聯儲紀要並新意，金銀上漲慣性猶在！

1、倫敦金

周四(10月12日)亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，儘管美國9月份生產者價格指數(PPI) 報告較熱，但金價仍保持上漲 。由於能源產品成本上漲，美國9月份生產者價格漲幅超出預期，但工廠潛在通脹壓力繼續緩和。由於美國國債收益率處於多年高位，美聯儲政策制定者表示支持維持利率政策不變，因此黃金仍是本周的首選投資。

（倫敦金日線圖）

美聯儲紀要暗示高利率將維持一段時間,10月12日，美聯儲決策者上個月一致認為，貨幣政策應該在一段時間內保持限製性，以推動通脹持續降溫；與此同時，美聯儲發現風險已經變得更加平衡。會議紀要顯示，“與會者普遍認為，在貨幣政策立場保持限製性的情況下，委員會實現政策目標所麵臨的風險將變得更趨於雙向”。“所有與會者”都認為委員會可以“謹慎行事”，利率決策將取決於經濟數據表現並考慮“風險平衡”。會議紀要顯示，美聯儲官員麵臨雙向的政策前景，一方麵是經濟衰退以及政策過於收緊可能帶來的風險，另一方麵是通脹率持續高於2%的風險。在該次會議上，美聯儲將基準利率維持在5.25%-5.5%，並暗示在今年再加息一次之後，利率維持高位的時間將比預期更久。

美聯儲會議紀要：未來再加息一次可能是合適的,10月12日，美聯儲會議紀要提到，與會者認為，貨幣政策的立場必須保持足夠的限製性，以使通脹隨著時間的推移2%的目標，這一點至關重要。多數與會者認為，在未來的會議上再上調一次目標聯邦基金利率可能是合適的，而一些人則認為可能沒有必要進一步加息。所有與會者都同意，委員會能夠謹慎行事，每次會議的政策決定將繼續基於即將獲得的總體信息及其對經濟前景和風險平衡的影響。與會者預計，未來幾個月將公佈的數據將有助於澄清通脹回落的進程在多大程度上仍在繼續，以及勞動力市場在需求和供應之間達到了更好的平衡。一些與會者還強調了繼續向公眾明確傳達委員會依賴數據的政策方針及其將通脹降至2%的堅定承諾的重要性。

機構評美聯儲會議紀要：在9月份的會議上，已經有很多人提到了美債收益率的上升，但主要是在紐約聯儲市場代表對市場進行匯報的會議部分，以及在員工對經濟和金融形勢的討論中。沒有立即看到政策制定者在會議上就債券收益率上升進行廣泛討論。鑒於收益率進一步攀升，這當然是一個更為緊迫的問題。美聯儲會議紀要提到，第三季度實際國內生產總值正以穩健的步伐增長。勞動力市場繼續吃緊，失業率處於低位，就業增長放緩，但依然強勁。居民消費價格漲幅仍然偏高。消費者價格指數（CPI）仍處於高位，但繼續顯示出放緩的跡象。個人消費支出總價格指數（PCE）在截至7月份的12個月中增長3.3%，核心PCE價格通脹同期增長4.2%；總體和核心個人消費支出價格通脹均低於上年同期。

機構評美聯儲會議紀要：關於通脹的措辭引起了注意：“少數與會者”表示，通脹下降的速度將影響他們對利率是否足夠具有限製性的看法。不知道亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克是否屬於“少數人”，但他今天表示，如果通脹下降停滯，美聯儲可能需要采取更多措施。然而，他的主要立場是，利率已經具有足夠的限製性，他認為不需要進一步加息。

美國抵押貸款利率升至數十年新高，10月11日，美國抵押貸款利率上周升至2000年以來的最高水平，繼續抑製購房活動。MBA公佈的數據顯示，截至10月6日當周，30年期固定抵押貸款利率上升14個基點至7.67%，為連續第五周上升。購房申請指數小幅上升，但仍接近近三十年來的最低水平，而包括再融資活動在內的整體抵押貸款申請指標也錄得小幅上升。鑒於抵押貸款利率如此之高，許多在過去鎖定了較低貸款利率的房主對搬家猶豫不決。這影響了住房供應，並導致房價保持高位。在建築商向潛在買家提供財務激勵措施以購買新房之際，二手房銷售持續低迷。

周四公佈的最新美國通脹數據預計將顯示，9月份物價漲幅從8月份的3.7%略微放緩至3.6%。在9月份會議紀要定於周三公佈之前，舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)表示，金融環境趨緊可能意味著央行“不必采取那麼多措施”，這是一係列較為鴿派的評論中的最新一次，這些評論提高了美聯儲可能暫時加息的希望。

