區間震蕩暗流湧動，金銀匍匐蓄勢待高！

1、倫敦金

周二(1月30日)亞市盤中，現貨金銀震蕩小幅，在周三美聯儲（Fed）貨幣政策決定之前，市場參與者仍保持謹慎態度。美元周一走高，但由於美國國債收益率下降。黃金價格對通脹和地緣政治衝突都很敏感。隨著中東地緣政治風險的上升，金價上漲。中東緊張局勢加劇提振了對避險資產的需求，黃金周一早盤走強，然而市場正等待美聯儲本周晚些時候的政策決定，以尋找有關今年美國首次降息時機的更多線索。

（倫敦金日線圖）

不增反減，美財政部下調Q1借款規模預估，美國財政部把1月至3月的淨借款規模預估由10月底公佈的8160億美元下調至7600億美元。財政部在聲明中表示，借款需求下降源於財政淨流入預測上調，以及本季之初手頭現金規模高於預期。許多華爾街策略師此前預計借款規模預估會略有上調，部分原因在於近幾個月財政赤字擴大。摩根大通美國利率策略聯席主管Jay Barry曾預計本季淨借款為8550億美元，假設期末現金餘額為7500億美元。

考慮到美國正處於經濟增長而通脹緩緩下降的軟著陸局麵，美元利率即便有望調降，料將是緩緩推進的。黃金在最近的交易日中表現出有限的波動性，並且在過去兩周左右的時間裏並沒有真正走出大趨向，價格上下波動，沒有明顯的趨勢。接下來，市場將關注本周一些大事件，這其中包括美聯儲周三的利率決定。就預期而言，美聯儲預計將維持借貸成本不變，但可能會在會後政策聲明中放棄緊縮傾向。儘管最新GDP報告所反映的強勁經濟增長有利於政策制定者保持鷹派傾向，但通貨緊縮方麵取得的進展使得有理由開始為轉向寬鬆立場奠定基礎。正是由於這個原因，不應完全排除鴿派結果的可能性。

如果美聯儲主席鮑威爾采取較為溫和的立場，並表示對降息廣泛參數的審議已順利進行，並且與上次會議相比取得了進一步進展，交易者應為債券收益率可能大幅回調做好準備。這應該會支撐金價。反之亦然。如果聯邦公開市場委員會(FOMC)主席選擇推遲大幅降息的市場定價和首次降息的時間，那麼收益率應該會繼續回升，從而提振美元並打壓貴金屬。然而，考慮到鮑威爾上個月的轉向，這種情況估計不太可能出現。　

以色列稱同意被扣押人員獲釋協議。1月30日訊，據以色列第12頻道電視台報道，以色列同意停戰45天，以換取35名以方被扣押人員獲釋。報道稱，每有1名以色列人回國，就釋放大約100至250名巴勒斯坦被扣押人員。《以色列時報》援引以色列總理辦公室聲明報道稱，以方並不否認同意釋放被扣押人員的協議，但表示“此前有關協議的報道不準確，因為其中包括了以色列無法接受的條件”。　

美國工人對雇主前景的悲觀情緒達到了近10年來的最高水平。雇主評估網站Glassdoor的數據顯示，今年1月，對公司未來6個月前景持樂觀態度的員工比例降至45.6%。這比上個月下降了近2個百分點，是自2016年開始追蹤以來的最低水平。Glassdoor首席經濟學家Daniel Zhao表示：“今年伊始，員工信心並不穩固。”“隨著招聘率持續下降，中層員工繼續感受到以較小的預算和人員配置滿足雇主要求的壓力。”有幾件事讓工人們感到害怕。多個行業的裁員仍在繼續，本月到目前為止，微軟公司、花旗集團等大公司都宣布了裁員。根據招聘網站Indeed的數據，去年的職位發布數量下降了15%。工資增長也放緩，今年的年度獎金也會減少。所有這些都導致辭職率下降，處於三年多以來的最低水平。這意味著美國人對自己在當前市場中找到其他工作或獲得薪酬更高的新工作的能力缺乏信心。

在周三美聯儲（Fed）貨幣政策決定之前，市場參與者仍保持謹慎態度。美元周一走高，但由於美國國債收益率下降。黃金價格對通脹和地緣政治衝突都很敏感。隨著中東地緣政治風險的上升，金價上漲。中東緊張局勢加劇提振了對避險資產的需求，黃金周一早盤走強，然而市場正等待美聯儲本周晚些時候的政策決定，以尋找有關今年美國首次降息時機的更多線索。

