鮑威爾講話幫助美債收益率反彈，警惕金價短線回調壓力

周三（1月11日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微跌，目前交投於1873美元/盎司，雖然隔夜美聯儲主席鮑威爾的講話並沒有明顯涉及貨幣政策前景，但他指出美聯儲獨立性是其抗通脹能力的核心，再加上周一美聯儲官員的講話偏向鷹派，一些分析師認為，美聯儲強調的是通脹仍然過高，未來大概率將進一步加息，這幫助美債收益率反彈，令金價繼續受到1880關口壓制。

短線金價麵臨的回調風險有所增加，不過，地緣局勢依然緊張，美元相對弱勢，市場仍傾向於看漲後市。

OANDA高級分析師Edward Moya表示：“黃金走勢很好，美元一直在走軟......美聯儲最終會放棄這種鷹派立場。但在通脹報告公佈前，我們不會看到重大反彈。我們需要看到的一件事是，美債收益率是否能夠繼續下降。這對貴金屬來說將是非常積極的，我認為總體而言，人們有信心，收益率已經達到了峰值。”

需要提醒的是，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉，近四次變化都是減少，周二減少了1.16噸，至914.17噸，為12月23日以來新低，略微利空金價。

市場關注將於周四公佈的美國勞工部消費者物價報告。

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示，市場認為美聯儲在新的一年將不那麼鷹派，這推動了金價的上漲。

Otunuga周二表示，“鑒於上周五公佈的就業報告好壞參半，引發了有關美聯儲放慢加息步伐的猜測，金價可能進一步上行。黃金的前景可能會受到即將公佈的美國通脹報告的影響。對於零收益黃金來說，12月物價進一步降溫和債券收益率下降將是一個可喜的進展。從技術麵來看，多頭仍然處於有利地位，下一個關鍵興趣水平是1900美元。”

鮑威爾稱聯儲獨立性是其抗通脹能力的核心，應避免參與社會政策

美聯儲主席鮑威爾周二表示，美聯儲不受政治影響的獨立性是其對對抗通脹能力的核心，但這要求聯儲不參與氣候變化等超出其國會授權的問題。

鮑威爾在瑞典央行主辦的一個關於央行獨立性的論壇上發言時表示：“在通脹高企時恢復價格穩定，可能需要采取一些在短期內不受歡迎的措施，包括我們提高利率以推動經濟放緩。鑒於我們的決定不受直接的政治控制，這讓我們可以在不考慮短期政治因素的情況下采取這些必要措施。”

提到通脹時，鮑威爾稱，美聯儲保留在其認為合適的時候進行管理的能力，是至關重要的，包括提高利率以控制通脹，即使這意味著增長放緩和失業率攀升。

鮑威爾表示，他認為這一原則在美國是“被充分理解和廣泛接受的”，這體現在聯邦法律中，法律規定美聯儲的職權就是保持充分就業和物價穩定。

我們應該‘專注於我們的工作’，而不是遊移出去追求那些與我們的法定目標和職責沒有緊密聯繫的可感知的社會效益，”鮑威爾稱。“在沒有明確的法定授權的情況下承擔新的目標，無論多麼有價值，都會破壞我們的獨立性”

鮑威爾稱，儘管美聯儲的監管權力使其在確保金融機構“適當管理”他們麵臨的氣候變化風險方麵發揮了“有限的”作用，但“我們不是，也不會是一個‘氣候政策制定者’”。

“如果沒有明確的國會立法，我們使用我們的貨幣政策或監督工具來促進綠色經濟或實現其他基於氣候的目標將是不合適的，”他在斯德哥爾摩的論壇上表示。“關於直接應對氣候變化的政策決定應該由政府的民選部門做出，從而反映公眾通過選舉表達的意願。”

鮑威爾對美聯儲角色的看法與歐洲主要央行形成對比，後者已將綠色經濟努力納入其決策中，但這種看法承認了美國的政治分歧更大。

為了保持在管理通脹和需求這一核心任務上的權威，“我們需要配得上這種權威，這意味著專注於這項任務，不去尋求更廣泛的工作，”鮑威爾稱。“如果沒有具體的授權，我們不應該走在公眾前麵。在美國，這一點尤為突出”

