強勁數據推升美指，金銀承壓反彈做空！

1、倫敦金

周四(1月18日)亞市盤中，現貨金銀小幅震蕩，美國12月零售銷售樂觀，美國商務部周三發布的樂觀報告促使經濟學家上調了對第四季度經濟增長的預期，也令金融市場對美聯儲將於3月開始降息的預期進一步生疑。美元降息時點越延後，對美元則形成較強的支撐，黃金無疑則要承受相應的壓力。

（倫敦金日線圖）

周三公佈的數據顯示，2023年年12月，被譽為“恐怖數據”的美國零售銷售以三個月來的最強勁速度增長，為麵臨新年逆風的假日消費畫上圓滿句號。美國強勁的零售銷售報告加劇了市場對美聯儲提前降息的擔憂。金價應聲大幅下跌，一度跌破2010美元。美國12月零售銷售增長超過預期，得益於消費者購買汽車的增加以及零售商提供折扣以促進銷售，使美國經濟增長穩健地邁入新的一年。

據周三（1月17日）最新發布的數據，美國商務部人口普查局顯示，12月美國零售銷售月率錄得0.6%，高於預期。12月份核心零售額增長0.4%，經濟學家預計僅為0.2%。美國12月零售銷售總額達到7098.9億美元，核心零售銷售為5733.83億美元。得益於勞動力市場的相對強勁，家庭支出保持健康步伐。雖然支出從第三季度的快速增長中有所降溫，但仍足以避免美國經濟陷入衰退。當前市場對整體經濟增長的預測高達2.2%，第三季度美國經濟增速為4.9%。美國政府將於下周四公佈第四季度GDP增長數據。花旗銀行預測，美聯儲將於6月開始降息，較之前預測的7月有所提前。預計2024年的總降息幅度為125個基點，較之前預測的100個基點有所擴大。

美聯儲褐皮書：最近幾周美國經濟活動幾無變化，價格壓力喜憂參半；美國經濟活動在12月至1月初幾無變化，企業報告稱價格壓力喜憂參半，幾乎所有企業都提到了勞動力市場降溫的跡象，凸顯出美聯儲繼續如履薄冰，在降低通脹和保持經濟與就業增長之間艱難地尋求平衡。

在美聯儲發布有關經濟健康狀況的褐皮書前一天，政策制定委員會中頗有影響力的理事沃勒表示，經濟增長逐漸放緩之際，最近出爐的數據“近乎完美”，失業率保持低位，關鍵通脹指標顯示過去六個月的年化核心通脹率觸及美聯儲2%的目標。“12個地區聯儲中大多數地區報告經濟活動幾乎沒有變化或沒有變化，”美聯儲在周三發布的褐皮書調查中表示，這份報告總結了截至1月8日對全國各地企業聯絡人的訪查。“大部分地區的消費者節日期間的表現符合預期，三個地區的表現超出預期，這給經濟帶來了一些季節性的緩解。”

美國商務部周三稍早公佈的數據顯示，12月零售銷售強勁，表明進入 2024年之際消費者仍感覺錢包鼓鼓。報告顯示，儘管11月總統大選讓一些商界領袖感到不確定，但大多數地區的企業指出，對未來增長的預期是“積極的、有所改善、或二者皆有”。達拉斯聯儲報告稱，“許多聯絡人……都提到了美國政治的不確定性，其中一人稱，這一點‘現在給商界領袖的想法造成了很大的影響’。”

根據美聯儲青睞的指標，11月個人消費支出(PCE)物價指數同比增幅為2.6%，從2022年6月觸及的7.1%的峰值回落。但是，正如沃勒周二指出的那樣，決策者在降息時將謹慎行事，同時確保通脹會持續回落。上周另一項衡量消費者物價的指標凸顯了通脹回到2%目標的道路並非一帆風順。12月消費者物價漲幅超預期，住房和醫療保健成本上升。薪資漲幅也保持在可持續的水平之上。

在褐皮書中，一半地區報告價格略有上漲或小幅上漲，五個地區還指出總體價格漲幅較上一個調查期有所下降。大多數地區給出了投入價格持穩或下降的例子，但只有三個地區報告企業預計未來一年價格壓力會有所緩解，四個地區預計變化不大。褐皮書顯示，未來薪資增長似乎將進一步放緩，許多地區的企業預計未來一年薪資壓力將緩解，漲幅將進一步回落。

