對美聯儲加息路徑進行押注提振美元，聚焦美聯儲會議紀要

北京時間周一（11月21日），本周迎來新西蘭聯儲公佈利率決議和貨幣政策聲明，以及美聯儲多位官員講話，和美聯儲11月會議紀要將發布，投資者將從中尋找美聯儲加息規模的信息，另外，關注地緣局勢和疫情相關消息對油價和金價的影響。

市場要聞

新西蘭聯儲影子委員會多數人支持本周加息75個基點

新西蘭經濟研究所指出，新西蘭聯儲影子委員會成員建議在本周舉行的11月會議上再次上調官方現金利率(OCR)，但對增幅意見不一。多數人認為，鑒於需要采取強有力的行動來降低國內通脹壓力，OCR應上調75個基點。一名成員還認為，鑒於近幾個月來美聯儲利率快速上升，任何低於75個基點的加息都將對紐元造成壓力，並隨著進口商品價格的上漲增加通脹壓力。三名委員傾向於小幅上調OCR。其中兩名委員強調，加息50個基點以上將增加陷入另一場衰退的風險。關於OCR在一年內的水平，影子委員會的核心意見在3.50%到5.25%之間。

從創新驅動到能源轉型，中國新能源產業“向西看”

第十六屆中國新能源國際博覽會暨高峰論壇19日至20日在陝西舉行。來自海內外的專家學者、新能源業界領袖圍繞“新時代新能源新技術”的主題，探討了新能源產業的機遇與挑戰，以期推動行業內高效交流與合作，助力企業創新與產業發展。在全球能源結構加速綠色低碳轉型的大背景下，新能源產業正迎來其發展機遇。其間，中國西部地區的新能源產業發展當如何行穩致遠？在中國國家能源局新能源和可再生能源司副司長熊敏峰看來，未來新能源發展前景更加廣闊，同時新能源的持續健康高質量發展麵臨不少挑戰。他建議各方積極參與新能源開發和建設，堅持創新驅動與技術引領，持續推動新能源降本增效，並加強國際合作，積極構建互利共贏的新能源發展格局。（中新網）

又到調價窗口，成品油或現年內第八次下調

11月21日24時，國內成品油零售限價再迎調整窗口。由於周期內國際原油價格整體震蕩下移，當前國內參考的變化率處於負值範圍，本輪國內成品油零售限價下調概率較大。據金聯創測算，截至11月18日第九個工作日，參考原油品種均價為90.4美元/桶，變化率為-1.85%，對應的國內汽柴油零售價應下調120元/噸。根據“十個工作日”原則，本輪調價窗口為11月21日24時。距離調價僅剩1個工作日，此次下調幾無懸念，預計下調幅度或在130-140元/噸附近，折合升價約在0.1-0.12元。（證券時報）

日本總務大臣寺田稔正式向首相岸田文雄提交辭呈

據日本《讀賣新聞》當地時間20日報道，總務大臣寺田稔當天晚間正式向首相岸田文雄當麵提交辭呈。據報道，寺田稔近期陸續被曝光出在政治資金上存在問題，如地方後援會在政治資金收支報告書中，將已經去世的人登記為會計負責人等。寺田稔成為近一個月中，岸田內閣第三位提出辭職的大臣。（央視新聞）

上交所總經理：加快培育以長期價值投資為主的指數投資生態

上海證券交易所黨委副書記、總經理蔡建春在指數與指數化投資論壇上的致辭表示，加快培育以長期價值投資為主的指數投資生態。壯大各類中長期投資力量，並鼓勵通過指數化投資方式進行資產配置。加強多種形式的宣傳推廣，持續引導長期投資、價值投資、理性投資理念。在基金通2.0上線開通單向賣出公募REITs份額功能的基礎上，研究開放買賣雙邊功能、ETF轉讓功能等，便利更多個人和機構投資者參與指數化投資。