美債收益率攀升，市場等待美國12月通脹數據

美國國債收益率周二上漲，市場為將於本周稍晚發布的備受期待的消費者物價數據做準備，這些數據可能會影響美聯儲在努力控制通脹之際的加息幅度。

在過去的兩天裏，國債價格一度反彈，10年期美債收益率在周一驟降20多個基點，低見3.508%，此前上周的美國就業和服務活動數據表明，通脹放緩速度超過預期。

周四的報告料顯示，消費者物價指數(CPI)在12月同比增長6.5%，核心CPI料增長5.7%，大約是美聯儲2%目標的三倍。

Action Economics全球固定收益董事總經理Kim Rupert稱，“我們認為，美聯儲強調的是通脹仍然過高，太高，而且希望盡早達到終端利率，或限製性利率。”

盡早達到終端利率的考量推動Rupert預計2月1日將加息50個基點，而市場認為決策者加息25個基點的可能性為75%。

她稱，最終利率區間料為5.0-5.25%，3月再加息25個基點，之後美聯儲將在一年剩餘的大部分時間內保持這一水平。

10年期美債收益率周二上升9.8個基點，至3.619%，通常追隨利率變動的兩年期美債收益率上升5.2個基點，至4.251%。

Ameriprise Financial首席市場策略師Anthony Saglimbene表示，投資者可能已經有點超前，預計美聯儲將在年底前就會降息。“市場仍在預期，美聯儲的終端利率將低於他們暗示的高水平。”

Saglimbene認為美聯儲今年的目標利率區間將達到5%-5.25%左右，決策者預計為5.1%。

DRW Trading市場策略師Lou Brien表示，財政部出售400億美元三年期國債，需求非常強勁，得標利率為3.977%，比標售截止時二級市場的收益率低兩個基點以上。

Brien稱，投標倍數為2.84，是大約四年來最高，間接投標得標比例為69.5%，為有記錄以來最高。

他稱，間接賬戶的力量表明海外的興趣很濃厚，這類賬戶主要包括非美國實體，可能表明有避險買盤。

他表示，也許“與歐洲央行或其他央行相比，美聯儲在中期內的政策舉措將不那麼激進”。

鮑威爾講話未能提振美元

周三（1月11日）亞市盤初，美元窄幅震蕩，目前交投於103.32附近，隔夜美聯儲主席鮑威爾的講話並沒有過多涉及貨幣政策和加息前景，美元指數維持在近七個月低點附近震蕩，交易員在等待本周晚些時候的美國通脹數據，以幫助鞏固加息預期。

美元近期一直呈下跌趨勢，投資者和交易員質疑美聯儲是否不得不將目標利率提高到5%以上以抑製頑固的高通脹，聯儲在2022年激進提高借貸成本的效果已經開始顯現。

上周的數據顯示，雖然美國經濟在12月以穩健步伐增加就業崗位，但工資增長放緩，而另一份報告顯示，服務業活動減弱。

澳新銀行的分析師表示：“外匯市場在關鍵的美國CPI數據前躑躅不前......鑒於債券市場對該數據的重視程度，這並不令人驚訝。”

Brown Brothers Harriman全球貨幣策略主管Win Thin表示，“在美聯儲更加鷹派的發言出現之前，美元可能會繼續承壓，”他補充稱，目前的美元疲軟程度可能過度了。

美元指數周二上漲0.08%，報103.28，周一下跌0.7%，觸及七個月最低102.93。該指數追蹤美元兌一籃子貨幣的走勢，其中歐元的權重最大。

俄軍企圖奪取數月來在烏克蘭的首次勝利，戰場上“屍橫遍野”

烏克蘭周二表示，其部隊仍在堅守東部礦業城鎮蘇勒答爾的陣地，抵擋住一波又一波俄軍和雇傭軍的進攻，莫斯科正在爭取獲得數月來的首次戰場勝利。

早些時候英國國防部表示，俄羅斯軍隊和瓦格納雇傭軍在經過四天的推進後，可能已經控制了蘇勒答爾的大部分定居點。

但烏克蘭國防部副部長Hanna Maliar周二晚間說，該市的爭奪戰仍在激烈進行。

“敵人不顧嚴重傷亡繼續衝鋒，”她稱，“通往我們陣地的道路上到處都是敵軍的屍體。我們的戰士正在勇敢堅守防線。”