美國統計局表示，12月零售銷售環比增加0.6%，11月讀數確認為增長0.3%。路透訪查的經濟學家此前預測12月零售銷售增長0.4%。零售銷售主要為商品，不根據通脹進行調整。12月零售銷售同比增長5.6%。美國商務部周三發布的樂觀報告促使經濟學家上調了對第四季度經濟增長的預期，也令金融市場對美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)將於3月開始降息的預期進一步生疑。

從本月已公佈的數據顯示，12月就業和薪資強勁增長，且消費者物價上漲。數據發展情況令美國不少經濟學家認為，美國經濟運行足夠好，經濟學家可以撤回今年將出現衰退的預測。而對於美聯儲決策者來說，經濟沒有過熱、也沒有過冷，這給到美聯儲在貨幣政策上有更大的彈性空間。這也正是美聯儲沃勒周二提到的稱經濟“表現良好”，可以在貨幣政策上謹慎且有條不紊地采取行動。

目前芝商所(CME)的FedWatch聯邦觀察工具顯示，市場預計美聯儲3月首次降息至少25個基點的幾率從周二的65.1%繼續降至53.2%。美元降息時點越延後，對美元則形成較強的支撐，黃金無疑則要承受相應的壓力。

美國每周初請失業金人數將在周四晚些時候發布，值得投資者關注。申請失業救濟人數意外激增可能會增加對美聯儲3月降息的押注，勞動力市場狀況疲軟可能會影響工資增長並減少可支配收入。可支配收入的下降趨勢，將抑製支出並抑製需求驅動的通貨膨脹。經濟學家預測，截至1月13日當周，首次申請失業救濟人數將從20.2萬增加至20.7萬。低於21萬的申請失業救濟人數，不太可能影響美聯儲貨幣政策的情緒。

其他統計數據包括費城聯儲製造業指數和住房部門相關數據。然而，除非數據疲弱，否則美國勞動力市場可能會成為焦點。除了數據之外，聯邦公開市場委員會(FOMC)成員的評論也需要考慮。FOMC成員拉斐爾·博斯蒂克(Raphael Bostic)定於周四發表講話。

他近日接受采訪時表示，如果美聯儲政策制定者們過早支持開啟降息，抗擊通脹這場戰役可能將變成一場“拉鋸戰”。他警告稱，未來幾個月，通脹向美聯儲錨定的2%目標下降的速度可能將明顯放緩，並表示至少在今年夏天之前美聯儲都需要按兵不動，以防止物價再次上漲。他認為，美聯儲官員在降息決定上需要謹慎行事。

日本從超寬鬆政策轉向緊縮的定價仍是重中之重，匯市投資者必須考慮日本央行的評論，若提及通貨膨脹和負利率將會改變局麵。短期展望上，美元/日元的近期趨勢取決於日本和美聯儲發言人的通脹數據。日本疲軟的通脹數據和FOMC成員的鴿派言論將推動美元/日元的需求，回到150並不是不可想象的。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日線圖上，金價下行至布林帶通道中軌線遠下方，14日相對強弱指數(RSI)已轉為看跌（該指標進一步跌破均衡線），顯示黃金下行壓力增強。下方2000整數心裏關口的支撐將再度麵臨考驗，若跌穿，上年12月中旬的低位1980美元附近的支撐將直麵考驗。上行方麵，金價任何複蘇都需要突破三角形支撐(目前在2033美元/盎司形成阻力)，下一個較強上行障礙為21日移動均線和三角形上沿阻力位交匯處2046美元/盎司。若金價突破2046美元/盎司，將出現新的買入機會，使金價重新測試2050美元/盎司的心理水平。

操作思路：

（1）關注2019—2020做空，止損2027，目標2002—1988。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在22.909的位置後行情小幅拉升給出22.942的位置後行情震蕩回落，日線最低到了22.5的位置後行情整理，日線最終收線在了22.545的位置後行情以一根上下影線等長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持高空的思路。

操作思路：

（1）關注22.75附近做空，止損23.00，目標22.40—22.10。

今日（1月18日）關注數據：

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