大陰下跌小陽修正，金銀短線反彈做空！

1、倫敦金

周二（6月11日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，昨日現貨金銀小幅反彈，上周五公佈的非農就業報告給市場造成了不利影響，打破了人們對美聯儲最早可能在6月政策會議上調整政策的預期。美聯儲現在不僅肯定會在周三維持利率不變，而且還可能在更長時間內維持較高的利率立場。美元逆轉了走勢，擺脫了早些時候的疲軟，並在積極就業數據的支撐下衝向105關口，也給短期金銀的走勢帶來較大的壓力。

（倫敦金日線圖）

上周五公佈的非農就業報告給市場造成了不利影響，打破了人們對美聯儲最早可能在6月政策會議上調整政策的預期。美聯儲現在不僅肯定會在周三維持利率不變，而且還可能在更長時間內維持較高的利率立場。5月份的就業報告給了聯邦公開市場委員會(FOMC)成員很少的操作空間。

市場普遍預計美聯儲將在周三維持政策利率不變。投資者將密切關注修訂後的經濟預測摘要(SEP)，即所謂的點陣圖。今年3月，點陣圖顯示，政策制定者預測2024年政策利率將總共下調75個基點。根據芝加哥商品交易所的“美聯儲觀察”工具的數據，市場預計美聯儲今年將降息50個基點的可能性接近55%。

在全年通脹和經濟數據持續升溫之後，市場一度認為提前降息的希望正在轉變。最近兩組通脹數據有些疲軟，而最近的增長指標則有些參差不齊。但這種樂觀情緒並沒有持續多久，因為上周五公佈的非農就業報告給市場造成了不利影響，打破了人們對美聯儲最早可能在6月政策會議上調整政策的預期。

美聯儲現在不僅肯定會在周三維持利率不變，而且還可能在更長時間內維持較高的利率立場。5月份的就業報告給了聯邦公開市場委員會(FOMC)成員很少的操作空間。27.2萬的新增就業人數很難說是勞動力市場或整體經濟陷入困境的跡象。年工資增長的小幅回升也讓人有點擔心。

就業數據中唯一令人寬慰的是失業率意外上升至4.0%，打破了連續27個月保持在這一水平以下的局麵。通常，每當就業機構調查與衡量失業率的獨立家庭調查出現分歧時，其中一個往往會被修正。因此，政策制定者可能會避免試圖過多解讀這些數據，但至少，5月份的數據降低了向鴿派傾斜的緊迫性。由於這些喜憂參半的數據繼續給政策路徑蒙上陰影，美聯儲不希望在聲明中過多偏離其近期的措辭。不過，美聯儲也將公佈最新的經濟預測，包括著名的點陣圖。多位美聯儲官員暗示，今年隻會降息一次，因此，如果點陣圖的中位數指向一次25個基點的降息，而3月份點陣圖的中位數為3個基點，那將被視為鷹派信號。但如果FOMC成員同意兩次降息，那麼9月份加息的希望將繼續存在。

目前，降息的可能性似乎更傾向於一次，而市場則介於一次和兩次之間。今天早些時候發布的CPI數據可能會對聲明的基調以及鮑威爾主席的新聞發布會起到決定性作用，儘管它們可能來得太晚，無法影響點狀圖。在4月份同比放緩至3.4%之後，預計5月份整體CPI將保持不變，儘管環比數據預計將從0.3%放緩至0.1%。核心CPI的情況正好相反，環比保持0.3%的增長速度，但預計年增長率將從3.6%降至3.5%。如果CPI數據或多或少與預期相符，這將使美聯儲保持目前的路線，這意味著9月份降息仍有可能，但不太可能，除非通脹大幅下降或今夏勞動力市場惡化。

對美元而言，重申“在更長時間內走高”將有助於美元保持強勢，不過對日圓而言，投資者也應密切關注定於周五公佈的日本美聯儲政策決定。上周強勁的ISM服務業采購經理人指數和強勁的就業數據幫助美元從50日移動均線(MA)反彈，並回升至156.00日圓上方。周三的結果可能會將該貨幣對推高至5月的157.76上方，之後11月至12月下行趨勢的161.8%斐波那契延伸線將在159.14出現。然而，溫和的結果可能會推動該貨幣對跌破50日移動均線，這將為重新測試5月低點152.00附近的水平掃清道路。