奪取蘇勒答爾將是俄羅斯自去年8月以來最重大的收獲，在2022年下半年的大部分時間裏，俄軍節節後退。俄軍為奪取西南方幾公裏外的較大城市巴赫穆特已經苦戰數月。

莫斯科表示，奪取巴赫穆特將是完全控制烏克蘭頓涅茨克地區的重要一步。

烏克蘭總統澤連斯基在晚間講話中承認，承認蘇勒答爾局勢 “很困難”，但他說烏克蘭守軍的堅守贏得了更多時間，烏克蘭最終將把俄羅斯人趕出整個東部頓巴斯工業區。

澤連斯基一再敦促西方支持者提供更先進的武器。上周美國、德國和法國首次承諾提供大量裝甲戰車。基輔仍希望得到西方的主戰坦克

一位美國官員稱，烏克蘭軍隊將很快抵達美國，開始接受愛國者防空導彈的培訓，華盛頓上個月承諾向基輔提供這種導彈。

除了向基輔輸送武器外，西方還一再加強對莫斯科的經濟製裁。美國財政部長葉倫(Janet Yellen)表示，最迄今為止，西方國家在12月對俄羅斯石油實施的價格上限似乎正在實現其目標，即在將俄石油留在市場上的同時，限製其收入。

歐盟執委會主席馮德萊恩稱，將對支持俄羅斯的白俄羅斯實施新製裁

歐盟執委會主席馮德萊恩周二表示，歐盟將對白俄羅斯實施新的製裁，歐盟繼續對俄羅斯施加壓力，要求其結束在烏克蘭的戰爭，並將措施擴展到那些支持俄羅斯的國家。

馮德萊恩在新聞發布會上說：“我們會以嚴厲的製裁製度來保持對克裏姆林宮的壓力，我們將把這些製裁措施擴大到那些在軍事上支持俄羅斯發動戰爭的國家，如白俄羅斯或伊朗。”

“我們將對白俄羅斯實施新的製裁，以回應他們在俄烏戰爭中的作用。”

世界銀行預計2023年全球經濟增長1.7%，存在衰退風險

世界銀行周二將許多國家2023年的增長預測下調至處於衰退邊緣的水平，因為央行加息的影響加劇、俄烏戰爭仍在繼續，以及世界主要經濟引擎停滯不前。

世行表示，現在預計2023年全球GDP增長1.7%，這是除2009和2020年的衰退之外，近30年來的最慢增速。在2022年6月的上一份全球經濟展望報告中，世行預測2023年全球增長率為3.0%。

世行將其對美國和歐元區的經濟增長預測大幅下調至0.5%，並稱，發達經濟體的大幅放緩，可能預示著新的全球經濟衰退將要出現，目前離上一次衰退還不到三年。

世行在和展望報告一同發布的聲明中表示，“鑒於脆弱的經濟狀況，任何新的不利發展都可能將全球經濟推入衰退，例如高於預期的通脹、為遏製通脹突然加息、新冠疫情卷土重來或地緣政治緊張局勢升級。”

世行表示，黯淡的前景對新興市場和發展中經濟體來說尤其艱難，因為它們要應對沉重的債務負擔、疲軟的貨幣和收入增幅，以及企業投資放緩。目前預計未來兩年企業投資年增長率為3.5%，不到過去20年增速的一半。

黃金技術麵看漲信號增加

Fxstreet 分析師指出，黃金長期趨勢也出現了新的看漲信號，即在日線圖上即將形成的“黃金交叉”。當 50 天移動平均線向上穿過 200 天移動平均線時，會產生看漲信號，反映長期趨勢反轉。此外，該信號因價格高於這些平均線而得到加強，有望最早在本周形成黃金交叉。

目前黃金位於 50 天和 200 天均線的交叉點上。例如，在 7 月，“死亡交叉”（50 日均線跌破 200 日均線）在接下來的三周內引發了 7% 的拋售。在 2022 年 2 月形成黃金交叉之後，隨後的兩周半內上漲了近 15%，這是對 2070 美元上方曆史高位的第二次測試。

這一次，漲勢看起來有些緊張，因此我們認為在多頭可能需要補給之前，金價短期有可能上漲至 1900-1910 美元區域。

長期來看，金價漲勢不太可能止於1900美元上方。分析師預計2023年年底前將再次測試2070年的曆史高點；這一次，它會成功的。造成這種樂觀情緒的主要原因是，由於債務負擔沉重，投資者對主要儲備貨幣穩定性的疑慮不斷增加，以及央行官員將允許通脹保持在略高於目標水平的猜測，儘管目前有保證。

整體來看，短線而言，美債收益率的反彈和1880關口的阻擊，令金價短線麵臨一定的回調壓力，分別關注5日均線1864和10日均線1845附近支撐，但市場對美國通脹可能降溫的預期、地緣局勢、技術麵看漲信號吸引逢低買盤，料將限製金價的回調空間，在失守10日均線前，後市中線仍偏向多頭。