日線大陰延續回落，金銀短線還需做空！

1、倫敦金

周二(9月26日)亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，周一震蕩下跌，仍承壓於於55日均線下方，在本周稍晚將發布的美國通脹數據前，投資者權衡美聯儲官員稱未來仍可能加息的警告。全球黃金上市交易基金(RTF)的持倉量下降，表明投資需求仍然不佳，收益率的上升將給貴金屬帶來壓力。

（倫敦金日線圖）

芝加哥聯儲周一公佈的數據顯示，由於工業活動放緩，美國8月份經濟增長放緩。芝加哥聯儲8月全國活動指數降至-0.16，該指數低於零表明，經濟活動的擴張速度低於其曆史平均趨勢。生產相關指標是單月收縮幅度最大的，個人消費和住房指標也將為負值，就業相關指標變化不大。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust GLD上周五的黃金持倉量下降至2020年1月以來的最低水平。美聯儲官員上周五警告稱，即使在9月的會議上投票決定維持聯邦基金指標利率不變，但仍有可能進一步加息，其中三位決策者表示，他們仍不確定通脹戰役是否已經結束。

美元徘徊在六個多月高點附近，10年期美國國債收益率接近十六年高點。投資者正在等待美聯儲首選的通脹指標--個人消費支出（PCE）物價指數於9月29日公佈，同時也在關注美國政府的情況，美國國會議員正努力在9月30日的期限之前磋商支出法案，以避免政府關門

美元投機性空倉一如預期轉為了多倉，未來幾天和幾周美元看起來勢必將錄得更大漲幅。商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，在截至9月19日的一周，投機客持有的美元淨多倉為33.0億美元，而前一周為淨空倉9億美元。市場自2022年11月以來首次做多美元。

隨著美聯儲 (Fed) 利率前景的不確定性加深，黃金價格垂直下跌。由於美聯儲政策制定者對即將舉行的貨幣政策會議繼續保持鷹派立場，貴金屬的上漲空間仍然受到限製。美元也呈現出波動性收縮的走勢，但由於美國經濟的彈性，整體趨勢仍然看漲，美聯儲誓言將在長期內保持充分的利率限製以控制通脹，投資者對美國經濟前景變得謹慎。這可能會提高失業率，減緩勞動力需求，並使工廠活動更加脆弱。美國長期較高的利率是提振美元的主要動力，這將拖累金價走低。值得注意的是，利率上升提高了投資非收益資產的機會成本，這意味給黃金價格的前景帶來了負麵影響。

美元指數上周周線成功收於費波納奇技術位105.367上方，此為114.780-99.549（2022年至2023年）跌勢的38.2%回撤位。這可能會引發更大的漲勢，進一步走高並突破2023年高點105.880。 上周美聯儲維持利率穩定，但強化了鷹派貨幣政策立場。這為美元提供了支撐，應有助於美元兌其他貨幣走高

摩根士丹利首席美國經濟學家 Ellen Zentner 周五（9月22日）表示，迫在眉睫的政府關門危機將複雜化美聯儲抗通脹任務，若政府機構無法向其提供月度非農就業報告等關鍵經濟數據，那麼 11 月再次加息的可能性將會下降。她還表明，僵局每拖延一周，美國的 GDP 增長可能就會下降 0.2 個百分點。如果立法者無法在本周六（9月30日）午夜之前達成協議，數百萬聯邦工作人員將被暫時解雇；

在貨幣政策制定中，不確定性往往會導致政策癱瘓，如果政府全麵關閉，那麼你就無法真正獲得任何政府數據。因此，如果我們缺乏美聯儲可以正式研究的數據，那麼這將導致無法就利率路徑做出決定。美聯儲的鏡頭變得模糊；

根據芝商所的 Fedwatch 工具，接近 40% 的交易員預計美聯儲將在今年年底前再次提高借貸成本。美國股市方麵，由於美聯儲暗示利率將在更長時間內保持較高水平以對抗通脹，導致風險資產的交易變得艱難，消費類股的優異表現在上周遭遇瓶頸，該行業股票價格下跌了超過6%

