強勢非農推升美指，金銀承壓大陰回落

1、倫敦金

上周五（2月3日）美元周五跳漲，此前數據顯示，美國雇主1月份增加的就業崗位明顯多於經濟學家的預期，這可能給美聯儲繼續加息提供了更大餘地。勞工部受到密切關注的就業報告顯示，上個月非農就業崗位激增了51.7萬個；金價下跌超過2%，創下逾三周新低，此前強於預期的美國就業數據引發了對美聯儲可能繼續加息的擔憂。

（倫敦金日線圖）

美國1月非農大增，黃金跳水逾20美元。美國1月整體就業數據遠高於經濟學家估計。不用說，這將是對2023年迄今為止市場對幾乎所有事情的樂觀觀點的堅定考驗。遠強於預期的就業報告可能最終會成為讓市場相信美聯儲今年不會降息。

美元兌一籃子貨幣周四上漲0.74%，至101.71；歐元兌美元下跌，此前歐洲央行一如預期將利率提高了50個基點，而英國央行對通脹采取了更加鴿派的基調。歐洲央行至少在下個月還會有一次同樣幅度的加息，並表示隨後將評估其貨幣政策的後續路徑。英國央行也將利率提高了50個基點，並放棄了在必要時繼續“強有力地”提高利率的承諾，並表示通脹可能已經見頂。

歐洲央行的一些評論也被解讀為鴿派，似乎 “有更多全球央行轉向的跡象”，道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示，“央行處於根據數據作決策的模式，但這意味著他們不再處於控制地位，因此目前基本上是市場在引導央行。”

美聯儲表示，對抗高通脹的行動已經來到了一個關鍵轉折點，但仍然需要進一步提高指標隔夜利率，並至少在2023年保持高位才能贏得“勝利”。市場的反應是，增加了對美聯儲在3月份如預期再加息25個基點後停止加息，然後在今年下半年降息的押注。美聯儲官員在12月預測他們將加息到5%以上，但交易員目前的定價是，指標利率在6月達到4.88%的峰值，然後到12月降至4.40%。

周四的數據顯示，上周美國初請失業金人數意外下降，因為儘管借貸成本上升，對經濟衰退的擔憂日益嚴重，但勞動力市場仍有韌性。美國非農生產率第四季度增長速度也超過預期，導致勞動力成本的增長有所緩和。本周美國經濟數據方麵的重頭戲將是周五公佈的1月就業報告，預計該報告將顯示雇主在該月增加了18.5萬個工作崗位。

美國上周初請失業金人數降至九個月最低，儘管借貸成本上升，對今年經濟衰退的擔憂日益加劇，但勞動力市場仍彰顯韌性。勞工部周四的報告顯示初請失業金人數意外下降，引發了謹慎的樂觀情緒，認為經濟可能會避免衰退，或隻是經曆一次淺層且短暫的衰退。美聯儲主席鮑威爾周三表示，“通脹率可以回到2%，同時不會出現重大經濟衰退或失業率大幅攀升的情況。”

歐洲央行周四將利率上調0.5個百分點至2.5%，並明確表示至少在下個月還有一次同等幅度的加息，重申將堅持與高通脹作鬥爭。金融市場立即將此解讀為暗示緊縮周期實際上可能很快結束。但歐洲央行行長拉加德對此提出異議，在新聞發布會上表示加息還沒有完成。她重申了該行的口號，即將戰鬥“進行到底”，直到通脹率降至約2%目標。兩名歐洲央行管委表示，央行決策者在會議上預計至少還將再加息兩次，但他們對加息的步伐和終端利率水平仍意見不一。

美元指數周四探底回升，受鮑威爾鴿派言論影響，美元指數一度跌創近九個月新低至100.80，但隨後扭跌為漲，因為英國央行對通脹采取了更加鴿派的基調，歐洲央行也沒有表現的很鷹派。周四美元指數收漲0.6%，收報101.75，技術麵出現一點見底信號，這對黃金後市不利。

