震蕩上行快速回落，短線承壓金銀短空！

1、倫敦金

周三（6月5日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，昨日現貨金銀延續區間下跌，美元在本周晚些時候美國就業數據公佈前趨於穩定，令周一曾回升的黃金在非農數據公佈前出現較大幅度的獲利回吐，迫使黃金回到兩周來的低點以等待就業數據的揭曉。大宗商品的下跌壓力也相應地傳染到了黃金，為此黃金多頭平倉和短期期貨交易者的獲利回吐是周二黃金的走勢特點。

（倫敦金日線圖）

美國4月職位空缺降至三年多來的最低水平，這與勞動力市場逐漸放緩的趨勢一致。美國勞工統計局周二公佈的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）結果顯示，4月職位空缺從上月下調後的836萬個下降至805.9萬個，低於所有預期。職位空缺減少的範圍相當廣泛，醫療保健和政府部門的跌幅最大。住宿和餐飲服務業的職位空缺也有所減少，這可能反映了加利福尼亞州較高的最低工資要求。最近的數據表明，勞動力市場正在降溫，但降溫是通過放緩招聘而不是直接裁員逐步實現的。美聯儲官員希望這一趨勢能夠持續下去，以控制需求和抑製通脹，同時不讓數百萬人失業。

美國工廠訂單連續第三個月增長，6月4日訊，受運輸設備需求的提振，4月美國製成品新訂單連續第三個月增長。周二數據顯示，4月份工廠訂單增長0.7%，與3月份修正後的增幅持平，高於預期的增長0.6%。運輸設備訂單增長了1.1%，除運輸設備外訂單增長了0.7%。製造業占美國經濟的10.4%，但仍受到美聯儲加息的製約。美國供應管理協會周一的調查顯示，5月份美國製造業PMI連續第二個月下降，在過去19個月中有18個月處於萎縮狀態。

本周初，市場似乎傾向於更加謹慎的立場，股票交易走低，債券上漲(收益率下降)，美元難以顯示出任何看漲潛力的跡象。儘管美元走軟，黃金買家似乎仍在觀望。投資者在等待本周關鍵的就業數據，但對貴金屬的需求已經減弱。今天的JOLTs數據將推動市場的方向，職位空缺、招聘和離職率將影響對美元、通貨膨脹以及黃金的投機性押注。

離職率與通貨膨脹有關；如果每個月都有更少的人辭職，這意味著員工對找到另一份合適的工作不太樂觀，並決定留在目前的工作崗位上，結果是就業市場上的人員流動減少了。而在疫情爆發後，工人們利用這一優勢獲得了更高的工資。簡而言之，辭職人數減少意味著來自薪資的通脹壓力減少，這可能導致美元鞏固甚至進一步走軟。然而，本周的主要事件仍然是周五的非農就業數據，這可能會對市場產生最大的影響。

美聯儲官員預計下周將維持美聯儲政策利率在5.25%-5.50% 的區間，與去年 7 月以來的水平相同。他們表示，降息可能會等到數據顯示通脹率在第一季度強於預期之後回落至 2% 的目標水平。美聯儲官員表示，只有勞動力市場出現意外且顯著的疲軟，才有可能提前引發降息。到目前為止，他們對於勞動力市場降溫的證據表示歡迎，認為這是經濟重新平衡的跡象，可以緩解價格的上行壓力。

目前，美國勞動力市場關注的焦點轉向將於周五發布的5月份月度就業報告，預計該報告將顯示失業率穩定在 3.9%。金融市場預計美聯儲將在9月份首次降息，交易員對美聯儲將在12月份第二次降息的信心也日益增強。同時，亞特蘭大聯邦儲備銀行對第二季度GDP增長的GDPNow估計從2.7%大幅下降至1.8%，這表明低於趨勢的增長一直持續到今年上半年。

另據官方貨幣和金融機構論壇的一項年度調查顯示，淨18%受訪的儲備管理者表示他們將在未來一到兩年內增加美元配置，這一比例是一年前的三倍，提及的原因包括預計美元有更高的相對回報率以及對美國經濟的展望樂觀。調查結果顯示，歐元以7%的支持率位列第二，表明儲備管理者正在轉向傳統儲備貨幣。此外，幾乎所有的儲備管理者都認為通脹率相比於一年前將走低，希望在資產組合中增加風險的比例從14%增加了一倍至29%。大約15%的受訪者預計在未來12至24個月內增持黃金，與去年持平。

從技術上講，現貨黃金多頭在短期內總體上具有技術優勢，但已經消退。日K線圖上形成了一個看跌的雙頂反轉模式，表明近期市場頂部已經就位。多頭的下一個上行價格目標是在合約高點2,477美元上方收盤。看空者的下一個近期下行目標是推動期貨價格跌破5月低點2,308.70美元的技術支撐。首個阻力位見於2,350.00美元，然後是本周高點2,375.50美元。首個支撐位見於本周低點2,315.80美元，然後是2,308.00美元。

現貨白銀期貨多頭近期總體上具有技術優勢，但正在消退。日K線圖上持續四周的上升趨勢被否定，表明近期市場頂部已經到位。白銀多頭的下一個上行目標是收於堅實的技術阻力位32.75美元上方。空頭的下一個下行價格目標是收於支撐位28.00美元以下。第一個阻力位見於30.00美元，然後是30.50美元。下一個支撐位見於今天的低點29.505美元，然後是29.00美元。

黃金一反周一升勢出現大幅下跌，原因是美元在本周晚些時候美國就業數據公佈前趨於穩定，令周一曾回升的黃金在非農數據公佈前出現較大幅度的獲利回吐，迫使黃金回到兩周來的低點以等待就業數據的揭曉。因該數據可能為美聯儲的利率策略定下基調。

此外，由於擔心全球經濟增長可能放緩，這可能會削弱對原油的需求，油價早些時候承受著沉重的壓力。紐約商品交易所原油期貨價格一夜之間跌至72.48美元的四個月低點，在過去三個交易日中，每桶原油價格已下跌逾5.00美元。本周原油價格的大幅下跌，令整個大宗商品行業感到不安，其它大宗商品如鐵礦石和銅等均呈大幅下跌狀況。

大宗商品的下跌壓力也相應地傳染到了黃金，為此黃金多頭平倉和短期期貨交易者的獲利回吐是周二黃金的走勢特點。然而，美國近期頻頻公佈出疲軟的經濟數據，已經重新點燃了對美聯儲年內降息預期。如果本周五美國的非農數據不理想，勢必進一步提升降息的預期概率。從長期角度來說，這或許有利於黃金維穩甚至進一步創高。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別來看，金價溫和反彈受阻後回落，MACD和KDJ死叉延續，後市依然偏向震蕩下行，初步支撐在本周一低點2315附近，如果跌破該支撐，料將進一步下探55日均線2309.30和2300關口支撐，進一步強支撐參考5月低點2277.18附近位置，1984-2450漲勢的38.2%回撤位支撐也在該位置附近。上方21日均線阻力目前在2352.29附近，如果回升至該位置上方，則削弱短線看空信號。

操作思路：

（1）關注2336—2337做空，止損2344，目標2315—2300。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日大幅回落，早盤開盤在30.69的位置後行情先拉升給出30.884的位置後行情震蕩回落，日線最低到了29.361的位置後行情整理，日線最終收線在了29.484的位置後行情以一根上下影線等長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日線有效跌破M頭頸線，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注29.70附近做空，止損30.00，目標29.00—28.50。

今日（6月5日）關注數據：

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