早間下跌震蕩未變，等待守戒遇惑守慧

1、倫敦金

周三(1月23日)亞市盤中，現貨金銀小幅下跌，本周的焦點將是周三出爐的美國PMI初值、周四的第四季度GDP初值以及周五的PCE指數。美國數據疲軟可能會說服美聯儲傾向於鴿派，並限製金價的下行空間。總之，若3月份降息概率繼續下降，那麼黃金必然仍會承壓而難以出現走升的表現。相反，若降息圖景逐漸清晰，那麼將有可能刺激黃金多頭繼續鼓足勁推升金價。

（倫敦金日線圖）

美國財政部發行的600億美元2年期國債中標收益率報4.365%，與紐約時間下午1點投標截止時的發行前交易水平相當。拍賣前的國債拋售推動收益率上漲約1個基點。拍賣結束後，短債收益率小幅收窄漲幅，日內仍上升約1個基點，2年期和10年期收益率差觸及新高，較周一收盤水平趨陡約3.5個基點。一級交易商獲配14.8%，低於前次招標；間接投標人獲配增至65.3%，直接投標人獲配19.9%。投標倍數為2.57倍，前六次拍賣的平均水平為2.72倍。

接受路透調查的大多數經濟學家認為，美聯儲將等到第二季度再降息，6月降息的可能性大於5月，且今年降息的預期小於市場目前的預期。路透對123位經濟學家進行了調查，他們都預測美聯儲將在下次會議將利率維持不變，但86位受訪者中的大多數認為降息將從下個季度開始。近45%或55位經濟學家押注將於6月開始降息，而31位認為將於5月開始降息，只有16位認為3月會降息，其餘則預測下半年才會開始降息。道明證券首席美國宏觀策略師Oscar Munoz表示：“我們仍然預計，即使在消費者價格狀況日益改善的情況下，美聯儲在短期內仍將保持謹慎立場，因為其希望確定近期的通脹進展是可持續的。”

本周的亮點將是周四的美國第四季度國內生產總值和周五的核心個人消費支出價格指數。美國數據疲軟可能會說服美聯儲傾向於鴿派，並限製金價的下行空間。在美國重大事件發生之前，美國裏士滿聯儲1月份製造業指數將於周二晚些時候發布。

政策制定者一貫支持緊縮利率的說法，以確保通脹以可持續的方式重返2%的目標。由於強勁的消費者支出和充分就業狀況導致價格壓力仍然很高，因此即將降息的前景逐漸減弱，貴金屬麵臨一些拋售。此同時，中東緊張局勢缺乏新的線索也削弱了金條的吸引力。在充滿數據的一周中，投資者應該為未來的劇烈波動做好準備。

由於美聯儲在1月31日會議之前已進入封鎖期，預計本周美聯儲官員不會發表評論。本周，市場參與者將重點關注1月份標準普爾全球PMI初值、第四季度GDP初值數據以及12月份核心PCE物價指數。樂觀的經濟數據將進一步擠壓3月份降息的預期。

美國經濟將會發生什麼，存在很多不確定性。本周的焦點將是周三出爐的美國采購經理人指數(PMI)初值、周四的第四季度國內生產總值(GDP)初值以及周五的個人消費支出(PCE)物價指數。美國數據疲軟可能會說服美聯儲傾向於鴿派，並限製金價的下行空間。

美聯儲決策者上周就曾表示，需要看到更多通脹數據才能做出降息判斷，基線情境是第三季度開始降息。接受路透調查的大多數經濟學家認為，美聯儲將等到第二季度再降息，6月降息的可能性大於5月，且今年降息幅度的預期小於市場目前的預期。前美聯儲官員布拉德表示，他預計美聯儲將在通脹率達到2%之前開始降息。總之，若3月份降息概率繼續下降，那麼黃金必然仍會承壓而難以出現走升的表現。相反，若降息圖景逐漸清晰，那麼將有可能刺激黃金多頭繼續鼓足勁推升金價。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日線圖支持繼續下跌。走勢低於溫和看跌的20簡單移動平均線 (SMA)，而長期移動平均線缺乏遠低於當前水平的方向強度。與此同時，技術指標在負值範圍內恢復跌勢，儘管力度有限。現貨黃金4小時圖表呈現中性立場，短暫刺穿20 SMA均線，但很快就恢復到該均線上方。較長的移動平均線略低於當前水平，限製了上漲。最後，技術指標在中線附近毫無方向，未能提供明確的方向線索。當前金價在2040-2042美元/盎司阻力區域附近受到約束。若金價能持續突破該阻力帶，可能引發空頭回補現象，進而將金價往高處推升。下行方麵，2022-2020美元/盎司區域當前構成較強的初步支撐，緊隨其後的昨日低點(約在2016美元/盎司附近)似乎將限製金價短期下行空間。關鍵支撐位在2000美元/盎司關口。若金價有效跌破2000美元/盎司，或會觸發止損交易出現，從而快速將金價拖往低處。

操作思路：

（1）關注2019—2020做多，止損2012，目標2038—2055。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日低開在22.049的位置後行情小幅回踩22.037的位置後行情震蕩拉升，日線最高觸及到了22.445的位置後行情整理，日線最終收線在了22.431的位置後行情以一根基本飽和大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持低多的思路。

操作思路：

（1）關注22.20附近做多，止損21.90，目標22.80—23.10。

今日（1月24日）關注數據：

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