全球經濟下行風險增加，油價開啟空頭行情？

8月16日（周三）亞市盤初，美原油交投於81.00美元/桶附近；油價周二下跌近2%，因市場對亞洲需求擔憂增加，且惠譽警告可能被迫下調部分美國銀行評級，增加了經濟下行風險。

日內重點關注亞太經合組織（APEC）能源部長會議舉行、EIA數據。

影響油價利空因素

【美股收跌，強勁零售銷售數據引發利率在更長時間保持高位的憂慮】

美國主要股指周二大幅收低，此前強於預期的美國零售銷售數據加劇了人們對利率可能在更長時間內保持高位的擔憂，而美國大型銀行則因惠譽可能下調部分銀行評級的報道而下跌。

美國商務部的報告顯示，7月零售銷售環比增長0.7%，而預期為增長0.4%，這表明美國經濟依然強勁。

數據公佈後，交易商對美聯儲下月暫停加息的押注保持在89%不變，但分析師表示，投資者擔心利率維持在當前水平的時間可能比預期的要長。

隨著投資者對利率的擔憂加劇，銀行股首當其衝遭到拋售。美國公債收益率曲線已經倒掛了一年多。這種情況持續存在給銀行的貸款利潤帶來了壓力。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall說：“即使我們最終沒有出現經濟衰退，收益率曲線倒掛的時間可能也會比預期的要長。這最終會抑製放貸。”

標普500指數下跌1.16%，收報4437.86點。該指數收在50日移動均線之下，為3月以來首次。

有報道稱，評級機構惠譽可能下調多家銀行的評級。摩根大通股價下跌2.5%；美國銀行重挫3.2%；富國銀行下跌2.3%。

Wedbush Securities股票交易董事總經理Michael James說，“惠譽關於可能下調多家美國銀行評級的消息（正在）影響市場情緒，再加上今天上午的零售銷售數據略高於預期，（這）進一步增加了美聯儲在更長時間內保持高利率的可能性。”

科技股的表現稍好，原因是瑞銀和富國銀行上調英偉達的目標股價後，該股上漲了0.4%。

英偉達在上一交易日創下5月底以來的最大單日漲幅，之前摩根士丹利發表看漲言論，分析師還稱，在下周財報發布前，投資者正紛紛買入該股。

【惠譽警告可能被迫下調部分美國銀行評級】

據CNBC周二報道，惠譽評級的一位分析師警告說，如果該機構進一步下調對美國銀行業經營環境的評估，包括摩根大通在內的美國銀行評級可能會被下調，這也加劇了風險厭惡情緒。 Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow說，石油市場停下來喘息，美國原油期貨和布倫特原油期貨已經連續兩個交易日下跌。

【美聯儲卡什卡利：還沒準備好說加息已經結束了】

明尼亞波利斯聯邦儲備銀行主席卡什卡利表示，雖然美聯儲在抗擊通脹方麵取得了一些進展，但利率可能仍需走高才能完成任務。他指出，扣除不穩定的能源和食品價格的基本通脹率仍然是美聯儲2%目標的兩倍多，他需要“令人信服的”證據來證明通脹率正在進一步下降，才能確信美聯儲已經做得足夠多。他補充說，美聯儲距離降息還有“很長的路要走”，不過如果通脹繼續下降，明年降息是有可能的，“隻是為了讓貨幣政策保持穩定，而不是繼續收緊。”

影響油價利多因素

【上周美國原油庫存下降620萬桶】

美國石油協會(API)的數據稱，上周美國原油和汽油庫存下降，而餾分油庫存上升。截至8月11日當周，原油庫存減少了約620萬桶。汽油庫存減少了約76萬桶，而餾分油庫存增加了約66萬桶。

美銀全球研究部稱，維持2024年布倫特原油均價為90美元/桶的預測不變，因更高的價格需要更大規模的供應削減或中斷，或者更強勁的需求。

【俄羅斯將9月石油出口關稅上調27%至每噸21.4美元】

俄羅斯財政部在聲明中表示，將把9月原油和燃料油出口關稅上調26.6%，至每噸21.40美元，為今年以來的最高水平。此外，俄羅斯9月汽油出口關稅將從8月的每噸5美元上調至6.40美元。根據每噸7.33桶的折算率計算，9月原油出口關稅相當於2.92美元/桶左右。關稅上調反映了烏拉爾原油均價在7月15日至8月14日的監測期內上漲。

【美國零售銷售超預期增長凸顯經濟韌性，或將實現軟著陸】

美國7月零售銷售環比增長0.7%，增幅超過預期，民眾增加了網上購物和外出就餐，這表明經濟在第三季度初繼續擴張，出現衰退風險的仍較低。美國商務部發布的報告還顯示，消費者在業餘愛好、體育用品和服裝方麵大舉支出，凸顯出儘管美聯儲為抑製通脹而激進加息，美國經濟仍保持韌性。美國勞工部發布的另一份報告顯示，由於燃料成本上漲，7月進口物價環比反彈0.4%，但核心進口通脹仍受抑。7月進口物價同比下降4.4%。

總體來看，儘管庫存下降，俄羅斯將9月石油出口關稅上調，但全球經濟下行風險增加打壓油價，尤其市場擔憂亞洲需求減弱，美聯儲卡什卡利稱，還沒準備好說加息已經結束了，多重利空因素影響下，維持油價空頭觀點，或下探80美元/桶關口，日內關注晚間EIA數據。