國際貨幣基金組織(IMF)周四表示，全球央行需要向金融市場表明，為了使通脹率可持續地回落到目標值並避免價格壓力反彈，可能需要在更長時間內將利率維持在較高的水平。這一警告是在自10月以來金融條件大幅放寬的情況下發出的，因為投資者看淡了去年各國央行為降低全球80%以上經濟體超過6%的通脹率而大幅提高的利率。相反，隨著各國央行的政策利率接近峰值，通脹已經開始消退，投資者一直押注央行將快速轉向為降息。

美國國債收益率周四變化不大，投資者消化了美聯儲更加鴿派的基調，並等待周五受到密切關注的就業報告。勞動力市場的強勁程度是美聯儲關注的一個關鍵問題，聯儲周三宣布加息25個基點，以推動通脹降至2%的目標水平。

標普500指數周三上漲超過1%，今年迄今漲幅超過7%，因美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上似乎采取了更加鴿派的基調。美國10年期指標國債收益率在會後下跌，今年迄今已下降40多個基點。周四盤中稍早，10年期美債收益率觸及兩周最低，通常與利率預期同步的兩年期美債收益率觸及10月初以來的最低水平。10年期國債收益率周四持平於3.398%。30年期國債收益率周四變化不大，報3.552%。技術麵來看，短線美債收益率仍有一定的下行風險，這可能會在短線給金價提供一定的支撐。

但從ISM製造業PMI的就業分項指數、職位空缺和初請失業金人數來看，非農新增就業可能會表現強於市場預期。儘管美國1月份ISM製造業PMI表現較差，但其分項就業指數好於市場預期，而且連續兩個月維持在榮枯線50上方。根據ISM，公司“表示他們不會大幅削減員工人數，因為他們對下半年的情況持樂觀態度”。

衡量勞動力需求的指標職位空缺在12月的最後一天增加了57.2萬個，達到五個月來的高點1100萬。經濟學家之前預測為1025萬個職位空缺。美國12月職位空缺意外增加，這表明儘管利率上升且對經濟衰退的擔憂不斷增加，但勞動力需求仍然強勁。

從初請失業金人數變動來看，美國上周初請失業金人數降至九個月最低，過去的四周均值僅為19.18萬人，為2022年5月份以來最低水平，這也意味著美國勞動力市場依然非常強勁。投資者還需關注失業率和薪資數據的表現。如果晚間非農數據整體表現靚麗，美元將獲得進一步反彈動能，這將加大金價的短線下行壓力和見頂風險，下方分別關注1900和1880關口附近支撐；如果非農數據意外整體表現較差，則將吸引逢低買盤支撐金價，上方關注1928和1940附近阻力。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

周黃金上次周初開盤在1928.4的位置後行情先回落給出1900附近後行情強勢拉升，周線最高觸及到了1959.7的位置後行情受到周線級別的布林上軌壓力產生技術獲利了結過程回落，到周五非農表現超強於預期的大利空背景下市場強勢下行，周線最低給到了1861.1的位置後行情低位整理，周線最終收線在了1864.8的位置後行情以一根上影線很長的大陰線收線，而這樣的周線斷頭陰線意味著本輪衝高過程將展開一波對之前超買形態的修複過程，短周期內逢高做空將成為操作思路，

操作思路：

（1）關注1887—1888做空，止損1895，目標1860—1845。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在23.57的位置後行情先回落給出22.951的位置後行情強勢拉升，盤中一度破位本輪下行趨勢線壓力最高觸及到了24.63的位置後行情受到相關商品獲利了結影響大幅回落，到周五非農後周線最低到了22.267的位置後行情整理，周線最終收線在了22.333的位置後行情以一根上影線極長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持高空為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.75附近做空，止損23.00，目標23.20—22.00。

今日（2月6日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。