上周的數據顯示，美國12月物價溫和上漲，連續第三個月將年通脹率保持在3%以下，並可能使美聯儲今年開始降息。 路透社周一的一項民意調查顯示，經濟和美國降息的不確定性可能會推動2024年金價創下曆史新高。

美國正在考慮對自加沙戰爭開始以來在中東的首次致命打擊做出反應，此前周末在約旦東北部發生的無人機襲擊造成三名美國軍人死亡，至少34人受傷。Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：“這進一步加劇了中東的緊張局勢。”

美國10年期國債收益率下滑，增加了非孳息黃金的吸引力。紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌5.96個基點，報4.0778%，盤中交投於4.1431%-4.0568%區間。2年期美債收益率跌約3.50個基點，報4.3159%，盤中交投於4.3530%-4.3015%區間。3個月期國庫券/10年期美債收益率利差跌5.807個基點，報-128.772個基點。02/10年期美債收益率利差跌2.833個基點，報-24.210個基點。美國10年期通脹保值國債（TIPS）收益率跌5.79個基點，報1.7869%。

利率制定的聯邦公開市場委員會（FOMC）將於周三做出決定，該委員會在12月的會議上采取了鴿派立場。人們普遍預計美聯儲將把利率穩定在 5.25%-5.50% 的範圍內，但新的利率指引將受到密切關注。“這次聯邦公開市場委員會會議將對首次降息何時到來，以及美聯儲在貨幣政策上是鴿派還是鷹派提供一些指導，”Wyckoff補充道。

本周，投資者應做好準備迎接大幅波動，因為美聯儲 (Fed) 的利率決定將在供應管理協會 (ISM) 12 月份製造業 PMI 和非農就業(NFP) 報告公佈之後公佈。投資者將尋找線索，了解美聯儲政策制定者是否繼續傾向於將利率限製維持到六月，或者是否可能在3月或5月發出鴿派決定。

據CME“美聯儲觀察”數據，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為96.9%，降息25個基點的概率為3.1%。到3月維持利率不變的概率為52.8%，累計降息25個基點的概率為45.8%，累計降息50個基點的概率為1.4%。

周末約旦東北部發生無人機襲擊，導致三名美國軍人死亡，至少34人受傷，華盛頓正在考慮對其在中東的部隊首次遭遇致命襲擊做出反應。這加劇了中東的緊張局勢，導致資金在避險需求的基礎上流入黃金，使金價穩中略升。本周地緣政治的發展以及美聯儲利率決議前的倉位變動可能對金價走勢產生影響。聯邦公開市場委員會(FOMC)將於周三做出決定，該委員會曾在12月的會議趨轉鴿派。有分析認為，本次FOMC會議將就何時首次降息以及美聯儲在貨幣政策上傾向於鴿派還是鷹派提供一些指引。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，金價已突破50日簡單移動平均線(SMA)的阻力，但多頭需要等待金價突破2040-2042美元/盎司的阻力區域，才能在周三美國聯邦公開市場委員會(FOMC)決定之前為進一步上漲做好準備。從技術角度看，金價需要收盤價高於2030美元/盎司，才能展開向2038美元/盎司附近阻力位的升勢。如果金價持續走強，可能引發空頭回補反彈，並將金價進一步推高至2077美元/盎司的阻力，然後向2100美元/盎司的整數關口邁進。技術指標方麵，14日相對強弱指數(RSI)仍低於中線。此外，21日移動均線正處於下穿50日移動均線的邊緣，黃金多頭需保持謹慎。在下行方麵，在2000美元/盎司的心理關口前，金價的近期支撐位在2012-2010美元/盎司區域附近。一些後續拋售將被空頭視為新導火索，並瞄準100日移動均線(目前接近1977-1976美元/盎司區域)。若金價繼續走低，那麼最終可能測試非常重要的200日移動均線(接近1964-1963美元/盎司區域)。

操作思路：

（1）關注2025—2026做多，止損2017，目標2038—2054。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日強勢拉升，早盤開盤在22.777的位置後行情先拉升給出23.072的位置後行情美盤開始時段快速回落，日線最低給到了22.755的位置後行情二次拉升，日線最高觸及到了23.215的位置後行情整理日線最終收線在了23.19的位置後，日線以一根略帶影響的飽和大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日線有效站穩布林中軌，日內短線保持低多的思路。

操作思路：

（1）關注23.00附近做多，止損22.70，目標23.50—23.80。

今日（1月30日）關注數據：

免責聲明：

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