金價節節攀高，仍受美債收益率壓制

周三（12月28日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1810.84美元/盎司附近，基本面相對清淡，中國防控新冠限製決定的樂觀情緒令美元承壓，金價周二一度創近半年新高至1833.18美元/盎司，但美國國債收益率攀升限製漲幅。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，“黃金正在關注中國進一步放寬新冠限製的決定，”預期該地區需求將增加，儘管美債收益率上升。

中國周一（12月26日）進一步放寬新冠疫情防控措施，喚醒蟄伏近三年的旅遊行業。繼國內各地取消“落地檢”後，入境人員核酸檢測和集中隔離的取消，將進一步掃清人員流動的政策障礙。

黃金ETF持倉也出現了增持，全球最大的黃金ETF——SPDR持倉周二增加了5.5噸，為5月20日以來最大單日增幅，至918.51噸，為近兩個月新高，暗示機構和專業投資者看漲情緒進一步升溫。

據業內專家稱，埃及的黃金價格已經上升到了前所未有的高點，因為緊張不安的儲戶在貨幣貶值的情況下尋求避風港，一些公司出口黃金以獲得稀缺的美元來滿足進口需要。

本交易日留意美國11月季調後成屋簽約銷售指數月率，近期數據顯示，美聯儲的持續加息對美國房地產市場的衝擊越來越大。此外，還需留意中國放寬疫情防控的進一步影響發酵情況。

美國房價長達兩年的兩位數增勢告終，10月同比增幅降至個位

受到密切關注的兩項調查周二顯示，10月份，日益脆弱的美國住房市場價格年漲幅在大約兩年內首次滑入個位數，因當月的抵押貸款利率飆升至7%以上，進一步扼殺了需求。

標普CoreLogic Case Shiller全國房價指數在10月份增長了9.2%，低於9月份的10.7%，是自2020年11月以來的第一個個位數增長。同時，負責監督抵押貸款融資實體房利美和房貸美的美國聯邦住房金融局(FHFA)表示，10月份的房價同比增幅從9月份的11.1%放緩至9.8%，標誌著該指數自2020年9月以來首次出現非兩位數的增長。

按月計算，標普CoreLogic Case Shiller指數連續第四個月下降，而FHFA房價指數則沒有變化。

標普道瓊斯指數董事總經理Craig Lazzara在一份聲明中說：“隨著美聯儲繼續提高利率，抵押貸款融資繼續成為房價的一個不利因素。”

房地產市場遭受了美聯儲激進加息的最明顯影響，美聯儲加息的目的是通過削弱經濟中的需求來遏製高通脹。本月，美聯儲再次加息50個基點，為這一年畫上了句號，其指標利率從3月份的接近零飆升到現在的4.25%至4.5%之間，這是自1980年代初以來利率上升最快的一年。美聯儲官員預計，2023年的利率將進一步攀升，可能超過5%

與經濟的其他行業不同--其中許多行業尚未體現出美聯儲行動的重大影響--住房市場對美聯儲策劃的借貸成本跳升的反應幾乎是實時的。

10月份，30年期固定抵押貸款利率自2002年以來首次突破7%，在九個月的時間裏增加了一倍多，令原本因曆史上最低的借貸成本和新冠流行期間湧向郊區而熾熱的住房市場冷卻下來。

上周的數據顯示，截至11月，新房和現房的綜合銷售年率自1月以來下滑了35%--屬於有記錄以來最快的下滑。上個月，新的獨棟房屋開工和建築許可也下滑到兩年半的低點。

根據房貸美和美國抵押貸款銀行協會(MBA)的數據，雖然抵押貸款利率自11月初以來已回落至本月的6.3%左右，但此時仍是一年前水平的近兩倍，將繼續拖累樓市。

然而，經濟學家們並沒有看到金融危機中發生的房價崩盤的曆史再現，當時按標普CoreLogic Case Shiller指數標準，房價從2007年3月到2012年4月整整五年都在逐年下跌。與那時不同的是，市場上的房屋供應仍然非常有限，能給房價帶來支撐。

全美不動產協會(NAR)本月早些時候預計，到目前為止占市場主體的成屋的價格在2023年應該或多或少保持平穩

“隨著美聯儲收緊金融條件，住房市場在未來一年可能會進一步放緩，”LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach說，“然而，可供銷售的房屋庫存較低，應能緩解利率上升帶來的影響，並使住宅市場不會受大金融危機再現的衝擊。”

