孕線倒錘區間往複，短線低多靜待時變！

1、倫敦金

周三(1月10日)亞市盤中，現貨金銀震蕩上漲，儘管美國債券收益率下降，但受美元走強壓制，金價仍保持在 2030 美元/盎司附近震蕩。美國經濟數據顯示小企業信心改善和貿易逆差縮小，影響了黃金動態。投資者等待美國CPI數據以尋求進一步的方向，金價走勢可能會受到通脹預期的影響。

（倫敦金日線圖）

在避險情緒和美元全麵走強的背景下，周二北美時段黃金價格繼續上漲 0.15% 以上。美國國債收益率已經回吐了之前的漲幅，這對黃金來說是一個順風車，因為黃金具有反向相關性，尤其是與10 年期基準債券收益率。

隨著美元指數的走軟，現貨黃金的價格上漲了0.3%，至2035美元附近。周一，金價觸及了12月18日以來的最低水平2016美元。這一反彈表明市場對黃金的需求有所增加，尤其是在通脹預期下降和美聯儲可能降息的背景下。

據CME“美聯儲觀察”最新數據，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為95.3%，降息25個基點的概率為4.7%。到3月維持利率不變的概率為34.3%，累計降息25個基點的概率為62.7%，累計降息50個基點的概率為3.0%。美國商務部周二宣布，美國貿易逆差收窄，11月份貿易餘額為-632億美元，低於預期的-650億美元和10月份的-645億美元，這推高了黃金價格。

美國消費者通脹預期的下滑對美元走勢構成了壓力，因為這降低了美聯儲提前放鬆政策的可能性。根據紐約聯邦儲備銀行周一發布的一份報告，消費者預計未來幾年的通脹率將下降，收入和支出也將減少。據該報告，一年期通脹預期降至3%，三年期通脹預期降至2.6%。

紐約聯邦儲備銀行的調查結果可能為黃金價格提供一定的支撐，因為它進一步緩解了通脹前景，並為美聯儲官員考慮在2024年早些時候降息提供了更多空間。然而，鑒於隔夜風險情緒的強勁反彈，黃金價格必須在鴿派利率前景和潛在的避險資金流出之間取得平衡。

較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本，增加了黃金作為避險資產的吸引力。然而，上周強於預期的就業數據以及最新的美聯儲會議紀要指出降息時機的不確定性，削弱了市場對美國提前放鬆政策的預期。

目前，市場參與者的預期是美聯儲今年可能會降息約135個基點。根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，美聯儲在3月份降息的可能性約為62%，低於新年前的近90%。美國銀行G10資深外匯策略師Kamal Sharma預計美聯儲將在3月會議上開始降息。市場仍在試圖確定美聯儲首次降息的軌跡和時機，基本假設是經濟軟著陸、美元走低和牛市趨陡，這將對整體風險資產形成支撐。

在本周的交易中，投資者將密切關注周四發布的美國消費者物價指數(CPI)報告。該報告將提供有關通脹情況的進一步明確信息，並可能影響市場對美聯儲降息規模和深度的預期。Capital.com的高級金融市場分析師Kyle Rodda認為，有關未來通脹預期的數據是關鍵的催化劑。儘管勞動力市場依然緊張，但市場仍看到了反通脹的趨勢，這增加了美聯儲未來降息的可能性。

美國消費者和生產者通脹報告將於本周稍晚公佈，分析師預計12月物價上漲將放緩。一項調查顯示，預計12月核心消費者物價指數(CPI)環比漲幅將保持在0.3%不變，預計同比漲幅將放緩至3.8%。分析師們表示，最大石油出口國沙特大幅降價和石油輸出國組織(OPEC)產量增加也會削弱通脹預期並推動公債收益率下跌。投資者還在關注本周美國三年期、10年期和30年期公債標售，以及大量企業債發行。Action Economics稱，有14家企業將發行約300億美元的債券，比上周的發行規模還要大。滿地可銀行資本市場在一份研究報告中寫道，供應將在價格走勢中起到“重要作用”

倫敦證券交易所集團(LSEG)的利率概率應用程序顯示，美國利率期貨市場周一預計3月降息的概率為64%。交易員押注今年大約會有五次降息，每次25個基點，年底聯邦基金利率將達到4%。不過，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周一反駁了3月將降息的說法。他稱，由於通脹率仍高於美聯儲2%的目標，“我本能的傾向是繼續收緊貨幣政策。”Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示，利率期貨預期似乎過於激進。“在經濟數據如此強勁的情況下，美聯儲還需要一段時間才能開始降息。一旦他們進行首次降息，那可能是在年中，且取決於經濟數據的表現，我們認為降息三次更有可能”。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日線級別圖上，2024年以來，金價一直在走低。金價目前低於20日簡單移動均線和之前的水平支撐位2032美元/盎司；下一個支撐位預計在2014美元/盎司(50天簡單移動均線)，再下一個支撐位在之前的波動高點2009美元/盎司。如果行情要恢復走高，能否上破2043美元/盎司(20天簡單移動均線和先前的水平阻力)成為關鍵點。

操作思路：

（1）關注2025—2026做多，止損2018，目標2042—2055。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在23.092的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了23.37的位置後行情強勢回落，日線最低到了22.881的位置後行情整理，日線最終收線在了22.963的位置後行情以一根上影線極長的倒錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持低多的思路。

操作思路：

（1）關注22.90附近做多，止損22.60，目標23.30—23.60。

今日（1月10日）關注數據：

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