一大波經濟數據來襲，美聯儲主席鮑威爾講話壓軸，美元欲“王者歸來”

周三（11月30日）亞市盤初，美元指數震蕩微漲，目前交投於106.80附近，此前一度創一周新高至106.90；雖然因為亞洲股市周二上漲，打壓美元的避險買需，美元指數周二一度下跌0.57%，回吐了周一的全部漲幅，但尾盤震蕩走高，周二美元指數收漲0.13%，收報106.80附近。市場預計美聯儲主席鮑威爾紐約時段可能會延續利率決議的鷹派講話，為12月進一步加息做鋪墊，甚至會提及美聯儲將較長時間維持在較高利率水平。該預期給美元提供支撐，多數非美貨幣周二衝高回落，澳元和紐元相對強勁，收盤分別上漲0.54%、0.58%。

本交易日有一係列經濟數據出爐，亞洲時段將迎來澳大利亞10月CPI數據、中國11月PMI數據，歐洲時段將出爐德國11月失業、英國央行首席經濟學家皮爾講話和歐元區11月CPI數據，紐約時段將公佈美國11月ADP數據、美國三季度GDP修正值、美國10月JOLTs職位空缺數據。

北京時間周四淩晨2：30美聯儲主席鮑威爾就美國經濟前景和就業市場發表講話，這將是日內焦點所在，此外01:35美聯儲理事麗莎·庫克就經濟和貨幣政策前景發表講話、03:00美聯儲公佈經濟狀況褐皮書，投資者也需要予以關注。

周二出爐的美國經濟數據表現欠佳，一度對美元形成拖累。

11月美國消費者信心降至四個月來最低，在高通脹和借款成本上升的情況下，家庭對未來六個月購買大件商品的熱情下降，這加劇了明年經濟衰退的風險。

另一份報告顯示，9月標普CoreLogic Case-Shiller全美房價指數同比上升10.6%，這是2020年12月以來的最小漲幅，8月同比上漲12.9%。

瑞銀(UBS)外匯策略師Vassili Serebriakov表示：“自10月消費者物價指數(CPI)報告公佈以來，美元走勢大幅逆轉，這可能是美聯儲收緊政策帶來的支撐減弱的跡象，市場愈發期待聯儲的緊縮政策在明年初達到頂峰。”

美聯儲預計在12月13-14日開會時將再加息50個基點，但過去幾周加息75個基點的概率有所上升，目前為37%。

交易員們認為，聯邦基金利率將在6月達到5.01%的峰值，然後在2023年12月之前降至4.64%。

投資者希望從美聯儲鮑威爾的講話中需求更多的線索。

從技術麵來看，美元指數連續三個交易日收漲，且守住了200日均線關鍵支撐，過去兩個交易日錄得帶下影線的陽線，暗示下方買盤較強，MACD初步金叉，美元的短線看漲信號有所增強，有望震蕩上探21日均線107.96附近阻力，11月21日觸及的近兩周高點和108整數關口阻力也都在該位置附近。下方留意5日均線106.45附近支撐。

歐元兌美元周二衝高回落，收盤下跌0.11%，收報1.0328，日線MACD和KDJ死叉運行，短線偏向空頭，短線可能會試探21日均線1.0222附近支撐，近兩周低點支撐也在該位置附近。冬季來臨，歐洲能源危機和俄烏地緣局勢令歐元區經濟衰退預期籠罩市場，對匯價形成打壓。

美元兌日元周二下跌0.15%，收報138.69附近，美元兌日元的走勢與美國利率政策高度相關，投資者降低了對美國進一步激進加息的預期，日元近期已經受益。

澳元和紐元周二表現相對強勁，儘管美元紐約時段的反彈令漲勢有所收窄，因為亞洲股市大漲，暗示市場風險偏好改善，給商品貨幣提供支撐。澳元兌美元周二盤中一度上漲1.44%，至0.6748，收漲0.54%，收報0.6687；紐元兌美元周二盤中一度上漲1.41%至0.6252，收盤上漲0.58%，收報0.6200。