隨著美債規模超過33萬億，利息支出很快就會成為政府最大的支出項目，這將對經濟增長造成威脅，華爾街開始拉響警報……由於不斷膨脹的聯邦赤字和大量發行國債，上周美國債務規模達到了33萬億美元的曆史新高；可以肯定的是，債務上升本身並不會自動引起擔憂，因為國家完全償還巨額債務的情況並不常見。相反，更有意義的衡量標準可能是償還債務的能力；

美國財長耶倫上周一在接受采訪時表示，她最常用來判斷美國財政健康狀況的指標是淨利息占GDP的比例。目前這一比例約為1%，但國會預算辦公室（CBO）預計，到2053年，利息支付將占GDP的6.7%。按照這一標準，到2051年，美國債務利息支付將超過社會保障支出，成為聯邦政府最大的單項支出；分析表示，這顯然是不可持續的，評估的方法是，如果像美國這樣債務增長快於經濟增長，並且利息支付增長快於經濟、收入等，都是巨大的警告信號。情況現在正在發生質變。事實上，CBO估計，美國債務占GDP的比例將在本十年創下新紀錄，從現在的100%左右攀升至2029年的107%，超過1946年106%的峰值。到2053年，這一比例很可能達到181%

9月25日，歐洲央行行長拉加德在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會聽證會發表介紹性聲明。聲明指出，歐元區經濟活動在2023年上半年普遍停滯不前，最近的指標顯示，第三季度經濟將進一步疲軟。對歐元區出口產品的需求下降以及融資環境緊縮的影響正在抑製經濟增長，包括住宅和商業投資的減少。直到最近還很有彈性的服務業，現在也在走弱。儘管經濟放緩，但到目前為止，勞動力市場仍保持彈性。展望未來，在通脹下降、工資上漲和勞動力市場強勁的支撐下，隨著消費者支出和實際收入上升，經濟勢頭預計將加快。歐洲央行最新的工作人員預測是2023年經濟增長0.7%，2024年增長1.0%，2025年增長1.5%。

芝加哥聯儲行長奧斯坦·古爾斯比表示，美國仍有可能避免經濟衰退。他在接受CNBC采訪時表示，通脹保持在美聯儲2%目標之上仍然比央行緊縮政策導致經濟放緩的風險更大。兩名美聯儲官員上周表示，至少有可能再加息一次，並且借貸成本可能需要在更長時間內保持在較高水平，才能將通脹率降至2%的目標。儘管波士頓聯儲行長蘇珊·柯林斯表示，進一步收緊政策“肯定不會被排除在外”，但行長米歇爾·鮑曼表示，可能需要多次加息。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日K線圖來看，隨機指標處於中軸的鈍化狀態；BOLL橫向運行，區間收縮在1945-1895的區間；另外，在日K之中，檔位回踩的支撐位置是1915附近的位置，是多空趨勢分水嶺的位置；上方的壓力位置1945的位置，也是其中一個多空趨勢分水嶺的位置；4小時圖之中，隨機指標目前趨向死叉，偏空向下運行，BOLL中軸暫時壓制，因此，日內短線上，可能先走震蕩回撤向下的走勢。因此，日內的短線上，可以采取短線沽空的思路處理；4小時BOLL的橫向區間轉換為1931-1908的區間；區間之中，形態偏震蕩向下；

操作思路：

（1）關注1921—1922做空，止損1927，目標1910—1902。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在23.52的位置後行情先回落給出23.399的位置後行情拉升，日線最高觸及到了23.643的位置後行情展開回落過程，日線最低給到了23.027的位置後行情整理，日線最終收線在了23.112的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的大陰線收線，日內短線保持短線高空的思路。

操作思路：

（1） 關注23.30附近做空，止損23.60，目標22.80—22.50。

今日（9月26日）關注數據：

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