俄羅斯對西方油價上限進行報複，烏克蘭東部爆發激戰

俄羅斯周二對實施俄羅斯石油價格上限的西方國家進行報複，與此同時，俄軍在烏克蘭東部城市巴赫穆特周圍爆發激戰。

俄羅斯總統普京發布命令，將禁止向遵守12月5日實施的價格上限的國家出售石油。

即使在西方和蘇聯的冷戰時期也未曾實施的價格上限，旨在削弱莫斯科在烏克蘭的軍事行動--不必藉由實際阻止俄羅斯供應的作法導致市場受擾。

根據該上限，石油交易商必須承諾不為俄羅斯海運石油支付高於每桶60美元的價格，才能獲得用於保險等全球航運諸多關鍵環節的西方融資。

這接近俄羅斯石油當前的價格，但遠低於過去一年多數時間的油價，能源方麵的豐厚利潤幫助莫斯科抵消了金融製裁的影響。

普京在政府門戶網站和克裏姆林宮網站上發布的這項法令，被認為是對“美國和外國以及加入這些國家的國際組織的不友好和違反國際法的行為”的直接回應。

根據克裏姆林宮的禁令，俄羅斯將從2023年2月1日至7月1日停止向參與價格上限的國家出售原油。對汽油和柴油等精煉油品的單獨禁令將在政府另外確定日期後生效。普京將有權在特殊情況下否決這些措施

俄羅斯是僅次於沙特阿拉伯的世界第二大石油出口國，任何實際銷售的中斷，將對全球能源供應產生深遠影響。

在烏克蘭東部和南部，俄軍周二再次對鄉鎮與城市進行炮擊和轟炸。在秋季烏克蘭取得了一些重大的進展後，隨著嚴冬的到來，戰爭進入了緩慢的消耗階段。

最激烈的戰鬥發生在東部城市巴赫穆特，俄羅斯幾個月來一直試圖以巨大的生命代價攻克該城市，而在更北邊的城市斯瓦托夫(Svatove)和克爾米納(Kreminna)，烏克蘭正試圖打破俄羅斯的防線。

英國國防部在最新報告中表示：“俄羅斯繼續在這些地區(巴赫穆特和斯瓦托夫)發動頻繁的小規模攻擊，不過控制區域沒什麼變化。”

基輔表示正在贏得這場戰爭，永遠不會同意放棄領土。烏克蘭總統澤連斯基在周二深夜的談話中表示，軍事指揮會議已經“確立了在不久的將來要采取的步驟。”

美債收益率攀升至近一個半月高位

美國10年期國債收益率周二上漲至近一個半月高位，投資者試圖評估美聯儲的加息路徑，同時中國進一步調整防疫政策。

由於對美聯儲將發出結束加息周期信號的希望增強，10年期美債收益率在12月7日觸及近三個月低位，此後已穩步攀升。上周創下八個半月以來最大周線漲幅，此前美聯儲、英國央行和歐洲央行均宣布政策決定。

投資者一直在試圖確定，利率還需要提高多少，美聯儲正繼續收緊政策對抗高通脹之際，同時又力求避免經濟陷入衰退。

10年期美債收益率周二攀升10.4個基點，收報3.851%，稍早觸及3.862%的11月16日以來高位。

Aptus Capital Advisors固定收益分析師John Luke Tyner表示：“收益率很可能繼續攀升，市場消化現在正投放到民間部門的大量國債供應。長話短說，在短期內，我們將看到長債收益率以經濟衰退為主題進行交易，短債收益率基本受美聯儲預期推動，在我們看到一些新數據之前，將很難突破這個區間。”

30年期美債收益率周二攀升11.5個基點，至3.937%。通常追隨利率預期的兩年期美債收益率周二上漲7.7個基點，收報4.400%。

分析師們還提醒道，鑒於假期前後交易活動有限，很難推斷出任何具體的方向。

分析師傾向於看漲黃金

Sevens Report分析師周二表示:“黃金仍保持在幾個月高點以下，如果2023年美元走弱的逆向想法成真(有理由相信會是這樣)，那麼在我們開始新的一年時，黃金將有一個積極的催化劑。”

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，看漲黃金期貨的人擁有整體短期技術優勢。

他在周二的報告中稱，“從每日柱狀圖上看，價格處於七周以來的上升趨勢。多頭的下一個價格上行目標是推動2月期貨在收盤時突破堅實阻力位1900.00美元。首個阻力位料在1825.00美元，然後是上周高點1833.80美元”。

知名黃金多頭、貴金屬貿易商SchiffGold董事長彼得·希夫(Peter Schiff)最近出現在Kitco新聞節目中，並給出了他對2023年通脹、股市和黃金的展望。希夫說，我們最好為通貨膨脹帶來的蕭條做好準備。他還強調，未來一年他非常看好黃金。

“顯然，我已經看好一段時間了。但根據目前發生的情況，我現在更加看好這種可能性。”

希夫表示，他預計未來一年黃金和白銀價格將“大幅上漲”，這也將推高金礦類股。他強調，金礦類股目前極度便宜，且持倉不足。

整體來看，雖然美聯儲的進一步加息前景和較長時間維持高利率的預期，幫助美債收益率上漲，這令黃金多頭有所顧忌；但市場已經基本認定美聯儲已經迎來拐點，未來將進一步放緩加息步伐，2023年甚至有望迎來降息，美元指數中長線見頂預期更濃，短線美元也偏向弱勢，金價後市仍偏向震蕩走高。