機構觀點

【荷蘭國際銀行：西班牙通脹率預計將在未來幾個月進一步下降】

荷蘭國際集團經濟學家Wouter Thierie在一份報告中表示，西班牙的通脹年率已從7月份的峰值大幅下降，預計短期內還將繼續下降。他表示，能源價格正在下降、生產鏈上的價格壓力正在緩解，隨著需求下降和庫存增加，企業實施進一步漲價的難度越來越大。西班牙的通脹率均值預計將在2023年降至4.4%，但將取決於幾個因素，如國際市場上的能源價格、需求下降、歐元兌美元匯率，以及生產者價格下降導致消費者價格下降的速度。

【凱投宏觀：歐元區經濟前景可能不再惡化】

凱投宏觀首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham在一份報告中表示，歐元區11月經濟景氣指數小幅上升，表明歐元區經濟前景可能不再惡化。該指數顯示，經濟前景已停止惡化，但仍非常糟糕。這位經濟學家表示，我們仍預計歐元區經濟會出現衰退，但衰退程度可能比我們之前預期的要輕。

【摩根大通】：預測英國2023財年GDP將下降0.6%，而2022財年GDP將上漲4.3%，預計英國央行將在2023年第一季度將利率提高到4.25%。

【Pictet資產管理公司：2023年全球通脹下降不會促使各國央行開始降息】

Pictet資產管理公司在一份報告中稱，明年全球通脹預期下降，將足以讓以美聯儲為首主要央行結束緊縮周期，但不足以讓它們開始降息。Pictet預計，到2023年底，全球通脹將從8.3%的峰值降至3.5%；預計美聯儲將在明年第三季度結束量化緊縮計劃，聯邦基金利率將達到4.75%的峰值。隨著美聯儲收緊政策的步伐放緩，預計歐洲央行將成為收緊政策的主力。

【凱投宏觀：歐元區11月整體通脹可能低於預期】

凱投宏觀首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham在一份報告中表示，周二公佈的歐元區國家通脹數據可能表明，周三公佈的歐元區總體通脹率可能低於預期。西班牙11月CPI同比上漲6.6%，較10月7.3%的漲幅有所放緩。德國幾個主要州的總體通脹率略有下降，這表明總體通脹率將下降。由於總體通脹可能仍在峰值附近，現在說潛在通脹已經出現拐點還為時過早。

【瑞銀：因為衰退擔憂加劇，標普500指數最近的反彈看起來很脆弱】

標普500指數較2022年10月中旬的低點上漲了12.6%。然而，在瑞銀分析師看來，近期股市的反彈似乎不堪一擊。儘管10月份數據顯示通脹出現令人鼓舞的下降，美聯儲最近的言論也不那麼強硬，但瑞銀認為，市場的反應過於迅速，無法就此認為美聯儲已經成功消除了通脹威脅。通脹回歸2%目標的道路可能會坎坷不平，並將再次引發市場對利率將會升到多高的擔憂。此外，我們認為，市場一直在淡化經濟增長放緩對股市收益構成的威脅。我們預計標普500指數明年的收益將下降4%，與市場增長5%的共識有所不同。

【荷蘭國際銀行：加元將在2023年跑贏其他順周期貨幣】

荷蘭國際銀行經濟學家表示，油價在明年仍存在上行風險，加元對俄烏衝突等風險事件的風險敞口有限，且流動性優越，這些都是預期加元在2023年表現優於其他順周期貨幣的好理由，前提是風險情緒企穩。加拿大統計局今日將公佈第三季度GDP數據，預計GDP年率為1.5%，這應該允許加拿大央行下周加息50個基點。

【三菱日聯：由於通脹壓力緩解和經濟增長放緩，美元指數可能進一步走軟】

三菱日聯經濟學家報告稱，美元短期內可能進一步走軟，特別是如果最新的ISM製造業調查、個人消費物價報告和非農就業報告顯示出更多的證據，表明通脹壓力正在緩解，而經濟增長在明年之前開始放緩，而且放緩的跡象更為明顯的話。本月，美國國債收益率曲線的倒轉程度更大，表明衰退風險上升，儘管最近金融環境有所緩解。