通脹降溫川普驚魂，降息避險提振金銀！

1、倫敦金

周一（7月15日）亞洲市場，現貨黃金價格小幅震蕩，上周黃金市場顯示出非凡的韌性，儘管周五生產者價格指數（PPI）的上升對市場產生了一定的影響，黃金價格仍堅守在2400美元/盎司的關鍵支撐位之上。美國通脹數據的降溫，為市場提供了對美聯儲寬鬆貨幣政策的預期，這對無息資產黃金來說是一個積極的信號。

（倫敦金日線圖）

美國勞工統計局發布的6月生產者價格指數（PPI）數據超出市場預期，引發了金融市場的廣泛關注。數據顯示，6月PPI環比上漲0.2%，同比上漲2.6%，而此前市場預期的年率為2.3%。核心PPI月率錄得0.4%，高於預期的0.2%，年率則為3%，同樣超出預期的2.5%。這些數據不僅反映了通脹壓力的持續存在，也對黃金和美元市場產生了即時影響。

美國總統拜登在白宮發表講話，譴責對前總統特朗普的刺殺企圖，並表示他已下令對發生槍擊的賓夕法尼亞州競選集會進行獨立審查，以“評估到底發生了什麼”。拜登表示，他於當地時間7月13日晚與特朗普進行了“簡短但友好的通話”，他“對特朗普狀態不錯感到欣慰”。拜登說，他已指示美國特勤局審查即將在威斯康星州密爾沃基市舉行的共和黨全國代表大會的所有安保措施。據介紹，拜登還將於當地時間7月14日20時（北京時間今晨8:00）發表全國講話。

7月初美國消費者信心指數意外降至8個月來的最低水平，高物價繼續影響著美國人對其財務狀況和經濟的看法。根據密歇根大學的初步數據，7月份消費者信心指數從68.2降至66。周五公佈的數據顯示，消費者對未來一年的通脹預期連續第二個月下降，至2.9%。他們預計，未來5到10年的成本增長率年化為2.9%，也比上月略有下降。調查負責人Joanne Hsu表示：“儘管預期通脹預計會有所緩解，但消費者仍對持續高企的價格感到非常沮喪。”“幾乎一半的消費者抱怨高價格正在侵蝕他們的生活水平，與兩年前達到的曆史最高水平相當。”

通脹數據提振美元，美元市場對PPI數據的反應則截然不同。美元指數DXY在數據公佈後短線上揚約15點，後上躥下跳，目前交投在104.2992點附近，顯示出市場對美國通脹前景的重新評估。通脹數據的堅挺可能會影響美聯儲的貨幣政策決策，市場參與者可能會重新考慮其對美聯儲降息時點的預期，這為美元提供了短期的支撐。

6月PPI數據的超預期表現，揭示了通脹壓力依然存在，尤其是在服務領域。服務提供商利潤率的上升，遠遠抵消了商品成本的下降，表明通脹可能比市場預期的更為頑固。此外，本次對先前PPI數據進行了重大向上修正，使得同比指標的誤差更大，這進一步加劇了市場對通脹前景的不確定性。

美國國債收益率的上升，尤其是短期國債收益率的上漲，反映了市場對通脹預期的調整。2年期國債收益率上漲1.8個基點，而10年期國債收益率日內PPI數據的影響不僅限於債券和貨幣市場，也波及到了股市和商品市場。標普500指數和納斯達克100指數期貨在數據公佈後跌至盤前低點，顯示出市場對經濟增長前景的擔憂。同時，白銀現貨和期貨日內跌幅均超過3%，進一步凸顯了市場對通脹數據的敏感性。漲幅達到1.00%。這一反應表明，市場參與者可能正在重新評估美聯儲的貨幣政策路徑。

美聯儲9月降息概率為94.4%；據CME“美聯儲觀察”：美聯儲8月維持利率不變的概率為93.3%，降息25個基點的概率為6.7%。美聯儲到9月維持利率不變的概率為5.6%，累計降息25個基點的概率為88.1%，累計降息50個基點的概率為6.3%

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術麵來看，金價頂破了2400關口，布林線開口，MACD金叉信號延續，KDJ向上發散，短線看漲信號有所增強，後市偏向上調曆史高點2450關口附近阻力，下方2400關口已經轉化為初步支撐所在，7月5日高點2392.82是進一步支撐所在，若意外回落至該位置下方，則削弱後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注2396—2397做多，止損2388，目標2425—2440。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.786的位置後行情小幅回踩30.763的位置後行情拉升，盤中給出31.097的位置後行情整理，美盤開始時段強勢拉升，日線最高觸及到了31.75的位置後行情整理，日線最終收線在了31.445的位置後行情以一根上影線很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.40附近做多，止損30.10，目標31.50—32.00。

今日（7月15日）關注數據：

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