頻信息中說。“這不會是長久之計。你們一定會回來的，”他補充說。

國際文傳通訊社(Interfax)說，自周二以來，約有25000人被疏散。

烏克蘭軍方表示，隨著烏軍在赫爾鬆地區南下取得進展，至少奪取了兩個據稱是俄羅斯軍隊放棄的村莊。

俄羅斯和烏克蘭互相指責對方計劃炸毀新卡霍夫卡大壩，該大壩的蓄水量與美國猶他州的大鹽湖差不多。破壞它可能會淹沒烏克蘭南部的大片地區，包括赫爾鬆。

雙方都沒有提出證據來支持各自的指控，該大壩向克裏米亞和俄羅斯控制的紮波羅熱核電站供水。

【烏能源部長：俄羅斯襲擊致烏克蘭損失至少一半火力發電能力】

烏克蘭能源部長Herman Halushchenko上周五表示，自10月10日以來，俄羅斯發動的攻擊至少破壞了烏克蘭一半的火力發電能力，並造成了數十億美元的損失，但並非所有遭襲的電力設施都完全停止了工作。

他在接受采訪時表示，烏克蘭30-40%的電力基礎設施遭到攻擊，他稱這些攻擊旨在摧毀烏克蘭的能源系統，但這個目標尚未實現。

他在被問及破壞的程度時表示：“很大規模的發電能力。我可以告訴你，至少一半的火力發電能力，甚至更多。”

Halushchenko稱：“本周，他們襲擊了一些火力發電(廠)，”他補充稱，由於這些襲擊，烏克蘭損失了4,000兆瓦的發電能力。

俄羅斯上周加強了對烏克蘭的空襲，使用導彈和無人機瞄準基輔、其他主要城市、以及能源基礎設施。

Halushchenko表示：“我們看到他們瞄準了一些新的(設施)，但他們也炮擊了之前已經被炮擊過的(設施)，以徹底摧毀它們。”

他表示，進口電力可能是烏克蘭渡過危機的選項之一，一些貿易商已經開始與供應商磋商。

基本面主要利空

【美聯儲埃文斯：需要將政策利率提高到略高於4.5%，然後保持在該水平】

芝加哥聯儲主席埃文斯上周五重申了他的觀點，即美聯儲應該在明年初將政策提高到“略高於”4.5%，然後將其保持在那裏，以便抑製增長並降低過高的通脹。

“鑒於3月時利率還在零附近，遠遠低於中性利率，前端發力加息是一件好事，”埃文斯上周五早些時候在芝加哥聯儲主辦的社區銀行家研討會上說，“但升得過高也是有代價的，關於政策必須變得到底多具限製性存在很大的不確定性，所以，這將使一種策略受到重視，即讓政策達到一個可以計劃暫停並評估數據和發展的水平。”

這番講話是兩周前的類似評論的縮短版；該行在其網站上發布了埃文斯的演講視頻。

【美聯儲威廉姆斯稱在美國當前的經濟環境下，填補崗位空缺仍是一項挑戰】

美國紐約聯儲主席威廉姆斯上周五表示，在美國當前的經濟環境中，尋找工人仍然是一項挑戰。

“在當前環境下，填補崗位空缺可能是一個挑戰，”威廉姆斯在為紐約哈德遜一場演講準備的發言中表示。他稱，“許多企業都在努力招聘人員，特別是為建築、護理和製造業的初級崗位。”他補充稱，“技能缺口是一個很大的障礙。”

威廉姆斯在準備好的講稿中並未對貨幣政策前景置評。他還擔任美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)聯邦公開市場委員會(FOMC)的副主席。(完)

【最近一周投機客增加美元淨多頭押注】

根據路透的計算和美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的數據，最近一周投機客持有的美元淨多頭押注有所增加。

截至10月18日當周，美元淨多頭頭寸從之前一周的93.3億美元增至102.1億美元。

【歐洲央行本周或加息75個基點】

本周四（10月27日）將迎來歐洲央行利率決議。就市場定價而言，加息75個基點的定價約為80%，加息50個基點為20%。央行加息意味著持有黃金的機會成本增加，對金價不利。

