美國CPI數據來襲，警惕曆史重演！但多頭需提防兩個危險信號

周四（1月12日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微漲，目前交投於1880美元/盎司附近，在美國12月份CPI數據公佈前，市場觀望情緒較濃，不過市場普遍預計美國通脹增速會進一步放緩，美元在近七個月低點附近徘徊，這給金價提供支撐。

過去兩次美國CPI數據公佈之前，市場均預期美國通脹增速會放緩，結果數據顯示通脹放緩的速度超過市場預期；在11月10日公佈美國10月份CPI數據後，美元指數瀑布式下跌2.32%，錄得十餘年最大單日跌幅，現貨黃金當日大漲近50美元，創下近兩個半月新高；12月13日，美國11月CPI數據公佈後，美元指數大跌近1%，創下近半年新低，現貨黃金當日大漲逾30美元，盤中一度創近五個半月新高。

Kitco Metals公司的高級分析師Jim Wyckoff說，“因為在明天CPI報告公佈之前，短期期貨交易商有一些獲利回吐。在數據公佈前，市場可能繼續橫盤整理。”

投資者需要提防曆史重演的可能性，如果美國CPI數據弱於市場預期，金價或將上探1900關口阻力、甚至是4月29日1920關口附近阻力。

需要提醒的是，全球最大的黃金ETF持倉——SPDR持倉周三下降1.74噸，至912.43噸，為12月20日以來新低，而且該持倉近五次變動均為減少，暗示機構和專業投資者對黃金中長線走勢持謹慎偏空太多。

從技術麵來看，金價周三再次衝高回落，K線錄得十字星，KDJ也發出了短線超買信號，MACD頂背離信號延續，金價的短線見頂風險有所增加，多頭需要予以警惕。

從相關產品走勢來看，現貨白銀近期有點高位震蕩築頂，KDJ死叉運行，MACD死叉運行，周三衝高回落錄得帶上影線陰線，近一周高點逐步下降，短線見頂信號有所增加，投資者也需要提防黃金的短線見頂的可能性。

波士頓聯儲主席柯林斯傾向於在下次會議上加息25個基點

據媒體周三報道，波士頓聯邦儲備銀行主席柯林斯表示，她傾向於在即將舉行的政策會議上將利率提高25個基點。

柯林斯在接受采訪時說，“我認為25個基點或50個基點將是合理的；在這個階段我傾向於25個基點，但這非常取決於數據”。

柯林斯在學術界工作後於去年成為波士頓聯儲主席，去年她在聯邦公開市場委員會(FOMC)中擔任有投票權的委員，但根據地區聯儲主席在FOMC中的正常輪換，今年她將不再有投票權。

柯林斯是在美聯儲於1月31日至2月1日舉行下一次政策會議之前發表上述講話的。

美聯儲去年以曆史上最激進的速度加息，將隔夜目標利率從春季的接近零的水平提高到2022年年底的4.25%－4.5%之間。

官員們為2023年制定了更多的加息計劃，並認為聯邦基金利率最高將達到5.1%，並可能在該水平保持較長一段時間，因為美聯儲試圖降低幾十年來未見的高水平通脹。

美聯儲去年四次加息75個基點，然後在12月放緩到加息50個基點。現在金融市場正在熱議，通脹降溫的跡象是否會令提高信貸成本的步伐進一步放緩。

目前，期貨市場認為美聯儲將加25個基點的可能性定為80%。

柯林斯表示，更緩慢地加息可能會帶來好處。“緩慢調整給了我們更多的時間，在我們做出每個決定之前評估收到的數據，因為我們接近了我們要保持的利息水平，較小的變化給了我們更多的靈活性。”

巴克萊上調美國首季GDP預估並但預計第二季開始溫和衰退，同時預計美聯儲年底降息

巴克萊將其對美國第一季國內生產總值(GDP)的預測從最初估計的零增長上調至增長0.5%，主要是受民間消費上升帶動。

在周三的一份研究報告中，這家英國銀行表示，在勞動力市場持續緊張的情況下，預計今年第一季度的民間支出將保持韌性。

不過，根據巴克萊的最新預測，一季度GDP增長較去年第四季放緩，同時勞動力需求放緩，該行預計第四季GDP增長2.0%。

巴克萊表示，非農就業崗位增幅可能從第四季的月均24.1萬降至2023年第一季度的月均10萬，而失業率應略有上升。

早些時候的數據顯示，美國第三季GDP環比增長年率為3.2%，高於此前報告的2.9%的增幅。第二季度經濟萎縮0.6%。

巴克萊表示，預計溫和的經濟衰退將從第二季度開始並持續到第四季度，理由是製造業活動在下降。

該行還重申了對利率路徑的預期，預計美聯儲將在2023年底將目標聯邦基金利率目標區間降至4.5%-4.75%，並在明年繼續降息，到2024年底達到3.0%-3.25%。

巴克萊稱預估美聯儲降息是因預計失業率會上升，今年核心通脹率將會降至3%之下，以及企業和製造業活動將會下降

美債收益率下降，在CPI數據發布前市場預計通脹處於可持續下行通道

美國國債收益率周三下跌，在關鍵的消費者價格數據發布前一天，市場預計通脹處於可持續的下行通道，美聯儲將在年底前降息。

接受路透調查的經濟學家預計，12月份CPI將從11月的7.1%放緩至6.5%，這一預期推動股市和債市反彈。

10年期國債收益率周三下跌5.9個基點，至3.560%，而且過去四個交易日，該收益率有三個交易日收跌。

Mizuho Securities USA LLC駐紐約的美國首席經濟學家Steven Ricchiuto說：“市場確實在期待美聯儲相當快地轉向，收益率曲線長端基本上假設美聯儲將實現其通脹目標，通脹將會回落。”

