供應趨緊跡象凸顯，多重利好助力油價重回80關口上方

12月1日（周四）亞市盤初，美油交投於80.36美元/桶附近；油價周三上漲超2%，受助於有跡象表明供應趨緊，上周美國原油庫存猛降近1300萬桶，美元走軟，且對需求複蘇的樂觀情緒。

日內重點關注美國11月挑戰者企業裁員人數、美國截至11月26日當周初請失業金人數、美國11月ISM製造業PMI、美聯儲官員講話。

影響油價利多因素

【上周美國原油庫存猛降近1300萬桶】

美國能源信息署(EIA)周三表示，上周美國原油庫存驟降近1300萬桶，為2019年以來最大降幅，煉廠繼續增產，在進入冬季取暖季節之際補充美國的低庫存。

EIA稱，截至11月25日的一周，原油庫存驟降1260萬桶，至4.191億桶，路透調查預期為減少280萬桶。

目前，美國實際上已經完成了史無前例的全年1.8億桶石油的戰略儲備釋放。此舉旨在控制價格，以緩解俄烏衝突和美國及其盟友隨後對俄實施製裁造成的供應緊張。

EIA表示，上周煉廠煉油量增加22.8萬桶/日，產能利用率達到95.2%；墨西哥灣沿岸煉廠產能利用率達到98%，基本在滿負荷運轉。

汽油庫存增加280萬桶，路透調查預計為增加160萬桶。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加350萬桶，超過了150萬桶的預期。EIA表示，美國原油淨進口減少173萬桶/日。

【俄軍在烏克蘭多條戰線展開攻勢】

俄羅斯表示，其在烏克蘭東部的部隊已經向前推進，基輔則稱俄軍正在南部“策劃一些事情”，而北約周三尋求支持其他擔心莫斯科破壞穩定的國家。

烏克蘭總參謀部早些時候表示，烏軍在24小時內擊退了俄羅斯軍隊在東部頓巴斯地區的六次進攻，而俄羅斯則無情炮擊了第聶伯河對岸，包括南部的赫爾鬆市。烏克蘭總統辦公室副主任季莫申科(Kyrylo Tymoshenko)表示，赫爾鬆65%的用戶已恢復供電。自本月早些時候撤軍以來，俄羅斯一直在炮擊該城。

冬季天氣阻礙了地麵戰鬥，烏克蘭總統澤連斯基告訴國民，本周俄羅斯將對烏克蘭受損的電力基礎設施進行大規模攻擊。自10月初以來，莫斯科幾乎每周都會對這些基礎設施進行攻。

【美聯儲主席鮑威爾稱或在12月放緩加息步伐】

美聯儲主席鮑威爾周三表示，美聯儲可能“最快在12月”放慢加息步伐，同時告誡稱，通脹阻擊戰遠未結束，一些關鍵問題仍未得到解答，包括最終需要將利率升到多高，以及需將利率保持在限製性水平多久。鮑威爾並未透露他預測“終端利率”是多少，但他稱，可能比決策者9月時預測的4.6%“高一些”。

【美國10月職位空缺數略降】

美國10月職位空缺有所減少，但仍然明顯偏高，這表明儘管美聯儲以激進加息來冷卻需求，但勞動力市場仍然具有韌性。ADP全國就業報告顯示，11月民間就業崗位增加12.7萬個，是2021年1月以來最小的增幅。政府對第三季度國內生產總值(GDP)的第二次估值顯示，GDP環比年率為增長2.9%。比上個月報告的2.6%有所提高。

【美聯儲最快在12月放慢加息步伐 美股收高】

美國股市周三大幅收高，此前美聯儲主席鮑威爾表示，聯儲可能最快在12月放慢加息步伐。在鮑威爾為布魯金斯學會智庫準備的講話公佈後，標普500指數逆轉稍早的跌勢，納斯達克指數跳漲。

鮑威爾同時告誡稱，通脹阻擊戰遠未結束，一些關鍵問題仍未得到解答，包括最終需要將利率升到多高，以及需將利率保持在限製性水平多久。Horizon投資服務首席執行官ChuckCarlson表示，(市場)一直屏息等待，尋找有關美聯儲這輪緊縮周期持續的時間和程度的更多線索，任何給美聯儲變得不那麼鷹派的想法帶來希望的東西都被視為對股市利好，至少在短期內是這樣。

對美聯儲將放慢加息步伐的押注，以及近期數據顯示通脹有所降溫，推動指標標普500指數連續第二個月月線上漲。芝商所(CME)的FedWatch工具顯示，期貨交易員預計美聯儲在12月會議上加息50個基點的可能性為75%，高於鮑威爾講話發布前的65%。該工具還顯示，預計加息75個基點的可能性為25%。

Nvidia漲幅超過8%，微軟跳漲6.2%，蘋果急升4.9%。特斯拉大漲7.7%，此前招商銀行國際部表示，特斯拉11月在華銷售因其Model3和ModelY降價和激勵措施而受到提振。費城半導體指數大漲5.85%，將2022年的跌幅收窄至28%左右。美國股市成交放量，各證交所累計成交150億股，此前20個交易日的日均成交量為111億股。

11月份，標普500指數上漲5.4%，道指上漲5.7%，納指上漲4.4%。ADP全國就業報告顯示，11月美國民間就業崗位增加12.7萬個，低於預期的20萬個，暗示在高利率環境下，勞動力需求正在降溫。Globalt投資組合經理Keith?Buchanan表示，“ADP就業數據低於預期，符合美聯儲將有空間開始放緩升息的說法，這無疑有利於對利率敏感的資產。”

影響油價利空因素

【美聯儲褐皮書：美國企業對經濟前景更加悲觀】

美聯儲發布褐皮書顯示，在感恩節假期前的一個半月裏，美國企業對經濟力道、通脹和勞動力需求的看法喜憂參半，而且對經濟前景的看法更加悲觀。在半數美聯儲地區中，經濟活動溫和增長，而在另一半地區，經濟活動保持平穩或輕微至溫和下滑。

【美聯儲12月加息50個基點的概率為77%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲12月加息50個基點至4.25%-4.50%區間的概率為77%，加息75個基點的概率為23%；到明年2月累計加息75個基點的概率為44.2，累計加息100個基點的概率為46%，累計加息125個基點的概率為9.8%。

【美國正試圖說服歐盟成員國同意俄石油價格上限】

據美國政治新聞網站Politico29日報道，美國外交官已加入了歐盟關於設定俄羅斯石油價格上限的討論，並試圖說服部分成員國同意62美元的價格上限。

據報道，歐盟委員會本周提議將俄羅斯石油價格上限定在每桶62美元，低於其最初建議的上限為65美元至70美元。但歐盟成員國波蘭、愛沙尼亞及立陶宛仍堅持認為，需就低於62美元的價格達成一致，才能降低俄羅斯的石油收入。

總體來看，美聯儲最快12月放緩加息步伐，美元走軟，提振油價走高，疫情擔憂情緒有所緩解，加之庫存下降，多重利好因素助力油價重回80關口，短線油價持多頭看法；此外，冬季來臨，警惕俄烏地緣緊張局勢的不確定性風險。