避險情緒波瀾不驚，慢跌修正時空轉換！

1、倫敦金

周二(11月7日)亞歐時段，現貨黃金小幅下跌，由於全球風險偏好情緒變得積極，金價受壓出現滑落行情，美聯儲不再加息的預期不斷增強，給到零利息黃金以支撐，但同時也提振了整體風險情緒偏好的抬升，隨著投資者購買風險較高的資產情緒開始積極，亦是限製了金價上行的空間。儘管焦點似乎又重新轉向利率，但地緣政治可能在塑造黃金前景方麵還是能發揮一定作用的。

（倫敦金日線圖）

美元基本持平，受到市場情緒低迷和美國債券收益率上升的緩衝。本周，投資者將關注美聯儲主席鮑威爾的講話，以獲取有關12月下一次美聯儲會議的進一步線索。上周五公佈10月非農就業報告後，美國勞動力市場出現降溫跡象，投資者幾乎不再考慮美聯儲2023年進一步加息。美聯儲將收到另外兩次通脹數據以及今年最後一次會議之前的就業報告。更多經濟數據將繼續完善市場預期的模型。

根據美國國債市場監督機構間工作組(IAWG)的一份年度報告，美國的高層監管機構11月6日概述了為提高規模超過25萬億美元的美國國債市場的韌性而采取的措施，以及正在考慮的進一步行動。IAWG由包括財政部、美聯儲和其他涉及國債現貨和期貨市場活動的高層監管機構組成，自從2021年開始啟動一項廣泛分析計劃、確保該市場繼續可靠地發揮其作為金融體係核心組成部分的重要作用以來，便每年發布年度報告。

美聯儲12月維持利率不變的概率為90.4%;據CME“美聯儲觀察”：美聯儲12月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為90.4%，加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率為9.6%。到明年1月維持利率不變的概率為82.9%，累計加息25個基點概率為16.3%，累計加息50個基點概率為0.8%

周一(11月6日)，就在美國債券銷售低於預期和就業數據疲軟刺激股市上漲之前，對沖基金將美國國債空頭頭寸擴大至創紀錄水平。根據截至10月31日的最新美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，杠杆基金加大了對美國國債期貨的淨空頭頭寸，達到了2006年以來的最高水平。儘管在前一周現金債券價格已經上漲，但這些基金依然持續下注美國國債期貨價格會下跌；

儘管最近金價下跌，但交易界對金價的樂觀情緒並未受到影響，將潛在的走強歸因於美聯儲加息可能結束以及中東衝突升級。金價走勢受到多種因素的影響，其中包括對美聯儲停止加息的預期日益高漲。繼上周央行決定將利率維持在22年高點5.25-5.50%之後，這可能導致美元和美國債券收益率走弱；

美國股指期貨周一小幅走高，因本周晚些時候眾多政策制定者發表評論之前，市場對美聯儲已完成加息的預期升溫。上周五，華爾街主要股指錄得約一年來最佳單周表現，因月度非農就業報告弱於預期，引發人們對美聯儲明年可能開始降息的希望，美國國債收益率暴跌，提振了這些股指；

根據芝商所集團的 FedWatch 工具，交易員對美聯儲將在 12 月保持利率穩定的押注為 90%，而定價最早於6月實施首次政策寬鬆的可能性約為 80%。這種預期將在本周受到考驗，包括主席傑羅姆·鮑威爾在內的許多美聯儲政策制定者將在未來幾天發表講話。其他發言者包括美聯儲理事麗莎·庫克、紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯和達拉斯聯儲主席洛裏·洛根等有投票權的成員。本周的經濟數據較少，周四將公佈每周失業救濟金數據，周五將公佈密歇根大學消費者信心報告

上周美國就業報告弱於預期後，刺激了現貨黃金出現小幅度的上升。其主要根源是圍繞美聯儲不再加息的希望不斷增強，給到零利息黃金以支撐。但這同時也提振了整體風險情緒偏好的抬升，隨著投資者購買風險較高的資產情緒開始積極，亦是限製了金價上行的空間。  

接下來，儘管本周經濟數據較少，但一些事件可能會在未來幾天影響著金價。首先，本周有較多美聯儲官員講話，其中包括周四美聯儲主席鮑威爾的發言。投資者必將積極從美聯儲官員發言中尋找有關美聯儲利率路徑的新線索，特別是考慮到美聯儲尚未完全排除未來加息的可能性。

此前儘管鮑威爾暗示美聯儲將完成加息，但他也警告稱，在通脹方麵仍有許多工作要做。如果鮑威爾和他的同事本周采取鴿派基調並暗示美聯儲將結束加息，金價可能會獲得動能走高。相反，若美聯儲講話中顯露任何意外的鷹派暗示都會引發美元和國債收益率反彈，如此就有可能會拖累金價遠離2000美元的心理水平。

地緣政治風險中東持續的緊張局勢仍然是全球市場不確定性的主要因素。如果對以色列與哈馬斯衝突潛在溢出效應的擔憂加劇，可能會引發新一輪的避險情緒，促使投資者轉向黃金等避險目的地。不僅中東的事態發展，還有俄烏危機，都可能引發人們對全球經濟衰退的擔憂。

儘管焦點似乎又重新轉向利率，但地緣政治可能在塑造黃金前景方麵還是能發揮一定作用的。如果中東緊張局勢打擊風險情緒，這可能為金價上漲提供空間。而任何緩解地緣政治緊張局勢的新跡象都可能提振整體風險情緒，從而拖累金價走低。上述影響事件值得密切留意。　　

隨著風險偏好回升，金價周一走低，交易員則等待鮑威爾以及美聯儲成員本周將發表的一係列講話，以進一步判斷美聯儲的貨幣政策路徑。鮑威爾上周的講話以及弱於預期的美國就業數據，增加了人們對美聯儲將結束當前加息周期的預期，從而提高了投資者的風險偏好。

此外，以色列與哈馬斯戰爭的風險溢價下降進一步削弱對黃金的避險需求。對沖突的擔憂推動金價在10月份大幅上漲。但由於衝突現在似乎不太可能蔓延到更廣泛的中東地區，交易商將利潤鎖定在黃金上。近期債券的反彈能否持續，具有重大影響。本周的債券拍賣，將發揮至關重要的作用，本月晚些時候即將發布的CPI數據將具有決定性意義，因為它可能會完全消除美聯儲再次加息的可能性。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，2000美元附近似乎存在一場激烈的拉鋸戰，多頭和空頭在激烈爭奪控制權。日線圖的技術指標似乎出現不利於多頭的信號，MACD信號線形成死叉，相對強度指數 (RSI) 有自超買區域拐頭向下的跡象。當前關鍵水平仍為2000美元。高於2000美元的強勁日收盤價，可能為多頭後續走向分別設定2010美元和2018美元的目標奠定基礎。如果價格仍限製在2000美元以下，可能會引發跌至1968美元和1945美元。

操作思路：

（1）關注1982—1983做空，止損1990，目標1970—1953。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在23.192的位置後行情小幅拉升給出23.238的位置後行情回落，給出23.083的位置後行情二次拉升，日線最高觸及到了23.252的位置後行情回落，日線最低到了22.976的位置後行情整理，日線最終收線在了23.018的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持高空為主的思路。

操作思路：

（1） 關注23.00附近做空，止損23.20，目標22.50—22.20。

今日（11月7日）關注數據：

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