周線大陰空間到位，金銀周初低位先多！

1、倫敦金

周一(11月13日)亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，上周一係列有影響力的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)成員發表了更為鷹派的言論。美聯儲主席鮑威爾在周四重申鷹派立場，聲稱如有必要，美聯儲將會毫不猶豫地加息。這使得基準的10年期美國國債收益率從一個多月低點回升，並支撐美元，這對黃金價格構成壓力。同時對中東衝突可能擴大為一場地區性戰爭的擔憂有所緩解，減少了避險需求，黃金價格勢將連續第二周下跌。

（倫敦金日線圖）

美國一年期通脹率預期小幅上升至4.4%，這表明9月份3.2%的通脹率與10月份4.2%的通脹率之間的大幅上升並非偶然。目前的數據是自2022年11月以來的最高水平，仍遠高於疫情前兩年2.3% -3.0%的範圍。長期通脹預期也有所上升，從上月的3.0%升至本月的3.2%，為2011年以來的最高水平。無論從短期還是長期來看，通脹預期都升至今年的最高水平。

消費者信心指數連續第四個月下滑，11月份下降5%。雖然本月當前和預期的個人財務狀況都略有改善，但長期經濟前景卻下滑了12%，部分原因是人們越來越擔心高利率的負麵影響。加沙和烏克蘭正在進行的衝突也給許多消費者帶來了壓力。總體而言，低收入消費者和年輕消費者的信心降幅最大。

指標顯示美國消費者對高借貸成本和經濟前景的擔憂加劇；美國消費者的長期通脹預期升至2011年以來的最高水平，而對高借貸成本和經濟前景的擔憂加劇，對11月初的情緒造成新的打擊。根據密歇根大學11月份的初步數據，消費者預計未來5到10年價格將以每年3.2%的速度上漲，高於一個月前的3%。根據周五（11月10日）公佈的數據，他們預計明年成本將上漲4.4%，而上個月為4.2%；

報告顯示，短期和長期汽油價格預期均升至今年最高水平。這與目前加油站價格的趨勢不一致，自9月底以來，加油站汽油價格一直在穩步下降。該大學的消費者信心指數跌至六個月低點60.4，低於經濟學家調查的所有預期。儘管美國人對其財務狀況略為樂觀，但購買條件和經濟前景的指標卻惡化了；

上周，美國三大股指普遍收漲，道瓊斯指數上升 0.7%；標準普爾 500 指數上升 1.3%；納斯達克指數上升 2.4%。繼上周四的小幅恐慌之後，上周五的上漲也足以提振三大股指連續第二周上漲。當時標準普爾 500 指數在美國國債平淡無奇表現以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）警告稱戰勝通脹並不確定之後結束了連漲勢頭。

美元在上個月的2023年高點後有所回落，但今年仍上漲約1.6%。隨著美聯儲暗示將保持較長時間的高利率以遏製通脹，它正朝著第三個連續年度漲幅邁進。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲12月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為90.9%，加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率為9.1%。到明年1月維持利率不變的概率為77.7%，累計加息25個基點概率為21%，累計加息50個基點概率為1.3%。

穆迪周五將美國的信用評級展望從“穩定”下調至“負麵”，理由是美國財政赤字龐大，債務負擔能力下降，此舉立即招致拜登政府的批評。投資者對聯邦支出和政治兩極分化的擔憂日益加劇，導致美國公債價格跌至16年來最低水平。控制美國眾議院的共和黨人預計將在周六公佈一項臨時支出措施，旨在在下周五現有撥款到期後維持聯邦機構的正常運轉，避免政府部分關門。穆迪是三大評級機構中最後一家維持美國最高信用評級的機構。惠譽在8月將其評級從AAA調降至AA+，標普自2011年以來一直保持對美國的AA+ 評級。

由於本周有諸多關鍵風險事件，美元未來一周將迎來重要一周。投資者需要關注美國主要數據，包括CPI和美聯儲講話。同時，迫在眉睫的美國政府關門也應受到關注。從本周走勢來看，美元有可能回落寬幅區間，支撐位在105.50，阻力位在107.20。市場期待另一個重大突破即將到來。即將公佈的美國通脹數據、美聯儲官員的講話以及美國政府可能關門的威脅可能會在下周震動美元

基於美聯儲鷹派預期而大舉建倉美元多頭的投資者正在快速平倉。美元超配程度已大幅下降，市場情緒的轉變達到2021年初以來最高水平，這使得美元不再像一個月前那樣脆弱。但美國數據的轉變以及美聯儲更加明確的鴿派立場可能會推動美元的持續平倉。策略師們還指出，隨著通脹和歐債供應擔憂緩解，核心歐債多頭和人氣處於新高。歐洲央行降息預期在數據表現疲軟之後明顯上升，但美聯儲預計會降更多。除了現金之外，市場在對沖地緣政治風險的有效手段方麵沒什麼共識，做多現金現在被視為最擁擠的交易之一。

據報道，美國投資者在截至11月8日的七天內向債券基金投入了大量資金，這是因為投資者希望在美聯儲決定維持利率不變，美國國債價格出現轉機。美國勞工部的一份報告顯示，10月份就業增長放緩，上周也提振了債券價格。與價格走勢相反的基準10年期美國國債收益率上周五觸及4.484%的五周低點。根據倫敦證交所的數據，美國債券基金本周積累了價值36.1億美元的淨流入，為7月5日以來的最大金額；

美國高收益債券基金的需求大幅增加，淨流入62.9億美元，為2020年4月中旬以來最大單周資金流入。投資者還分別向一般國內應稅固定收益基金和貸款參與基金投入了約8.67億美元和6.87億美元，同時從美國短期/中間政府和國債基金中淨提取了19.2億美元。與此同時，美國股票基金獲得了19億美元的資金，這是八周來的首次周度資金流入。與此同時，美國貨幣市場獲得了64.7億美元的資金，約為前一周561億美元淨購買額的十分之一

美國聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾9日警告，良好物價數據存在“誤導”風險，讓美國通貨膨脹率回歸2%的水平“仍有長路要走”。鮑威爾當天說，美聯儲依然無法確信能達成把通脹率降至2%的目標，“如果有必要進一步收緊政策，我們會毫不猶豫這樣做”。鮑威爾強調，美聯儲會繼續謹慎行動，以便“同時應對受幾個月良好數據誤導的風險，以及過度收緊的風險”。按英國《金融時報》說法，這顯示出美聯儲並不急於立刻再度加息；

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線圖上，黃金昨日連陰下行跌破前一日低點且收在低位，日線形成連陰組合。在高位上漲行情中的轉換連陰，超過三個交易日的下挫，已打破了此前的強勢格局，且跌破了1956-1953低點並收盤在之下，關鍵的支撐防守破位形成短線多空轉換，短線轉空。加上日線的連陰高位回吐，將繼續加深調整空間。進一步下行則要考驗斐波那契38.2%回撤比所在水平1933.43美元的支撐了。

操作思路：

（1）關注1934—1935做多，止損1927，目標1950—1964。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在23.184的位置後行情小幅拉升給出23.252的位置後行情回落周線最低,到了22.183的位置後整理，周線最終收線在了22.254的位置後行情以一根略帶影線的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.15附近做多，止損21.90，目標22.40—22.70。

今日（11月13日）關注數據：

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