空頭狂歡！經濟下行風險擔憂蓋過庫存下降，油價跌逾3%創近兩周新低

8月17日（周四）亞市盤初，美原油小幅下探，一度創近兩周新低至78.94美元/桶附近；油價周三回落超2%，儘管美國原油庫存大幅減少，但美股下跌，投資者權衡對經濟的擔憂和對美國供應收緊的預期。

日內重點關注美國截至8月12日當周初請失業金人數。

影響油價利空因素

【經濟下行風險增加拖累油價】

惠譽評級分析師克裏斯·沃爾夫（Chris Wolfe）表示，麵臨評級下調的銀行可能包括摩根大通等知名銀行，數量或多達70多家。沃爾夫說，惠譽有意向市場發出信號，即銀行評級雖然還不是板上釘釘的事，但的確是一個潛在風險。

【美股收低，美聯儲會議記錄加劇利率前景不確定性】

美國股市周三收跌，此前美聯儲公佈的會議記錄顯示，決策者在上次會議上對是否需要進一步加息意見不一。

美聯儲7月貨幣政策會議記錄顯示，大多數決策者繼續將抗擊通脹作為優先事項，這給投資者增加了利率前景的不確定性。

Chase Investment Counsel總裁Peter Tuz表示：“我同意決策者們的看法，我們並不相信通脹問題已經完全過去了。我認為，整個9月到10月，市場都將十分緊張，猜測美聯儲將采取什麼行動。”

銀行股延續跌勢，標普500銀行股指數下跌1%，美銀在大型銀行中領跌，收挫2.2%。英偉達回吐盤中稍早的漲幅，在過去兩個交易日均上漲後收跌1%，又有兩家券商在這家芯片設計公司下周發布季度財報前上調了其目標價。

Glenmede投資策略副總裁Mike Reynolds表示：“投資者開始更加冷靜地看待經濟形勢。”

8月股市走勢艱難，標普500指數在一個月低位附近徘徊，數據顯示通脹具有粘性，經濟穩健，加劇了人們對利率長期維持在高位的擔憂。

儘管投資者普遍預計美聯儲的貨幣緊縮政策將接近尾聲，但對聯儲可能將利率維持在當前水平更長時間的擔憂揮之不去。

影響油價利多因素

【沙特6月原油出口連降第三個月創21個月新低】

聯合組織數據倡議(JODI)周三的數據顯示，沙特阿拉伯6月份的原油出口量連續第三個月下降，降至2021年9月以來的最低點，亞洲大買家青睞價格更低的俄羅斯石油。

沙特6月份的原油出口總量為680萬桶/日，比5月份的693萬桶/日下降了約1.8%。沙特6月份的石油產品出口量為135萬桶/日，比上月減少了2.6萬桶/日。

【上周美國原油庫存驟降596萬桶】

美國能源信息署(EIA)周三公佈的數據顯示，上周美國原油庫存下降，煉廠增加煉油量，出口猛增，原油產量創下新冠大流行導致燃料消費銳減以來的最高水平。

截至8月11日的一周內，原油庫存減少596萬桶，降至4.397億桶。  

EIA數據顯示，上周煉廠煉油量增加16.7萬桶/日，達到1675萬桶/日，為2020年1月以來最高。煉廠產能利用率升至94.7%，上升0.9個百分點。Price Futures Group分析師Phil Flynn稱，“這表明，煉廠確實在努力跟上需求，不僅是國內需求，還有全球需求，這導致原油庫存下降。”

美國上周石油出口猛增也消耗了庫存。原油出口猛增220萬桶/日，創下2022年8月以來的最大單周增幅，導致淨進口量下降176萬桶/日。EIA稱，俄克拉荷馬州庫欣交割中心的原油庫存上周減少83.7萬桶。原油產量增至1270萬桶/日，為2020年3月以來最高，當時新冠大流行導致燃料需求下降。

紐約Again Capital LLC合夥人John Kilduff說，考慮到近期活躍鑽機減少，這一產量水平令人印象深刻，鑽機數往往是衡量未來產量的一個指標。

上周汽油庫存減少26.1萬桶，至2.162億桶，EIA數據顯示，包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存上周意外增加29.6萬桶，達到1.157億桶，預期為減少50萬桶。

【美聯儲9月維持利率不變的概率為88%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲9月維持利率在5.25%-5.50%不變的概率為88%，加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率為12%；到11月維持利率不變的概率為60.7%，累計加息25個基點的概率為35.6%，累計加息50個基點的概率為3.7%。

總體來看，儘管沙特出口下降，美國原油庫存大幅下降，但對全球經濟下行風險擔憂升溫，油價空頭力量強勁，已回落至日線布林帶中軌下方，短線或繼續震蕩回落，關注75美元/桶附近。