數據低迷情緒避險，能否延續還看歐盤！

1、倫敦金

周二（6月3日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，因為弱於預期的美國經濟數據鞏固了美聯儲將在今年晚些時候降息的預期，使美元和債券收益率走低，幫助金價從55日均線附近展開反彈。交易商目前認為美聯儲9月份降息的概率約為61%，前一日為50%左右。較低的利率降低了持有非孽息黃金的機會成本。

（倫敦金日線圖

周一（6月3日），疲軟的ISM5月份PMI報告導致美國國債收益率下降，美聯儲9月降息的可能性略有增加，美元指數（DXY）繼續下跌至104.15區域附近。加拿大央行將於本周三公佈利率決議，目前市場普遍預測降息，這一預測引發加元出現動蕩，並從兩周高點回落。美元周一保持穩定，投資者對美國通脹可能已經放緩到足以讓美聯儲在2024年降息的想法有所升溫。衡量美元兌其他六種貨幣的美元指數上漲0.1%，至104.67，但5月份下跌1.56%，今年以來上漲3%。

在經濟數據方麵，最新數據顯示，美國工廠的一個關鍵晴雨表跌至三個月低點，原因是新訂單減少，企業因借貸成本高企而不願投資。由於製造業萎縮的跡象，投資者對ISM采購經理人指數報告表示擔憂。根據周一公佈的ISM數據，5月ISM製造業PMI收縮至48.7，低於預期的49.6和4月的49.2。ISM報告被視為了解經濟健康狀況的窗口。而低於50%的數字表明製造業正在萎縮。ISM主席Timothy Fiore表示，“經濟的製造業方麵似乎已經停滯不前，”低於預期的采購經理人指數（PMI）數據導致美聯儲9月降息的市場概率增加。數據公佈後，9月降息的可能性增至近60%。

美國勞工部周五將公佈5月就業狀況報告，這將是本周(如果不是當月)的重要數據。關鍵的非農就業數據料將增加17.8萬人，4月報告顯示新增17.5萬人。周一美國5月ISM製造業PMI不及預期。由於新訂單跌幅創近兩年來最大，美國5月製造業活動連續第二個月放緩。美國供應管理協會(ISM)5月製造業PMI從4月的49.2降至48.7，連續第二個月下降。一年多來，工廠部門一直麵臨壓力，ISM產出指數在過去19個月中有18個月處於收縮狀態。數據公佈後，美債10年收益率日內跌幅達到2.17%，報4.418美元指數短線下跌近30點，盤中報104.3。現貨黃金短線走高近8美元，盤中報2341.62美元/盎司。

從技術上看，現貨黃金多頭在短期內總體上具有技術優勢，但已經消退。日K線圖上形成了一個看跌的雙頂反轉模式，表明近期市場頂部已經就位。多頭的下一個上行價格目標是在合約高點2,477美元上方收盤。看空者的下一個近期下行目標是推動期貨價格跌破5月低點2,308.70美元的技術支撐。首個阻力位見於周五高點2,381.20美元，然後是上周高點2,388.00美元。初始支撐位見於隔夜低點2,334.80美元，然後是2,325.00美元。

現貨白銀期貨多頭近期整體技術優勢穩固。然而，在日k線圖上持續四周的上升趨勢已經停止。白銀多頭的下一個上行目標是收於技術阻力位32.75美元上方。空頭的下一個下行價格目標是收於支撐位29.00美元以下。第一個阻力位見於31.00美元，然後是31.50美元。下一個支撐位見於隔夜低點29.94美元，然後是29.50美元。

由於債券交易員對該報告做出反應，國債收益率走低。2 年期國債收益率回落至4.82%，而10年期國債收益率穩定在4.40%附近。國債收益率下跌給美元帶來了額外壓力。在利率下降之前，經濟的工業方麵不太可能產生持續增長，較低的借貸成本會吸引客戶購買更多商品或投資。與此同時，石油、塑料、銅和鋁等原材料價格上漲給價格帶來上行壓力。這可能會使通脹居高不下。