除了通脹的發展，歐元區對經濟增長的擔憂也在持續升溫，標普全球指出，“歐元區商業活動已經連續三個月惡化，表明GDP在下降，而且在第三季度下降的勢頭越來越大。”

10月13日有消息稱，歐洲央行管委會在本月早些時候討論了縮表時間表。10月份會議上，有關再投資的措辭可能有所調整，然後在12月或2月概述縮表計劃，然後在2023年第二季度的某個時候開始QT。

此外，決策者可能會改變定向長期再融資操作（TLTRO）的條款，因為銀行目前可以將資金存放在歐洲央行，並在近期加息後獲得無風險回報。

分析師預計，歐洲央行將專注於抗擊極高的通脹率，並在經濟走弱之際繼續提高利率。預計10月份將再次加息75個基點，並在明年2月份存款利率升至2.25%時結束緊縮周期。預計管理委員將重新引入乘數為6倍的分級機制，以減少對銀行的利息支出。一個替代或補充選項是上調定向長期再融資操作（TLTRO） III九次操作中未嚐貸款的利率，以降低過剩流動性給歐洲央行帶來的成本。拉加德可能在新聞發布會上重申，量化緊縮將在利率正常化完成後開始，但她不太可能給出具體日期。

【美國GDP將恢復增長】

本周四還將迎來美國三季度GDP初值。市場預計在一、二季度都出現萎縮之後，美國GDP在7-9月份可能以2.3%的年化季率增長。

亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計第三季度經濟增長率為2.9%。該報告的細節將提供有關消費者和企業需求水平的線索，目前通脹壓力加劇，且美聯儲已經進行了一係列大幅加息。此外，激進的緊縮政策可能導致第三季度住宅投資大幅下滑。

富國銀行分析師預計，在經曆了兩個季度的負增長後，美國第三季度實際GDP年化季率將達到2.8%。他們仍然認為明年經濟會衰退。“我們預計潛在的需求指標仍然穩健，根據最近的9月零售數據，我們上調了對第三季度實際個人消費支出季率的預測，目前預計為0.8%（此前預計為0.6%）。”

該行仍預計明年將出現溫和衰退。但正如其在最新月度報告中所詳述的，最近的勢頭使經濟在今年年初開始衰退的可能性降低了。衰退將在稍晚的時候發生，將從第二季度開始，而不是第一季度。

後市前瞻

上周，20位市場專業人士參加了Kitco News的華爾街調查。其中11位分析師(55%)看空黃金後市，4位分析師(20%)看好黃金，5位分析師(25%)短期內對黃金持中性看法。

散戶方麵，473位受訪者參加了在線調查。其中180位受訪者(38%)預計金價將上漲，另有192人(41%)預測金價將下跌，剩下的101人(21%)預計金價將橫盤整理。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，儘管美聯儲可能會在年底前放慢加息步伐，但不斷上升的通脹意味著終端利率沒有改變。由於利率上升將繼續支撐美元維持在20年高位附近，短期內他對黃金持中性看法。

他說:“我認為你不需要在本輪反彈中追逐市場。我們還沒有到達緊縮周期的終點，這可能會繼續給金價帶來壓力。”

Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button說，儘管黃金長期來看頗具吸引力，但他仍看空黃金未來一周的表現，因美聯儲尚未準備好調整政策，這支撐了美元。

“買家在草叢中等待，正準備購買黃金。他們正在等待美元見頂，”他說，“每次我們看到有關政策轉向的傳言，金價就會開始走高，但這些傳言最終都來得太早了。你最好的選擇是等待一個更好的時機來購買黃金。”

整體來看，美聯儲政策或將迎來拐點的預期有所升溫，令美元上漲動能減弱，美債收益率回調的風險也有所增加，這將吸引逢低買盤支撐金價，技術麵看漲信號有所增加，地緣局勢緊張，金價短線仍有進一步反彈機會，關注1729-1617跌勢的61.8%回撤位1686附近阻力壓制。不過，預計反彈走勢將極為波折，而且需要留意市場對美國9月PCE數據的預期變化，市場預計該數據將為美聯儲進一步激進加息提供支撐，料將壓制金價的反彈空間，下方關注5日均線1644附近支撐。