供應過剩疊加不安情緒加劇，油價重挫逾4%創逾一年新低

3月16日（周四）亞市盤初，美油交投於68.53美元/桶附近；油價周三下跌超4%，觸及一年多以來最低至65.67美元/桶；因對瑞士信貸的不安情緒驚擾全球市場，蓋過了中國石油需求複蘇希望帶來的提振；且IEA月報顯示石油市場麵臨供應過剩。

日內重點關注美國截至3月11日當周初請失業金人數、瑞士信貸相關消息。

影響油價利空因素

【標普500指數和道指收低，瑞士信貸的危機引發新一輪銀行股拋售】

美國股市周三尾盤收窄跌幅，但道瓊斯工業指數和標普500指數仍然收低，瑞士信貸的問題使人們對銀行業危機的擔憂重現，打擊了對美國本月將再次小幅加息的押注。

在彭博報導瑞士政府正在就穩定該國銀行業巨頭的方案進行磋商後，指標股指在尾盤收復部分失地。納斯達克指數小幅收高。

Themis Trading交易部聯合經理Joe Saluzzi表示：“我們看到走勢受到消息的影響，但不是很惡劣的新聞，這是好事，在影響蔓延方麵，從任何角度衡量，我不認為我們處於2008-2009年那種情況。”

不過，瑞士信貸的麻煩還是讓銀行業的壓力加劇。在矽穀銀行金融集團(SVB)和Signature銀行倒閉後，美國當局采取了緊急措施來防止危機蔓延，緩解了投資者的憂慮。一些投資者認為，美聯儲激進加息導致金融系統出現裂痕。

Cresset Capital首席信息官Jack Ablin稱：“他們以1980年以來最激進、最誇張的速度收緊，因此我認為這可能是他們暫停的機會。”

瑞士信貸(Credit Suisse)在美國上市的股票創下紀錄新低，此前其最大投資人表示不能向該行提供更多融資，這大大打擊了歐洲的銀行，也給美國的銀行股帶來壓力。這輪拋售讓華爾街昨日的小幅反彈趨勢提前結束。

Adams Funds首席執行官兼高級投資組合經理Mark Stoeckle表示：“昨天金融股和銀行股的反彈是合理的，但目前一個首要因素是信心的喪失，這實際上是對未知的恐懼。”

數據顯示，在1月增長3.2%之後，美國2月零售銷售下降0.4%。接受路透訪查的經濟學家此前預計，2月零售銷售將減少0.3%。

另一份報告顯示，美國2月生產者物價意外下降，此前一天另一份報告顯示消費者通脹有所緩和。這加劇了投資者對美聯儲可能放緩加息的希望。

美債收益率下降，交易員現預計，美聯儲3月會議上加息25個基點和暫停加息的可能性均為50%。 第一共和銀行暴跌21.37%，PacWest Bancorp重挫12.87%，交易因劇烈波動而數次暫停，一天前，受打擊的銀行股一度強勁複蘇。Cornerstone Wealth管理合夥人Jeffrey Carbone稱：“在金融市場上，你隻需要看那些可以渡過難關，並且在投資組合上沒有那麼多投資風險的公司。”

包括摩根大通、花旗集團和美國銀行在內的美國大型銀行股下跌，推動標普500銀行板塊下跌3.62%。KBW地區銀行指數下跌1.57%。

【美國上周原油庫存增加160萬桶】

美國能源信息署(EIA)周三表示，儘管煉油廠在強勁的維修季節後提高了產能利用率，但美國上周的原油庫存仍然上升，而汽油和餾分油庫存則下降。

在截至3月10日的一周裏，原油庫存增加了160萬桶，達到4.801億桶，而路透調查中分析師的預期是增加120萬桶。

數據顯示，墨西哥灣地區原油庫存的增加為這一增長推波助瀾，該地區庫存攀升至2021年4月以來的最高水平。與此同時，東海岸原油庫存降至曆史最低。

EIA公佈的數據中，原油供應調整數又高達每日223萬桶。當EIA的供應和需求數據不一致時，該調整數字起到平衡作用。

EIA在3月初表示，原油混合和少報的石油產量是最近每周石油庫存數據中調整數字高企的關鍵原因。Kpler公司美洲首席石油分析師Matt Smith說，“原油的又一次大幅度正向調整預示著原油出口和煉油活動都被誇大了，觀察到的較低的原油出口裝載量和產品庫存下降確認了這些高估。”

EIA表示，本周汽油庫存減少210萬桶，至2.36億桶，而分析師預測為減少180萬桶。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存該周減少250萬桶，至1.197億桶，而預期為減少120萬桶。儘管有所減少，但中西部餾分油庫存仍升至2022年3月以來最高。

煉油廠原油日處理量本周增加了43.1萬桶，煉油廠產能利用率上升了2.2個百分點。

瑞穗銀行能源期貨主管Bob Yawger說，“煉油廠利用率上升幅度很大，這說明煉油廠的維修季節已經結束。”

EIA表示，美國原油淨進口減少了172萬桶/日。俄克拉荷馬州庫欣的美國期貨交割中心的原油庫存上周減少了190萬桶。

【IEA月報：石油市場麵臨供應過剩】

周三，國際能源署(IEA)公佈了月度原油市場報告。IEA指出，全球石油市場正麵臨供應過剩的局麵，原因是俄羅斯石油產量超出了市場的預期，燃料需求卻在緩慢回升。IEA預計2023年全球石油需求平均將增長200萬桶/日，達到1.02億桶/日，而2022年全球石油需求增長為230萬桶/日。與此同時，IEA還上調了今年俄羅斯石油產量的預期至1040萬桶/日。

