早間下跌調整延續，能否破位還看晚盤！

1、倫敦金

周二（3月19日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，周一的貴金屬市場交投溫和，國際黃金繼續在2155美元附近震蕩，交投區間愈發狹窄，交易員在本周關鍵的美聯儲利率決議前不敢輕舉妄動。市場普遍預測美聯儲將維持利率不變，但“點陣圖”以及美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會將是關注的重點。考慮到消費者和生產者層麵的通脹粘性，美聯儲有可能發出在更長時間內維持高息的信號。

（倫敦金日線圖

美國3月住宅建築商信心攀升至8個月高點，原因是待售現房數量有限，抵押貸款利率也從峰值回落，刺激了需求。3月NAHB房產市場指數上升3點至51點，高於市場預期。今年到目前為止，建築商的信心一直在改善，儘管仍遠低於新冠疫情前的水平。衡量未來六個月銷售預期的指標升至62，為去年6月以來的最高水平。潛在買家流量和當前銷售指標升至七個月高位。儘管最近有所回升，但在借貸成本大幅下降之前，建築商信心可能仍低於長期平均水平，而且由於通脹居高不下，美聯儲推遲了降息。NAHB首席經濟學家Robert Dietz在聲明中表示：“隨著美聯儲預計將在2024年下半年宣布降息，較低的融資成本將吸引許多潛在買家進入市場。”

觀察黃金與美國國債收益率和美元在過去一個月日線圖上的滾動相關性，很明顯最強的關係是與美元指數（DXY）的負相關性為-0.88。在同一時間範圍內，與美國10年期收益率的關係也有相當明顯的負相關性為-0.73。與短期美國收益率和原油的關係遠沒有那麼強。然而，黃金仍然表現強勢。隨著美元指數和美國長期國債收益率上升，黃金的上行動力暫時停滯並不足為奇。但考慮到這些波動的規模，黃金尚未受到過多打擊，尤其是考慮到其在各種動量指標上已經超買。即使現在，日線圖上的相對強弱指標（RSI）也表明黃金仍然處於超買狀態。

本周的FOMC會議如此重要，它提供了一個機會，使聯邦儲備通過其聲明和更新的點陣圖投影以及傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的新聞發布會來展示對完成通脹鬥爭的承諾。答案可能會決定黃金的下一步行動。儘管美國經濟的動能似乎正在減弱，但最新的通脹數據使美聯儲很難為自己去年12月份暗示的三次降息做出合理的解釋。考慮到隻需要一兩名FOMC成員將其預測從三次降息改為兩次降息，就可以提高中位預測，這種情況可能會出現。我敢說這很有可能。但如果在最新的預測中沒有鷹派傾向，而仍然預測了三次降息，這很容易會引發通脹預期和黃金的新一輪上漲。

在價格從下方進入後形成對稱三角形形態，傳統認為存在上漲風險。然而，基本面以及隨著MACD開始翻轉和RSI打破上升趨勢所顯示的上漲動能的減弱，表明情況正好相反。對於交易員來說，現在買入還是賣出都不是容易的決定。在美聯儲即將召開會議之際，看到價格通過三角形交易並不奇怪，這可能預示著未來幾天價格在2146美元至2195美元之間的範圍內交投。但根據美聯儲本周的信號，繼續暗示今年將進行三次降息可能會引發一波新的購買潮，推動黃金價格創新高。

由於美聯儲預計將從6月開始降息，金價回落幅度預料有限且不太可能回落至2月底的水平，這相應地應該會支撐金價。然而，中長期來看，進一步的上行潛力可能也有限。這是因為，鑒於通脹風險持續存在，美國或許不太可能出現明顯的降息周期。因此，對於黃金的進一步上升空間要保持審慎。有分析表示，除非美聯儲變得相當鷹派，否則短端美債遭遇的拋售不會持續到本周。2年期美債收益率上周創下5月份以來最大漲幅，市場擔心美聯儲決策者將把此前對2024年降息三次的預期減少一次，這種擔憂導致美債市場大幅震蕩。

本周，作出點陣圖預測的決策者將麵臨兩難境地：究竟是應該為經濟活動降溫情況下仍保持限製性利率而感到不安，還是應該等等再說跑完抗通脹的最後一段路？去年12月繪製點陣圖的19個成員中，有8位預計2024年降息幅度不超過50個基點，因此隻需再有兩個成員加入到這個陣營，那麼預測中值就會朝著兩次降息的方向轉變。點陣圖是否會出現變化，也將意味著美聯儲的主戰場在哪：仍舊是抗通脹，還是應對顯示經濟依然強勁的數據？儘管上周美債遭遇拋售，但美國的整體金融狀況仍處於2021年以來最寬鬆水平附近。無論本周發生什麼，短端美債收益率可能都不會漲得太多。

周一的貴金屬市場交投溫和，國際黃金繼續在2155美元附近震蕩，交投區間愈發狹窄，交易員在本周關鍵的美聯儲利率決議前不敢輕舉妄動。市場普遍預測美聯儲將維持利率不變，但“點陣圖”以及美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會將是關注的重點。外界認為，在周三為期兩天的會議結束時，美聯儲肯定會將利率維持在5.25%-5.5%的水平不變。

考慮到消費者和生產者層麵的通脹粘性，美聯儲有可能發出在更長時間內維持高息的信號。此外若會議之後的利率點陣圖顯示年內降息幅度比之前預期減少，那麼美元將獲得支撐繼續維持著強勢。相反，如果我們從美聯儲那裏得到不那麼鷹派的結果，那麼有充分的理由看到美元走軟，收益率下降，這可能為推動黃金反彈提供一些基本面動力。　

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，黃金暫時保持高位窄幅區域橫盤整理之中。黃金四小時圖上，金價還是被均線壓制了，並處在布林帶中軌線之下，高點依次降低，似形成下降通道。技術指標MACD能量柱繼續保持零軸下方，顯示黃金短期遭受空頭壓制處境未有大的改變。下方初步支撐位為2142.15美元，進一步水平為2130.66美元和2110.45美元。上方只有突破2176美元，或許才有望延續上升的走勢。

操作思路：

（1）關注2161—2162做空，止損2170，目標2145—2133。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在25.173的位置後行情先回落，日線最低到了24.931的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了25.324的位置後行情尾盤回落，日線最終收線在了25.018的位置後，日線以一根上影線很長的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情有回落壓力，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注25.00附近做空，止損25.30，目標24.50—24.20。

今日（3月19日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。