避險買盤短線支撐，金銀價格溫和反彈

1、倫敦金

周一（6月26日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微漲，上周五歐美國家月份PMI數據表現較差，給金價提供了一些避險支撐，不過該因素大幅增加美元的避險買需，幫助美元大漲，令金價漲幅受限。上周美聯儲官員的講話普遍偏向鷹派，幫助美元從近一個月半月低位反彈，打擊了黃金多頭信心，另外美聯儲之外的多數央行也偏向鷹派立場，令金價錄得四個多月來最大周線跌幅。

（倫敦金日線圖）

美元指數上漲0.5%，觸及一周最高，使黃金對持有其他貨幣的投資者來說吸引力降低；此前美聯儲主席鮑威爾本周在國會作證時發出了未來將進一步加息的信號，但他也承諾聯儲將謹慎行事。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible稱：“鮑威爾的態度相當鷹派。他讚成進一步加息，並認為不會很快就有任何降息行動。這對金屬是相當不利的。”

舊金山聯邦儲備銀行主席戴利周五表示，美國今年再加息兩次是“非常合理”的預測;本周，黃金下跌近2%，自5月初升穿2000美元的關鍵水平以來，已經下跌了逾150美元。現貨白銀上漲0.5%，至每盎司22.34美元，但創下2022年10月以來最大單周跌幅。鉑金下跌0.6%，報917.34美元，創下2022年8月以來最差周度表現。鈀金企穩，報1,283.18美元，周四觸及2019年5月以來最低。

周五公佈的備受關注的調查數據顯示，美國6月企業活動降至三個月低點，因服務業增長今年首次放緩，製造業萎縮程度加深。但總體情況表明，美國第二季度經濟增長略有提速，即使人們對美聯儲在過去一年激進加息將引發經濟衰退的擔憂繼續存在。

周五公佈的數據顯示，日本5月核心消費者通脹率超過預期，一項剔除燃料成本的指標以42年來最快速度增長，這給日本央行逐步撤走其大規模刺激措施施加了壓力。英鎊周五下跌0.30%，報1.271美元，本周有望錄得約1%的跌幅，是六周以來最大的周跌幅。在英國央行周四為應對持續的高通脹而大幅加息後，英國經濟可能陷入衰退的預期不斷升溫，這使英鎊承壓。澳元和紐元在周五走勢掙紮，因為交易員規避風險較高貨幣。

美國財政部長耶倫表示，今年可能會有更多銀行尋求合並，因為利率上升和最近的銀行業動蕩使留住儲戶的成本更高。一些規模較小的銀行表示，在美聯儲去年開始迅速加息後，它們為儲蓄賬戶支付了更多利息。耶倫表示，在矽穀銀行和簽名銀行今年3月倒閉後，這一趨勢仍在繼續。提高存款利率正在削弱這些銀行的盈利能力，這一點可能會在下個月公佈的銀行第二季度財報中顯現出來。預計今年早些時候的不穩定局麵不會重現，但較弱的收益可能會給股價帶來壓力，並可能促使一些銀行合並。耶倫表示，銀行業更多的整合可能是有益的，不過她警告稱，大型銀行不宜變得更大。

上周五出爐的調查結果顯示，歐元區6月商業活動幾近停滯，因製造業的低迷程度加劇，而占當地主導地位的服務業活動則幾乎沒有擴張。標普全球/HCOB公佈，歐元區6月綜合采購經理人指數(PMI)初值為50.3，5月則為52.8。

上周五公佈的受到密切關注的調查數據顯示，美國6月企業活動降至三個月最低水平，服務業增長今年來首次放緩，而製造業的萎縮程度加深。不過，總體情況表明，美國經濟增長在第二季度有所提速，儘管人們仍擔憂美聯儲在過去一年裏激進加息將引發經濟衰退。

標普全球表示，其跟蹤製造業和服務業的美國6月綜合采購經理人指數(PMI)初值為53.0，為3月以來最低。儘管如此，美國綜合PMI連續第五個月保持在50以上，這表明民間部門在增長。這些在6月12日至22日期間收集的調查數據，為美國經濟在4月至6月期間繼續擴張提供了更多證據，儘管國內生產總值(GDP)的整體增長愈發依賴龐大的服務業。

美國國債收益率周五下跌，市場預期美聯儲/在短期內至少將再加一次息，並評估了增長放緩或更糟的可能性，此前數據顯示歐元區增長弱於預期，美國6月企業活動降至三個月最低水平。兩年/10年期國債收益率差觸及負101.2個基點，為3月以來最嚴重的倒置。當短債收益率高於長債，暗示即將出現衰退。

本周將迎來美聯儲特別關注的美國6月份PCE數據，該數據將於周五出爐，投資者需要重點關注，另外，周三將出爐的美國6月份耐用品訂單數據和周四出爐的美國初請失業金人數變動，投資者也需要予以留意。事件方麵，重點留意全球央行官員的講話。

國際清算銀行(BIS)周日（6月25日）呼籲進一步加息，並警告稱，在各國努力遏製通脹之際，全球經濟正處於關鍵時刻。儘管在過去18個月利率大幅上升，但一些主要經濟體的通脹率仍然居高不下，而借貸成本的躍升引發了自15年前金融危機以來最嚴重的銀行業崩潰。

總部設在瑞士的國際清算銀行近日舉行年會，各國央行高層在會上討論了過去幾個月的動蕩局勢。國際清算銀行的報告顯示，從曆史上看，約15%的加息周期會引發銀行系統的嚴重壓力，不過如果利率上升、通脹飆漲或房價大幅上揚，頻率就會大大增加。如果在首次加息時，民間債務與國內生產總值(GDP)之比處於曆史分布的前四分之一，那麼這一比例甚至可能高達40%。

上周五美元指數上漲0.55%，周線上漲0.5%，一方麵是美聯儲官員持續發表鷹派講話，另一方麵是各國央行的鷹派言論增加了全球經濟衰退風險，全球企業活動數據疲軟刺激增長憂慮使得美元的避險需求顯著增加。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩下跌；金價失守100日均線後，5日均線和10日均線均下穿100日均線，布林線開口，MACD和KDJ輕微死叉，金價跌破了1932-1985震蕩區間，在收復100日均線1942.39前，後市存在進一步下行風險，初步支撐參考1910關口，該位置也是1804-2079漲勢的61.8%回撤位，如果失守該位置，則增加後市看空信號，金價可能會加速下跌，進一步支撐參考1900關口和3月15日低點1885.66附近位置，激進目標參考200日均線1852.90附近位置。不過，目前金價在1910關口附近獲得了一些支撐，短線也存在反彈調整的機會，初步阻力在5月30日低點1931.96附近，100日均線阻力在1942.39附近，21日均線阻力在1948.52附近，若能強勢收復該位置，則增加短線看漲信號。

操作思路：

（1）關注1914—1915做多，止損1907，目標1935—1950。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在24.135的位置後行情小幅拉升給出24.175的位置後行情展開回落過程，周線跌破前一周低點後周線加速回落，周線最低給到了22.086的位置後行情整理，周線最終收線在了22.415的位置後行情以一根下影線較長的大陰線收線，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注22.40附近做多，止損22.10，目標22.90—23.20。

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