紅海紛爭避險再起，金銀反彈延續低多！

1、倫敦金

周三(12月20日)亞市盤中，現貨金銀小幅震蕩，雖然市場普遍預計美聯儲已經結束加息周期，但多位美聯儲官員講話打壓降息預期，這給美元提供支撐並壓制金價，短線金價仍有進一步回調風險，不過美債收益率持續走弱，可能會限製金價的回調空間。

（倫敦金日線圖）

現貨黃金價格從1980.00美元反彈後，短期內未能持續向上。一方麵原因在於，美聯儲政策制定者不太強調降息討論，並表示如果通脹持續改善，降息將是有條件的。美聯儲政策制定者將注意力轉移到利率將保持多久以將通脹率降至2%的限製上。這打壓了黃金的上漲勢頭。美聯儲政策制定者還將最近黃金價格的上漲描述為“誇大的”，美聯儲官員稱正在關注黃金價格還能持續多久。

高利率加重美國小企業負擔，抑製企業招聘活動，較高的利率會加劇其他不利因素。通脹飆升的影響阻礙了大多數企業，無論規模大小。然而，規模較小的公司更容易受到影響，因為它們往往缺乏大公司將成本上漲轉嫁給消費者的能力。好消息是美國的通脹一直在放緩，這最終應該會減輕借貸成本。美聯儲在上周會議維持利率不變，官員們暗示計劃從2024年開始逐步削減借貸成本。美聯儲的行動增強了人們對“軟著陸”的樂觀憧憬。

傑富瑞集團資深美國經濟學家西蒙斯Thomas Simons表示，經濟一直表現良好，許多小企業的現金流仍然為正，但總體環境並不真正有利於擴張或招聘。雖然目前還沒有證據表明小型雇主正在裁員，與此同時，利率飆升並沒有引發大量破產，但有跡象表明成本壓力正在限製企業成長。一項調查發現，企業因利率上升而感到壓力，也顯示出招聘活動受到抑製，58%的受訪者表示，他們無力招聘所需的員工。

投資者在12月拋售現金，買入股票，美國銀行周二公佈的一項基金經理調查顯示，投資者12月更為看漲，買入股票並減少現金持有量，因他們預期美聯儲已完成加息，且全球經濟將避免嚴重衰退。根據對管理著6110億美元資產的219名參與者的調查，投資者對股票相對於現金的權重達到了2022年1月以來的最高水平。調查顯示，雖然他們仍然超配現金，但超配程度為2021年4月以來最低，股票超配程度為2022年2月以來最高。此外調查顯示，基金經理的樂觀情緒達到了2022年1月以來的最高水平，尤其是對國債的樂觀情緒。基金經理對債券的增持比例為2009年以來最高，45%的受訪者表示，債券將是2024年表現最好的資產類別。

金價在美國時段回升至阻力位2040美元/盎司上方。歐洲時段，美元小幅走強令黃金多頭望而卻步，但美聯儲政策制定者關於降息的持續言論繼續打壓美元。隨著中東局勢的發展，地緣政治緊張局勢已成為本周的主要驅動因素。紅海已成為不確定性的滋生地，而且這種情況似乎隻會加劇。如果中東持續的衝突和緊張局勢找不到解決方案，黃金將繼續占據主導地位，並有更多收益。

上周美聯儲主席鮑威爾評論稱，緊縮周期已經結束，為明年寬鬆政策打開了大門，他表示討論關於降息的事情已經開始了。然而，上周五，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯反駁稱，問題在於貨幣政策是否足夠限製性。儘管如此，根據芝加哥期貨交易所 (CBOT) 的聯邦基金期貨合約，貨幣市場期貨已計入2024 年12月降息超過135個基點，3月份降息的可能性為 70%。與此同時，消息人士稱，“投資者正在購買黃金，但人們擺脫黃金的動力較小，因為人們相信美聯儲很可能會降息在實現 2% 的通脹目標之前加息。”

數據方麵，早些時候公佈的美國住房數據穩健，但未能推動美元走強。本周，美國經濟日曆將忙於發布第三季度 GDP 最終數據，隨後是美聯儲首選的通脹指標耐用品訂單、核心個人消費支出和其他住房數據。美元再度疲軟也幫助金價守住製高點並繼續上漲。美聯儲多位官員本周采取了鴿派語氣，大多數人談到了2024年所需的降息幅度，除了關於監測未來數據的預測外，幾乎沒有任何反擊。政策制定者巴爾金的言論唯一的反駁是，他認為通脹比一般的美聯儲官員更為頑固。周二美債收益率普遍大致持平，2年期美債收益率跌超1個基點。2年期和10年期收益率也有利於黃金。

金價上周末再次一度跌破2020美元/盎司關口。德國商業銀行的策略師分析了黃金的前景。他們預測黃金市場將暫時受挫。他們表示，“紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯對降息猜測進行了相當大的打擊。威廉姆斯表示，目前考慮放鬆貨幣政策還為時過早。他甚至明確表示，最早在三月份降息似乎不太可能。他的芝加哥聯儲同事古爾斯比也警告說，目前還不可能有任何關於美國擊敗通脹的言論，同樣也平息了任何降息猜測。然而，總而言之，美聯儲降息可能隻是時間問題，因此我們認為在可預見的未來金價沒有理由大幅下調。”

昨日的基本面胡塞武裝發言人警告稱，每12小時可能會在紅海進行一次行動。美國稱正考慮將胡塞武裝列為恐怖組織，另據外媒，美國考慮對胡塞武裝實施軍事打擊，以期從源頭遏製紅海襲擊。消息一出地緣緊張局勢特別是原油價格帶頭拉升，金銀和非美市場跟隨，今日的基本面主要關注21:30的美國第三季度經常帳，隨後看23:00的美國11月成屋銷售總數年化和美國12月諮商會消費者信心指數，稍晚看23:30的美國至12月15日當周EIA原油庫存和美國至12月15日當周EIA戰略石油儲備庫存。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，儘管金價上周五從近8日高點2048美元/盎司回落，但阻力最小的路徑仍是上行。從黃金日線圖來看，只要14日相對強弱指數(RSI)保持在中線上方，且金價設法守住21日簡單移動平均線(SMA)2016美元/盎司，那麼金價的技術麵走勢將繼續有利於看漲交易員。金價若突破2040-2050美元/盎司區域，對於金價恢復向2100美元/盎司心理位的升勢至關重要。另一方麵，如果金價日收市價低於21日移動均線，這將止住看漲情景，並推動匯價重回修正性看空軌道，並跌向50日移動均線1982美元/盎司。然而，在此之前，對於黃金賣家來說，攻克2000美元/盎司關口可能是一個棘手的問題。

操作思路：

（1）關注2030—2031做多，止損2024，目標2047—2065。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在23.753的位置後行情先小幅回踩給出23.742的位置後行情震蕩拉升，日線最高觸及到了24.168的位置後行情整理日線最終收線在了24.043的位置後行情以一根上影線很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情回踩多，日內短線保持低多的思路。

操作思路：

（1）關注23.80附近做多，止損23.60，目標24.30—24.60。

今日（12月20日）關注數據：

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