美國眾議院共和黨人周三將推選一位新議長10月11日，據悉美國眾議院共和黨人星期三將努力團結一致，推選一位新議長來領導他們不穩定和脆弱的多數黨。一周前，一小群持不同政見的議員將凱文·麥卡錫趕下台。到目前為止，在閉門無記名投票中有兩名宣布的候選人，一位是多數黨領袖Steve Scalise，另一位是司法委員會主席Jim Jordan。

麥卡錫也可能參與其中，因為他並沒有阻止複出的言論，還有麥卡錫的盟友、代理議長Patrick McHenry也可能參與。投票定於當地時間上午9點開始，這可能是一個漫長而混亂的過程，以任命一位新議長。共和黨人表示，他們需要迅速解決領導層的真空，因為這阻礙了眾議院在11月17日現有資金用完之前解決以色列衝突、批準向烏克蘭提供更多援助以及通過支出法案等問題。

美國財長耶倫：不排除對伊朗實施新的製裁，10月11日訊，美國財長耶倫表示，拜登政府不排除因中東衝突再起而對伊朗實施新的製裁，但尚未做出任何決定。她在新聞發布會上稱，她不會排除未來可能采取的任何行動，但她確實不想超過現在所處的境地。在10月7日哈馬斯突襲以色列後，人們越來越多地猜測美國是否會收緊對伊朗石油出口的限製。耶倫表示，美國目前的重點是人道主義方麵的危機。此外，她淡化了對這場衝突可能顛覆全球經濟的擔憂並表示，美國正在監測危機對經濟的潛在影響，但她並不認為這可能是全球經濟前景的主要驅動因素。

總體來看，儘管美聯儲在9月議息會議上維持聯邦基金利率不變，但在接下來兩次會議中再次加息可能性仍然存在，美元指數、長端美債收益率仍處高位，美國實際利率下方也或存支撐，貴金屬期價中短期一定程度上仍或承壓運行。但目前巴以局勢緊張，且長期來看，美國通脹已明顯降溫，美聯儲本輪加息周期已接近尾聲，市場預計美聯儲最早將於明年開始降息，美元指數、長端美債收益率及美國實際利率下方空間較大，作為無息資產的貴金屬仍具備較高的多配價值。

由於能源產品成本上漲，美國9月份生產者價格漲幅超出預期，但工廠潛在通脹壓力繼續緩和。美國勞工部周三表示，PPI 9月上漲0.5%。8月份數據未經修正，顯示PPI上漲0.7%.路透社調查的經濟學家此前預計PPI將上漲0.3%。截至9月份的12個月中，PPI繼8月份上漲2.0%後上漲2.2%。剔除食品、能源和貿易服務成分的狹義PPI在8月份同樣上漲後，上漲0.2%。截至9月的12個月中，所謂的核心PPI繼8月攀升2.9%後上漲2.8%。

該報告是在周四公佈的9月份消費者價格數據（CPI）之前發布的，在美國國債收益率上升和中東衝突的背景下，美聯儲是否會加息或維持利率不變的線索受到密切關注。儘管大幅加息，經濟仍繼續向前發展，9月份創造了336,000個就業崗位，為八個月來最多，幾乎是路透社調查中經濟學家預期的兩倍。

根據芝商所的FedWatch工具，金融市場普遍預計美聯儲將在10月31日至11月31日期間維持利率不變。自2022年3月以來，美聯儲已將基準隔夜利率上調525個基點，至目前的5.25%-5.50%區間。

由於美國國債收益率處於多年高位，美聯儲政策制定者表示支持維持利率政策不變，因此黃金仍是本周的首選投資。聯邦公開市場委員會成員預計，由於借貸成本上升，支出和投資的步伐可能會放緩，因此更高的債券收益率可能會取代進一步的利率緊縮。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

黃金日線級別：昨日收報小型十字K，而作為飽滿大陽K之後出現，一般是作為續漲概率偏大些，因而今日強調可以繼續延續看看漲，此時也順利突破昨日1865高點，上方關注1876-1878通道反壓，以及中軌1882阻力；如果今天一口氣直接連接強攻站上，那麼明日很快衝擊1900上年均線；如果今天觸及這兩個壓力出現衝高回落K，則明日存在下調一波，確認短期均線支撐後再探底拉升去破高；至於當前的反彈格局能否回歸為短趨勢多頭，就在於1880一線和1900一線這兩處的得失；若從短周期MACD來看，頂背離狀態逐步出現，是有概率出現拉高回落的可能，直接一口氣單邊大V漲回去，概率很小。

操作思路：

（1）關注1864—1865做多，止損1857，目標1877—1890。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在21.864的位置後行情小幅拉升給出21.951的位置後行情回落，日線最低到了21.622的位置後行情拉升，日線最終收線在了21.828的位置後行情以一根下影線較長的啟明星形態收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情延續看多，日內短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注21.80附近做多，止損21.60，目標22.20—22.50。

今日（10月12日）關注數據：

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