震蕩往複以時換空，金銀低多以待突破

1、倫敦金

周三(1月23日)亞市盤中，現貨金銀小幅上漲，雖然市場對美聯儲3月份降息預期降溫，令金價承壓，但市場預計美聯儲四季度GDP增速將放緩，而且預計美國12月PCE料顯示通脹增速放緩，而且地緣政治不確定性依然較高，仍給金價提供支撐。市場觀望情緒較濃。

（倫敦金日線圖）

美國財政部發行的600億美元2年期國債中標收益率報4.365%，與紐約時間下午1點投標截止時的發行前交易水平相當。拍賣前的國債拋售推動收益率上漲約1個基點。拍賣結束後，短債收益率小幅收窄漲幅，日內仍上升約1個基點，2年期和10年期收益率差觸及新高，較周一收盤水平趨陡約3.5個基點。一級交易商獲配14.8%，低於前次招標；間接投標人獲配增至65.3%，直接投標人獲配19.9%。投標倍數為2.57倍，前六次拍賣的平均水平為2.72倍。

接受路透調查的大多數經濟學家認為，美聯儲將等到第二季度再降息，6月降息的可能性大於5月，且今年降息的預期小於市場目前的預期。路透對123位經濟學家進行了調查，他們都預測美聯儲將在下次會議將利率維持不變，但86位受訪者中的大多數認為降息將從下個季度開始。近45%或55位經濟學家押注將於6月開始降息，而31位認為將於5月開始降息，只有16位認為3月會降息，其餘則預測下半年才會開始降息。道明證券首席美國宏觀策略師Oscar Munoz表示：“我們仍然預計，即使在消費者價格狀況日益改善的情況下，美聯儲在短期內仍將保持謹慎立場，因為其希望確定近期的通脹進展是可持續的。”

本周的亮點將是周四的美國第四季度國內生產總值和周五的核心個人消費支出價格指數。美國數據疲軟可能會說服美聯儲傾向於鴿派，並限製金價的下行空間。在美國重大事件發生之前，美國裏士滿聯儲1月份製造業指數將於周二晚些時候發布。

政策制定者一貫支持緊縮利率的說法，以確保通脹以可持續的方式重返2%的目標。由於強勁的消費者支出和充分就業狀況導致價格壓力仍然很高，因此即將降息的前景逐漸減弱，貴金屬麵臨一些拋售。此同時，中東緊張局勢缺乏新的線索也削弱了金條的吸引力。在充滿數據的一周中，投資者應該為未來的劇烈波動做好準備。

由於美聯儲在1月31日會議之前已進入封鎖期，預計本周美聯儲官員不會發表評論。本周，市場參與者將重點關注1月份標準普爾全球PMI初值、第四季度GDP初值數據以及12月份核心PCE物價指數。樂觀的經濟數據將進一步擠壓3月份降息的預期。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日線級別圖上，金價處於布林帶通道中軌線下方，各項技術指標有下行傾向，顯示黃金偏於弱勢。目前2000美元/盎司應該是一個關鍵水平，一旦決定性地地跌破該位，可能會使金價變得脆弱。隨後的下跌可能推動金價進一步跌向1988美元/盎司支撐位，然後再跌向100日簡單移動平均線(目前在1972美元/盎司附近)，以及200日移動平均線(在1964-1963美元/盎司區域附近)。上行方麵，周五高點(在2040-2042美元/盎司附近)可能繼續成為金價近期的強勁障礙。如果金價持續走強，可能引發空頭回補反彈，並推動金價升向2077美元/盎司區域。上行軌跡可能會進一步延伸，讓多頭重新嚐試衝擊2100美元/盎司整數關口。

操作思路：

（1）關注2019—2020做多，止損2012，目標2038—2055。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在23.173的位置後行情小幅拉升給出23.224的位置後行情回落，周線最低到了22.385的位置後行情整理，周線最終收線在了22.605的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持低多的思路。

操作思路：

（1）關注22.20附近做多，止損21.90，目標22.70—23.10。

今日（1月24日）關注數據：

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