簡而言之，6月會議上出現鴿派和鷹派意外的風險相當大，這取決於CPI數據的好壞。然而，在任何一種情況下，美聯儲可能都不願過多透露其未來的行動方針。畢竟，在9月之前還有7月的會議來溝通政策轉變，更不用說8月的傑克遜霍爾研討會了。如果鮑威爾被要求對上周歐洲美聯儲和加拿大美聯儲的降息發表評論，他可能會給出一些暗示，但他可能會像最近在公開場合所做的那樣，采取一種平衡的語氣。對於市場來說，最大的擔憂是滯脹。但非農就業報告隻是降低了這些風險，使軟著陸再次成為基本假設，因此樂觀的CPI數據引發了華爾街的恐慌性拋售。

然而，4月份，消費者通脹率確實有所放緩，儘管僅是輕微的。如果本周三發布的5月通脹報告顯示進一步改善的跡象，美聯儲可能會從其聲明中刪除該句話。這將是一個令人鼓舞的跡象，表明決策者可能會在幾個月內降低其基準利率。降息最終將導致抵押貸款、汽車貸款和其他形式的消費者和企業借貸成本降低。但無論該句子是否被刪除或修改，大多數經濟學家認為最早在9月之前不太可能會降息。主席傑羅姆·鮑威爾可能會在周三的新聞發布會上強調，決策者們需要看到幾個月的低通脹讀數才會考慮降低他們的關鍵利率。

美聯儲的降息可能會給經濟帶來一點提振，這將受到喬·拜登總統競選活動的歡迎，該活動正努力對抗許多選民對過去幾年通脹激增的不滿。儘管自2022年中期達到頂峰以來，消費者通脹率已經大幅放緩，但4月份仍然是3.4%，遠高於美聯儲的目標。如果增長停滯，公司裁員，美聯儲將更快地降低利率。但上周五，政府報告顯示，5月份各行業雇主增加了大量工作崗位。該報告導致華爾街交易員將他們對美聯儲今年降息的預測下調到只有一次。

美聯儲定於周三將其基準利率保持在大約5.3%左右，這是23年來的最高水平，自去年7月以來一直保持不變。決策者們還將發布更新的經濟預測，預計他們預計到年底將進行一次或兩次降息，較3月的預測下調了一次。鮑威爾在新聞發布會上可能會重申，美聯儲官員需要更有信心地認為通脹正在回歸2%才會考慮降息，而這可能需要更多時間。

花旗集團全球首席經濟學家、前美聯儲高級經濟學家內森·希茨（Nathan Sheets）表示：“美聯儲的敘述將與我們一直聽到的非常相似：‘我們在降低通脹方麵取得了進展；我們不急於降息。’鮑威爾可能還會討論經濟是否開始走弱的問題。今年頭三個月，經濟增長急劇放緩，年化率僅為1.3%，低於去年最後一個季度的3.4%。

4月份，空缺職位數量下降至三年來的最低水平，儘管按照曆史標準，這個數字仍然很高。而且，消費者實際上在4月份削減了他們的支出，除去通貨膨脹因素，這表明高物價和高利率正在給美國人的財務帶來壓力。儘管5月份的就業增長強勁一些，緩解了一些擔憂，但失業率連續第二個月上升，達到4%。這種初步的經濟疲軟跡象可能有助於澄清美聯儲官員之間正在進行的辯論：高利率對經濟造成了多大的傷害？決策者們在過去兩年裏通過提高借貸成本來放緩支出，目的是控制通脹。美聯儲最近一次會議紀要顯示，一些官員甚至表示願意進一步加息，因為去年經濟增長強勁，今年早些時候也實現了大量就業增長，一些官員開始懷疑他們的利率是否已經足夠高。與此同時，市場預測，本周熱門的消費者價格指數數據可能會推動美元飆升。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術麵來看，周線黃金連續三周收出近乎長上影線的倒錘子陰線，且5/10均線以及10均線皆拐頭向下，MACD指標死叉，綠柱勢能開始放量，由此看出周線是偏空的，日線結構暴跌，高點不斷下移，低點同樣也不斷刷新，周五收一根大陰線，吞沒近2周的震幅，從整體走勢上來說，黃金上漲結構已經完全破壞，本周重點關注前期低點2277-2265支撐，

操作思路：

（1）關注2329—2330做空，止損2337，目標2285—2270。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日小幅低開在29.45的位置後行情先拉升給出29.804的位置後行情快速回落，日線最低到了29.368的位置後行情美盤時段收到基本面影響快速拉升，日線最高觸及到了30.042的位置後行情整理，日線最終收線在了29.995的位置後行情以一根下影線稍長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注30.20附近做空，止損30.50，目標29.00—28.50。

今日（6月11日）關注數據：

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