實際通脹擾亂市場，金銀倒錘在探支撐！

1、倫敦金

周三(12月13日)亞歐時段，現貨黃金價小幅震蕩，昨日數據顯示美國11月通脹按預期降溫，但不足以讓投資者更加相信明年利率將更快下降。周二黃金失去了一些光芒。CPI發布後，金價走高後回吐全部漲幅。現貨黃金跌破1980美元/盎司，日內轉跌。

（倫敦金日線圖）

美國11月核心CPI回升 通脹下行之路崎嶇不平，美國11月的核心通脹率有所回升，加強了美聯儲在短期內維持高利率的意圖。數據顯示，不包括食品和能源成本的核心CPI繼10月增長0.2%之後又增長了0.3%，年率維持在4%。數據凸顯了通脹回升的不穩定性。雖然物價壓力已從幾十年來的高位基本回落，但依然強勁的勞動力市場繼續為消費支出和更廣泛的經濟提供動力。美聯儲官員預計將再次維持利率穩定，主席鮑威爾可能會重申，他和他的同事們希望在放鬆政策之前看到物價增長出現更可持續的回落。

美國11月消費者物價指數意外上升，同時潛在通脹走高，進一步證明美聯儲不太可能在明年初轉向降息。美國勞工統計局周二公佈，美國CPI在10月份持平後，於11月微升0.1%。CPI年率錄得3.1%，仍高於美聯儲2%的目標。高租金繼續推高潛在通脹。不過，由於第三季度租賃空置率升至兩年來的最高水平，而且還有大量公寓樓正在建設中，明年租金通脹可能會大幅放緩。

據CNBC分析，美國11月核心CPI環比上漲0.3%，同比上漲4%，與預期相符，與10月份相比變化不大。環比方麵，能源價格下跌2.3%有助於抑製通脹，其中，汽油價格下跌6%，燃料油價格下跌2.7%。食品價格環比上漲了0.2%，主要是受餐飲店食品價格上漲0.4%的推動。同比方麵，食品價格上漲2.9%，而能源價格下跌5.4%。占CPI權重約三分之一的住房價格當月上漲0.4%，12個月累計上漲6.5%。然而，自2023年初達到峰值以來，核心CPI年率已經展現出穩步下降趨勢。

周三的新聞發布會略微偏鷹派，表明鮑威爾和美聯儲傾向於在更長時間內保持較高利率。法國興業銀行(Societe Generale)美國首席經濟學家Stephen Gallagher表示，在新聞發布會上，鮑威爾甚至會提醒市場，如果通貨膨脹再次加速，美聯儲可能不得不再次加息。分析師指出，假如鮑威爾本周發表措辭鷹派的言論，美元有望展開強勢反彈，並推動金價進一步下跌。總之，從權威機構分析意見來看，美聯儲主席鮑威爾今年最後一次新聞發布會上發表鷹派表態的可能性居高，從而有可能令金價繼續承壓。

根據世界黃金協會（WGC）的最新報告，金價在2023年最後幾周突破2000美元大關，可能預示著金價在2024年將出現更大幅度的上漲。世界黃金協會的分析師在其對2024年的展望中表示，他們認為明年有三種可能影響金價的情況。世界黃金協會的北美市場策略師Joseph Cavatoni最近表示，金價的走勢在很大程度上將受到美聯儲及其可能降息的推動。

市場預計美國通脹增速放緩，美元在CPI數據前回落，支撐金價。連續兩天大跌後，金價也存在反彈需求，短線可能會進一步試探1994-2000區域。不過，美聯儲決議前市場觀望情緒較濃，一些分析師認為美聯儲可能維持鷹派立場，料將限製反彈。

金價小幅上漲，因美國通脹數據公佈前美元回落；金價在上一交易日觸及三周低點後於周二走高，目前交投於1987.87美元/盎司，漲幅約0.3%，因美元下跌，同時投資者在等待關鍵的美國通脹數據和主要央行政策會議提供利率線索。美元指數走低了0.2%失守104關口，目前交投於103.86附近，使黃金對其他貨幣持有者的價格降低。OANDA亞太區高級市場分析師Kelvin Wong表示，“美聯儲可能不會那麼激進地降息，這導致一些獲利了結和短線投資者對黃金進行投機性押注。”

經濟學家：CPI使美聯儲得以回擊市場預期，首次降息將在明年第二季度，Equiti Capital首席宏觀經濟學家Stuart Cole稱，CPI數據略高於預期，總體和核心月率均較上月增長0.1%，凸顯了CPI重回目標的道路崎嶇，強化了已經從不同官員那裏聽到的說法，即達到2%目標的最後一英裏將是最艱難的。這些數據（尤其是結合上周的就業報告）為本周會議奠定了基礎，即如果需要，進一步加息仍在討論之中。對於鮑威爾來說，4%的核心CPI仍然過高，因此今天的數據並不一定值得慶祝。FOMC可能在明天熱衷於回擊市場對近期政策放鬆的日益增長的預期。總的來說，最新的就業和通脹數據可能表明，首次降息將在第二季度而非第一季度。

交易者現在將注意力轉向美聯儲定於美國東部時間周三下午2點發布的政策公告。華爾街普遍預計央行將維持利率穩定。不過，他們將梳理主席鮑威爾的評論，尋找何時可能降息的信號。數據顯示美國11月通脹按預期降溫，但不足以讓投資者更加相信明年利率將更快下降。周二黃金失去了一些光芒。CPI發布後，金價走高後回吐全部漲幅。現貨黃金現跌破1980美元/盎司，日內轉跌。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵，從日線圖上可以看出，金價在上周五收於上漲趨勢線支撐位2024美元/盎司下方後，趨勢已轉向有利於賣家。14日相對強弱指數(RSI)也低於50水平，進入看跌區域，預示金價未來有進一步走軟傾向。若隔夜低點1980美元水平徹底跌穿，不排除金價進一步跌向1965-1945美元區域的可能性。該價格區域是11月20日低點和50日簡單移動平均線(SMA)的匯合處。黃金買家需要將日收市價推升至21日移動均線2005美元/盎司上方，才有望穩住近期的下跌之勢。

操作思路：

（1）關注1976—1977做多，止損1970，目標1992—2007。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在22.814的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了23.149的位置後行情快速回落，日線最低到了22.667的位置後行情整理，日線最終收線在了22.757的位置後行情以一根上影線極長的倒錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1）關注22.60附近做多，止損22.40，目標22.90—23.30。

今日（12月13日）關注數據：

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