Ricchiuto說，兩年以下較短期國債收益率在盤中早些時候略有上升，曲線前端假設美聯儲將繼續加息至5%，不管是在2月還是在3月底。

期貨市場的定價是，美聯儲的目標利率在6月份將為4.947%，但預計到12月份將降至4.458%，這表明美聯儲將會降息。

道富全球宏觀高級策略師Marvin Loh表示，美聯儲在未來六個月可能麵臨一場大戰，市場積極消化降息預期，或者決策者最終認同是時候降息了。“這最終取決於美聯儲是否能向市場預期的那樣開始降息，或者像他們一直說的那樣，‘我們可能要比你們預期的更長時間地停留在那裏’”。

不過，WisdomTree的固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，市場低估了美聯儲主席鮑威爾和決策者不會很快降息的決心，至少在未來六個月內是這樣。

他說，“停止加息並不是掉轉方向。掉轉方向是從加息轉為降息。我認為在今年前六個月，美聯儲不會考慮這麼做”。

兩年期和10年期國債收益率利差周三報負67.9個基點。當短債收益率高於長債時，即所謂的收益率曲線倒掛，是經濟衰退的預兆。

Flanagan說：“曆史告訴我們，當收益率曲線倒掛程度和持續時間達到我們迄今為止未見的水平時，某種程度的衰退即將到來。”

通常反映利率預期的兩年期國債收益率周三下滑2.1個基點，至4.237%，30年期國債收益率周三下滑6.7個基點，至3.687%。

臨近美國通脹數據，美元維持弱勢

周四（1月12日）亞洲時段，美元指數震蕩微跌，目前交投於103.14附近，距離周一創下的近七個月低點102.94不遠，市場對美國通脹增速可能放緩的預期，仍令美元承壓。

美元最近處於劣勢，因為交易員押注美聯儲將不必像早先認為的那樣快速加息，以抑製頑固的高通脹。

澳新銀行研究部(ANZ Research)的分析師在給客戶的一份說明中說，“美聯儲官員仍然堅稱，它不會很快降息，但市場正在為今年的加息在年底前全麵解除定價。如果這些降息可能性被排除，美元的不利因素可能會減弱。”

俄羅斯替換烏克蘭軍事行動總指揮，戰場受挫後調整指揮結構

俄羅斯周三下令由一名高級將領負責在烏克蘭的軍事行動，這是在經曆了數月的戰場挫折之後，對運作不良的軍事指揮結構進行的最大調整。

俄羅斯國防部表示，國防部長紹伊古已任命總參謀長格拉西莫夫為莫斯科宣稱的烏克蘭“特別軍事行動”總指揮。

此舉不僅使格拉西莫夫直接對行動的命運負責，而且實際上是將前指揮官蘇洛維金)將軍降職，他被俄羅斯媒體稱為“末日將軍”。

倫敦智庫查塔姆社的Mathieu Boulegue稱，普京換上格拉西莫夫，可能是為了加強對戰爭的 “手動控制”，並轉移克裏姆林宮內外，包括Prigozhin在內支持戰爭的極端民族主義者的批評。

同時俄羅斯私營軍事公司瓦格納(Wagner)的負責人Yevgeny Prigozhin表示，他的部隊經過激烈戰鬥，已經全麵占領了烏克蘭東部礦業城市蘇勒答爾，激戰中有大約500名烏克蘭士兵死亡。

“我想確認，蘇勒答爾已從烏克蘭軍隊手中完全解放，該地區已被清理幹淨...不願投降的烏克蘭部隊被摧毀，”他在一份聲明中說，“整個城市散落著烏克蘭士兵的屍體。”

一份單獨聲明中，烏克蘭總參謀部表示，俄羅斯軍隊在試圖奪取蘇勒答爾並切斷烏克蘭的供應線時損失慘重

歐洲央行管委德科斯：將繼續以持續的步伐“大幅”加息

歐洲央行管委暨西班牙央行主席德科斯(Pablo Hernandez de Cos)周三表示，歐洲央行預計將在未來的會議上繼續以持續的步伐“大幅”加息，以確保通脹在中期內回到2%的目標。

德科斯在晚間舉行的一個金融活動中說：“將利率保持在緊縮水平將通過抑製需求來降低通脹，也將防止通脹預期持續上行的風險”。

他的立場與歐洲央行的指引一致，而另一管委葡萄牙央行主席森特諾(Mario Centeno)周二表示，目前的加息進程已接近尾聲。

自7月以來，歐洲央行已連續四次加息，以遏製處於曆史高位的通脹，並承諾進一步加息，以引導通脹向其目標回落。

德科斯說，自歐洲央行管理委員會上次會議以來，市場預期的利率峰值上升了約30個基點，達到3.4%左右。

然而，他說，這些市場利率包含了一個正的溢價，“市場對存款機制利率峰值的真正預期略低於這個數字”。

他說，繼續強調將“我們正在經曆的異常不確定性”納入考量的重要性，在任何情況下都是至關重要的，並補充說歐洲央行未來的利率決定將繼續受數據驅動。

整體來看，對美國通脹增速放緩的預期居高不下，市場對美聯儲年底將降息的預期也有所升溫，美元指數維持弱勢並麵臨進一步下探風險，這給金價提供支撐，對地緣局勢和全球經濟衰退的擔憂也支撐金價，金價短中線仍有進一步衝高機會，繼續關注1900關口和1920關口支撐。但金價短線也麵臨一定的見頂風險，仍需提防“靴子落地”行情（金價先漲後跌或者衝高回落）的可能性，此外，投資者還需提防通脹數據強於預期的可能性，下方關注10日均線1853.16附近支撐。