地緣政治避險升溫，金銀反彈短期震蕩

1、倫敦金

北京時間周二（6月27日），美元兌盧布周一上漲，但脫離了盤中早些時候創下的15個月高點，而在日本財務省財務官神田真人發表評論後，日元兌美元小幅上漲。金價上漲，從上一交易日觸及的逾三個月低位回升，圍繞俄羅斯政治動蕩的擔憂推動資金流入避險黃金，蓋過了美聯儲鷹派前景的風險。

（倫敦金日線圖）

美元兌盧布周一上漲，但脫離了盤中早些時候創下的15個月高點，而在日本財務省財務官神田真人發表評論後，日元兌美元小幅上漲。日元兌美元攀升0.16%，報143.48。日本央行上次出手幹預時，日元兌美元報145左右。 日元一直承壓，日本央行一直維持其寬鬆貨幣政策，而全球各國央行已開始迅速加息，以應對頑固的高通脹。美元指數微跌0.049%，報102.680，受避險需求支撐，幾無變化，在全球多家央行積極采取緊縮行動的情況下，對全球經濟放緩的擔憂揮之不去。

6月26日，歐洲央行年度經濟論壇在葡萄牙辛特拉開幕，國際貨幣基金組織（IMF）在論壇上就通貨膨脹的進展發出強烈信號，要求歐盟各國央行積極采取措施應對高通脹，即使可能會影響到經濟發展。IMF第一副總裁戈皮納特在論壇的開幕致辭中表示，儘管可能存在拖累經濟的風險，但歐盟各國央行需要繼續致力於控制物價的上漲。戈皮納特表示，歐盟各國央行必須準備好對新的通脹上行壓力作出強有力的反應，如果情況繼續惡化，各國央行可能需要做好進一步縮緊貨幣政策的準備。戈皮納特同時強調，當前的高通脹預計需要很長時間才能恢復至正常水平。

美國短期利率市場的交易員正在放棄美聯儲今年將降息的預期，促使大量鴿派押注平倉。周一公佈的芝加哥商業交易所初步數據顯示，一係列期權未平倉合約大幅下跌，這是上周五降息押注大幅回調後的撤退跡象。在此之前，美聯儲主席鮑威爾強調，在本月暫停加息後，美聯儲可能會恢復貨幣收緊政策。他告訴立法者，今年可能會將利率再上調50個基點。  

鮑威爾對其鷹派信息的再度強調似乎對短期利率市場產生了預期效果，交易員正在重新調整押注。與美聯儲會議日期相關的互換合約現在預計政策利率將在再加息25個基點後達到峰值，雖然這與先前預測今年將降息的定價形成鮮明對比，但與點陣圖所暗示的50個基點不符。同時，美國商品期貨交易委員會的最新倉位數據顯示，對沖基金增持了創紀錄的SOFR期貨淨多頭頭寸，表明一些基金可能沒有完全放棄近期將數次降息的押注。

根據最新的MLIV Pulse調查，投資者對10年期美債未來一個月的走勢略微看跌。絕大多數受訪者認為，從較長期限看，到今年年底，債券和股票將相互對沖。大約35%的受訪者認為，美債在到今年年底這段時間將跑贏股票、大宗商品和公司債券，而32%的人更青睞股票。這兩大關鍵資產類別走勢分化將有利於經典的60/40投資策略。

數據顯示，市場對整體商業狀況的看法在6月份繼續惡化，達拉斯聯儲商業活動指數仍為負值，但有所上升，為-23.2。勞動力市場指標顯示，就業增長疲軟，工作時間減少。美國6月達拉斯聯儲製造業就業指數回落至2.2，低於7.8的平均水平。價格壓力減弱，而工資壓力仍然很高。美國6月達拉斯聯儲製造業原材料支付價格指數下降12點，至1.4，表明投入成本與5月份相比變化不大。6月份對未來製造業活動的預期好壞參半。未來生產指數上升12點，至24.2。未來一般商業活動指數仍為負值，但從-12.7升至-4.5。其他大多數衡量未來製造業活動的指標都是積極的，並且在本月有所上升

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩下跌；金價失守100日均線後，5日均線和10日均線均下穿100日均線，布林線開口，MACD和KDJ輕微死叉，金價跌破了1932-1985震蕩區間，在收復100日均線1942.39前，後市存在進一步下行風險，初步支撐參考1910關口，該位置也是1804-2079漲勢的61.8%回撤位，如果失守該位置，則增加後市看空信號，金價可能會加速下跌，進一步支撐參考1900關口和3月15日低點1885.66附近位置，激進目標參考200日均線1852.90附近位置。不過，目前金價在1910關口附近獲得了一些支撐，短線也存在反彈調整的機會，初步阻力在5月30日低點1931.96附近，100日均線阻力在1942.39附近，21日均線阻力在1948.52附近，若能強勢收復該位置，則增加短線看漲信號。

操作思路：

（1）關注1914—1915做多，止損1907，目標1935—1950。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在24.135的位置後行情小幅拉升給出24.175的位置後行情展開回落過程，周線跌破前一周低點後周線加速回落，周線最低給到了22.086的位置後行情整理，周線最終收線在了22.415的位置後行情以一根下影線較長的大陰線收線，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注22.40附近做多，止損22.10，目標22.90—23.20。

今日（6月27日）關注數據：

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