國際能源署周三表示，全球石油需求正在緩慢上升，但由於航空旅行恢復和中國經濟的複蘇，全球石油需求將受到大幅提振。IEA預計，2023年第一季度全球石油需求增長將在71萬桶/日，第四季度增長將為260萬桶/日，平均增長率將從2022年的230萬桶/日降至200萬桶/日。

IEA表示:“2023年開始時，全球石油需求增長緩慢，但預計年底將出現強勁增長。由於航空燃油使用量的反彈和中國經濟的複蘇，從2023年第一季度到2023年第四季度，全球石油需求將激增320萬桶/日，這是自2010年以來最大的相對年度增幅，全年平均增幅將達到200萬桶/日。”

供應方麵，由於美國和加拿大從冬季風暴和其他中斷中反彈，2月份世界石油供應增加了83萬桶/日，至1.015億桶/日。IEA預計非OPEC產油國將推動今年全球產量增長160萬桶/日。其次，1月份全球庫存激增5290萬桶，使已知庫存達到近78億桶，為2021年9月以來的最高水平，2月份的初步指標表明庫存還會增加。

IEA補充稱，石油供應仍超過需求量，但市場將在今年年中左右達到平衡，中國和發展中國家將推動需求。但IEA警告稱，高通脹和投資者對高利率的擔憂給經濟前景蒙上陰影，並可能對需求構成風險。IEA補充稱，對美國銀行業健康狀況的擔憂也帶來潛在的下行風險。

IEA將俄羅斯2023年的平均石油產量預期上調至1040萬桶/日，將比上年減少了74萬桶/日，一個月前的預測為下降100萬桶/日。IEA表示：“在俄烏戰爭爆發之後，俄羅斯的石油產量出人意料地保持良好，原因是俄羅斯已采取措施，促進原油出口轉向新市場。”

影響油價利多因素

【科威特將削減對亞洲煉廠的原油供應】

三位熟悉情況的煉油業人士表示，科威特已經要求一些亞洲煉油廠根據年度協議減少石油購買量，因為這個石油輸出國組織(OPEC)產油國希望在今年晚些時候其Al Zour煉油廠開始全麵運營。

科威特供應量減少可能會使中東對亞洲的供應收緊，並支持油價，特別是由於世界上最大的原油進口國--中國的需求預計將在今年回升。

兩家印度煉油廠和一家日本煉油廠的消息人士告訴路透，科威特國家石油公司(KPC)已經通知一些買家，根據4月份開始的新年度合同，科威特出口混合原油的供應可能會減少。

據其中一位知情人士稱，印度石油公司(IOC)將從4月份開始將其每年從科威特購買的石油減少20%，即每天2萬桶/日。第二位印度煉油業消息人士說，科威特也與他的公司進行了接觸，要求根據4月份開始的下一財年有期合同減少購買石油。

日本煉油業消息人士沒有透露KPC希望削減多少供應量，但他補充說，KPC還與日本其他煉油廠聯繫，商談削減供應量的事宜。

【G7反對將俄羅斯原油價格上限從每桶60美元下調】

華爾街日報(WSJ)周三援引知情人士的話報道稱，七國集團(G7)希望將俄羅斯原油的價格上限維持在每桶60美元。

報道指出，歐盟執委會就G7的立場向歐盟成員國發出警告，並稱美國總統拜登上周告訴歐盟執委會主席馮德萊恩，華盛頓無意調整石油製裁。

【美聯儲傳聲筒：銀行風波或使美聯儲暫停加息】

美聯儲“影子官員”、傳聲筒Nick Timiraos最新撰文稱，目前有更多投資者預計，由於過去一周美國兩家地區性銀行倒閉引發更廣泛的金融動蕩，美聯儲的加息周期可能已經結束。摩根大通首席美國分析師Michael稱，現在暫停加息，將發出有關美聯儲解決通脹問題嚴肅程度的錯誤信號，這也可能加劇人們的擔憂，即美聯儲對加息猶豫不決。周三，市場認為美聯儲在年底前將利率降至4%以下的可能性接近70%。美聯儲官員們說，他們的政策主要是通過收緊金融環境來實施的，比如借貸成本上升、股價下跌和美元走強。但這些政策的效果不會馬上顯現出來，最重要的是，他們不希望金融狀況收緊到失控的程度。如果包括買賣美國國債在內的融資市場出現更嚴重的崩潰，可能會使美聯儲未來的決策更加困難。總而言之，美聯儲正麵臨著一項棘手的任務，但同時又需要收緊政策以抗擊通脹。

總體來看，儘管上周美國汽油和餾分油庫存下降，但原油庫存增加，加之IEA月報上調俄羅斯原油產量，且稱石油市場麵臨供應過剩，油價空頭強勁；另外，在矽穀銀行暴雷擔憂情緒還未完全消退之際，瑞士信貸進一步增加全球不安情緒，使得金融危機擔憂急速升溫，油價短線或受相關消息急速下挫，日內短線關注油價是否能下破65美元/桶關口。市場不確定性風險急速加劇，市場波動加大，交易需警惕！