儘管美聯儲官員發表了謹慎的聲明，但美國最近的經濟數據助長了對今年晚些時候降息的預期。這種情緒的轉變給整個5月份的美元指數帶來了下行壓力。影響市場預期的關鍵數據點是美聯儲4月份核心PCE（個人消費支出）價格指數的漲幅低於預期，這是美聯儲的關鍵通脹指標。再加上美國個人支出和收入增長的下降，表明通脹壓力有所緩解。因此，5月份美元指數兌主要貨幣下跌約1.5%。最近幾周，美元指數表現出令人驚訝的平靜。在5月初跌至104點後，它部分恢復，同時保持2024年的上升趨勢。

然而，美聯儲2%的通脹目標仍未實現，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡裏等一些美聯儲成員主張保持利率穩定，直到實現通脹目標。美聯儲陷入了降息的市場壓力和維持物價穩定的兩難境地。有趣的是，最近的下跌走勢表明美元指數在104.25附近得到強勁支撐。然而，從好的方麵來看，阻力位在105.1。如果美元繼續溫和攀升並突破104支撐位，該指數可能會回落至102。展望未來，焦點將轉向美國的數據和言論。鷹派立場可能會推動美元指數突破105阻力位，可能達到106.5，並與2024年的擺動高點保持一致。

近期數據的疲軟表現已經開始支持投資者心中美聯儲在大約三個月後開始降息的觀點。ISM數據公佈後，利率期貨走勢顯示，美聯儲9月份將指標利率從去年7月以來一直保持的5.25%至5.50%區間下調的可能性約為60%。美聯儲官員將於6月11日至12日召開下一次會議，他們表示，在第一季度物價壓力重新加快之後，他們的首要任務是使通脹率回到2%的目標。

儘管ISM數據顯示，工廠投入成本增幅從近兩年來的最高點放緩，但仍高於大部分時間的水平，因為大宗商品價格繼續困擾著商品生產者。Martin說：“隨著貨運旺季的開始，運費也在走高，生產成本上升的風險正在增加，這可能會傳導到消費者價格上，使美聯儲將通脹率恢復到2%的目標變得更加複雜，並有可能推遲首次降息的時間”過去一年多來，工廠部門一直麵臨壓力，ISM的主要活動指標在過去19個月中有18個月處於萎縮狀態，這主要歸咎於高昂的借貸成本。

美國將於周二公佈JOLTS職位空缺報告，周三公佈ADP民間就業創造調查。周四美國每周初請失業金人數數據將出爐，最後月度非農就業報告定於周五發布。因數據顯示美國經濟正在逐步放緩，製造業和營建支出數據遜於預期，暗示美聯儲有望從今年稍晚開始降息，美元指數周一重挫至三周低點，現貨黃金大幅攀升。3月JOLTS職位空缺報告是美聯儲希望看到的那種降溫，美聯儲一直在尋求勞動力市場放緩，最好是通過減少職位空缺而不是直接失業來實現。假如4月職位空缺報告表現再度不及預期，美元可能遭受進一步打擊，從而推動金價走強。

黃金日線圖顯示，儘管黃金價格周一走高，但看漲潛力仍然有限。金價仍然低於平坦的20日簡單移動平均線(SMA)，而較長期移動平均線則在遠低於當前金價水平保持向上傾斜。與此同時，技術指標缺乏方向性強度，仍然局限於中性水平。4小時圖表顯示，金價周一大幅反彈限製了短期看跌潛力，但進一步上漲似乎不太可能。技術指標提供堅定的看漲斜率，但處於中性水平，幾乎沒有突破中線。與此同時，金價在無方向的200周期SMA附近遇到賣家，而較短期移動平均線也缺乏方向性強度。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別來看，金價溫和反彈受阻後回落，MACD和KDJ死叉延續，後市依然偏向震蕩下行，初步支撐在上周五低點2325附近，如果跌破該支撐，料將進一步下探55日均線2309.30和2300關口支撐，進一步強支撐參考5月低點2277.18附近位置，1984-2450漲勢的38.2%回撤位支撐也在該位置附近。上方21日均線阻力目前在2352.29附近，如果回升至該位置上方，則削弱短線看空信號。

操作思路：

（1）關注2333—2334做多，止損2327，目標2364—2375。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在31.94的位置後行情小幅拉升給出32.091的位置後行情震蕩回落，日線最低到了30.991的位置後行情整理，日線最終收線在了31.148的位置後行情以一根上下影線等長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.20附近做多，止損29.80，目標31.50—32.00。

今日（6月4日）關注數據：

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