中東局勢出現拉鋸戰 各央行降息預期減弱 油價跌逾2%創一周半新點

周四（2月1日），在紅海軍事行動增加的情況下，對中東供應的擔憂持續存在，而對OPEC+會議的預期也使交易員保持謹慎，原油價格跌幅超2%。

布倫特4月原油期貨結算價收跌1.85美元/桶，或2.29%，收報78.70美元/，盤中最低觸及78.57美元/桶，為1月23日以來新低。

WTI 3月原油期貨結算價收跌2.03美元/桶，或2.67%，收報73.82美元/桶。

【市場消息分析】

中東局勢預測影響原油走勢

油價下跌2%是因為錯誤的市場猜測，市場認為以色列同意了加沙停火提案。實際上，卡塔爾官員告訴路透社，哈馬斯對停火提案作出了積極回應，但尚未做出正式回應。

近期中東緊張局勢一直推高油價，人們擔憂也門胡塞武裝在紅海對航運發動襲擊，這使成本上升並擾亂了全球石油貿易。胡塞組織還表示將繼續襲擊美國和英國的軍艦，稱這是自衛行為。

原油供應發生變化

英國石油公司（BP）表示，由於停電，該公司位於印第安納州惠廷的日產量43.5萬桶的煉油廠正在關閉中。惠廷市表示，停電導致可見火焰升騰，產品被燃燒。

OPEC+目前每日自願減產220萬桶，該減產計劃於去年11月宣布。OPEC+在2023年底的減產表現平平，這是油價爭論的一個關鍵點，因為此舉表明2024年的市場緊張程度低於最初預期。

OPEC會上避開討論政策調整 石油市場仍然脆弱。OPEC表示，本季度將堅持減產計劃，因該組織尋求避免石油過剩並提振價格。與會代表稱，在周四的會議上，由沙特領導的一個主要成員小組建議不改變政策。初步出口數據顯示，OPEC新一輪減產行動緩慢，石油市場依然脆弱。儘管中東衝突四起，紅海航運受到攻擊，但布倫特原油期貨今年漲幅有限，維持在每桶80美元上方。沙特能源大臣表示，如果需要，目前的OPEC+減產絕對可以延長到第一季度之後。這一決定通常需要在3月初做出。

正如預期的那樣，OPEC+在今天的會議上選擇堅持本季度現有的石油減產計劃。目前原油交易商麵臨的關鍵問題是，OPEC是否會將減產措施延長至3月以後，未來幾周應該會出現一些跡象。由於OPEC+通常傾向於提前一個月敲定產量政策，以便及時向客戶進行貨物分配，因此其第二季度的決定將在小組再次開會之前做出。這很可能以參與國在3月初通過官方媒體發表聲明的形式出現。

匯豐銀行表示，“沙特產能決定的另一個影響是，世界將用低成本和低二氧化碳排放的沙特石油替代成其他來源。我們的供需模型表明，OPEC在未來5年內沒有足夠的空間完全取消減產並投放新增產量。在沙特作出這一決定後不要指望其他海灣OPEC產油國效仿。”

花旗研究分析師表示，支撐原油價格上漲的地緣政治緊張局勢應該會讓位於更為悲觀的基本面前景。雖然烏克蘭無人機襲擊俄羅斯石油設施引發的地緣政治風險不斷升溫，以及美國對美軍在約旦的襲擊做出果斷回應的前景，可能會暫時支撐油價，但仍預計中期石油市場基本面將變得寬鬆，給油價帶來下行壓力。沙特停止提高產能的決定可能表明OPEC+已經認識到備用產能不斷增加的問題，未來幾年提高產量的空間有限。

調查結果顯示，OPEC1月石油產量下降49萬桶/日，至2657萬桶/日。

各國經濟走勢影響原油需求

本周支撐油價的消息是，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾周三表示，利率已經觸頂，並將在未來幾個月下降，通脹仍將下降，並預期經濟將持續增長。較低的利率和經濟增長有助於提高石油需求。鮑威爾沒有承諾利率削減將在聯邦儲備的3月19日至20日會議上進行，這是投資者所希望的。

美國周四發布的數據顯示，第四季度勞動生產率增長速度超出預期，保持了單位勞動成本的可控性，這給了美聯儲在對抗通脹方麵進一步支持。在1月，美國製造業在新訂單反彈的支持下保持穩定，但出廠價格的通脹上升。供應管理協會（ISM）周四表示，上個月製造業PMI上升到49.1，而路透社對經濟學家的調查預測該指數將下降到47.0。Price Futures Group的分析師Phil Flynn說。“ISM的數據出乎意料地強勁，這對石油需求是有利的，對價格是支持的。”

IMF總裁格奧爾基耶娃表示，中央銀行將利率維持在較高水平的時間超過必要的期限，對全球經濟構成風險。如果美國維持較高利率的時間超過其他國家，新興市場貨幣可能會受到影響。美聯儲的立場表明，控制通脹的工作“還沒有完全完成，但已接近尾聲”。美國降息的時間很可能是“幾個月的問題”。美國經濟即將迎來“軟著陸”，但工作“還未完成”。增加埃及貸款計劃的談判正處於“最後階段”，正在努力解決實施細節。埃及已同意逐步過渡到以通貨膨脹目標為導向的貨幣政策。

在全球第二大經濟體，領導人們公佈了新的支持措施，以緩解某房地產開發商清算所帶來的衝擊。摩根大通的分析師表示，預計中國將在2024年繼續是全球石油需求增長的最大貢獻者，預測中國需求將增加53萬桶/日，而去年增加了120萬桶/日。

【周五交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）

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① 15:45 法國12月工業產出月率

② 21:30 美國1月失業率

③ 21:30 美國1月季調後非農就業人口

④ 23:00 美國1月密歇根大學消費者信心指數終值

⑤ 23:00 美國1月一年期通脹率預期

⑥ 23:00 美國12月工廠訂單月率

⑦ 次日02:00 美國至2月2日當周石油鑽井總數