農業農村部：我國“菜籃子”產品供應總量充足

記者從農業農村部獲悉，當前我國“菜籃子”產品生產形勢較好，供應總量充足，市場保持平穩，完全可以滿足城鄉居民消費需求。目前全國生豬生產仍在增長，價格企穩回落。雞蛋產能基本穩定，價格有所回落。蔬菜產量穩中有增，價格季節性下跌。

澤連斯基拒絕與俄“短暫停火”

據法新社11月19日報道，烏克蘭總統澤連斯基排除同俄羅斯“短暫停火”的主意。 澤連斯基18日表示，“短暫停火”隻會讓事情變得更糟。他在加拿大哈利法克斯國際安全論壇上播出的視頻講話中指出：“俄羅斯現在尋求一場短暫的停火，是為了恢復力量的一種暫緩行動。人們可以將其視為戰爭的結束，但這樣的暫緩將隻會讓局勢變得更加惡化。” 他表示：“完全真實的、持久的和可以接受的和平隻能來自於對俄羅斯侵略的徹底摧毀。”

商品收盤情況：布倫特原油期貨結算價報每桶87.62美元，下跌2.4%。美國原油期貨結算價報每桶80.08美元，下跌1.9%。美國期金結算價報每盎司1754.4美元，下跌0.5%。

美股收盤情況：道瓊斯工業指數上漲0.59%，至33745.69點；標普500指數上漲0.48%，至3965.34點；納斯達克指數上漲0.01%，至11146.06點。

全球市場一覽

美國股市指標標普500指數周五在震蕩交投中收高，因為防禦類股上漲蓋過了能源股下跌的影響，而且投資者未理會美聯儲官員關於加息的鷹派評論。波士頓聯儲銀行主席柯林斯表示，由於沒有什麼證據表明價格壓力正在減弱，美聯儲可能需要再次加息75個基點，以控制通脹。

周四，聖路易斯聯儲主席布拉德稱，鑒於美聯儲迄今為止的緊縮政策“對觀察到的通脹影響有限”，美聯儲需要繼續加息，這引發了股市下跌。

Trust Advisory Services公司的聯合首席投資官Keith Lerner說，科林斯，然後是布拉德，“發表了一些非常鷹派的言論，但市場卻處之泰然，這些講話沒有像過去那樣給市場帶來下行衝擊。”

本周，標普500指數下跌0.7%，在長達一個月的強勁反彈後小幅回落。此前的漲勢受助於弱於預期的通脹數據，推動人們認為美聯儲可能軟化激進加息立場。納指本周下跌1.6%，道指基本持平。

Life Investments經濟學家兼投資組合策略師Lauren Goodwin表示，在就業和其他經濟數據公佈前，“市場有點處於觀望狀態，推動所有股市走勢的當然是美聯儲的政策，未來幾周內，我們不太可能看到薪資壓力或通脹壓力可能緩解的任何真正證據。”

防禦股在標普500指數各板塊中領漲，公用事業股上漲2%，房地產股上漲1.3%，醫療保健股上漲1.2%。能源股下跌0.9%，因油價回落，受累於對需求減弱和美國利率進一步上調的擔憂。

貴金屬

金價周五下跌，周線也下跌，美聯儲官員表示，將繼續提高利率以抗擊通脹。現貨金下跌0.7%，報每盎司1748.84美元，周線下跌約1.3%，為10月中以來最大跌幅。

High Ridge Future金屬交易主管David Meger表示，金價在最近上漲之後小幅回調，是金市的技術性回調。這種回調可能會持續到下周的12月期權到期日，這可能會導致黃金進一步盤整。他補充稱，市場總體上似乎專注於美聯儲的利率預期。

波士頓聯邦儲備銀行主席柯林斯(Susan Collins)周五表示，在尋求降低通脹的過程中，美聯儲未來還將進一步加息，她並補充稱，加息75個基點仍是一個選項。 市場目前認為美聯儲在12月會議上加息50個基點的可能性為87%。

現貨銀下跌0.3%，至每盎司20.90美元，本周下跌3.7%。鉑金下跌0.4%，至每盎司976.67美元，創下9月中以來最大周線跌幅，鈀金下跌3.3%，至每盎司1940.14美元，周線也下跌。

原油

油價周五收低約2%，且周線連續第二周下跌，因擔憂需求下降和美國利率進一步上升。本周，兩大指標均下跌，布倫特原油下跌約9%，美國原油下跌約10%。美元走強，給油價造成壓力。兩大指標合約的市場結構發生變化，反映出對供應的擔憂有所緩解。

路孚特Eikon數據顯示，美國原油近月合約跨月價差處於正價差狀態，為2021年以來首次。這種狀況也將有利於那些希望將更多石油儲備起來，以備不時之需的人，尤其是在庫存仍處於低水平的情況下。

瑞穗銀行能源期貨主管Bob Yawger表示，“正價差越大，市場就越有可能將這些石油放入倉庫，”

布倫特原油市場結構則為逆價差，但近月合約較六個月合約的升水降至每桶3美元，為4月以來最小。

外匯

美元周五小幅上漲，創下一個多月以來的最大單周漲幅，因投資者關注債券收益率上升，並繼續對美聯儲的加息路徑進行押注。隨著交易展開，美元累積動能，兌歐元和日元走強，但兌英鎊小跌，英鎊收復了部分失地，周四英國最新預算案公佈後走勢波動。

周四在美國，投資者對政策制定者的鷹派評論做出反應，聖路易斯聯儲主席布拉德表示，即使根據對貨幣政策的“鴿派”分析，美聯儲也需要繼續加息，因到目前為止收緊政策的行動“對觀察到的通脹影響有限”。

歐元兌美元下跌0.34%，報1.0329美元，早些時候最多上漲0.29%。英鎊兌美元縮減漲幅，尾盤上漲0.22%，早些時候曾上漲多達0.70%。本周早些時候，在通脹數據顯示美國物價壓力有所緩解後，歐元和英鎊兌美元都曾創下數月高點。

FXStreet高級分析師Joseph Trevisani指出，布拉德等美聯儲官員的鷹派言論“有助於打消美聯儲接近暫停”對抗通脹行動的臆想，並為美元和美國公債收益率(殖利率)走高奠定了基礎。

Trevisani說：“美國國債收益率連續兩天回升，推動美元小幅上漲，上周受通脹數據驅動美元遭大量拋售。”一些分析師還表示，在美元今年迄今強勢上漲之後，投資者可能正在為年終做準備。

法國興業銀行宏觀策略師Kit Juckes寫道，“很可能是在年底前減少頭寸的過程已經正式開始。2022年是一場有利於美元的近乎完美風暴，美元因更強勁的增長、更高的利率、貿易條件和地緣政治擔憂而上漲。流動性條件正在惡化，投資者正在削減頭寸。”    

在國際政治方麵，波蘭的一次爆炸在本周早些時候引發了市場波動，但烏克蘭總理什梅加爾周五表示，俄羅斯的導彈襲擊已經使烏克蘭幾乎一半的能源系統癱瘓，東部和南部地區激戰正酣。

一位高級外交官周五表示，俄羅斯對與美國進行更多高級別會談持開放態度，但克裏姆林宮認為，總統普京與美國總統拜登舉行峰會的想法暫時“不可能”。

美元兌日元上漲0.8%，報140.32。美元指數上漲0.19%，報106.90，早些時候一度下跌0.33%。該指數本周至今上漲了約0.58%，為10月初以來的最大漲幅，部分收復了上周4%的跌幅，當時美國通脹數據引發該指數錄得2020年3月以來最大周跌幅。

國債收益率連續第二天上漲，10年期國債收益率尾盤報3.825%，此前曾升至3.827%。本周稍早，強於預期的美國零售銷售數據也削弱了對放緩加息的猜測。澳元下跌0.21%，報0.6672美元，低於本周早些時候達到的兩個月高點。

與此同時，紐元上漲0.28%，並有望連續第五周上漲，新西蘭聯儲下周將召開會議，可能會加息多達75個基點。