降息預期疊加避險，美元反彈短期掣肘！

1、倫敦金

周二（7月16日）亞洲市場，現貨黃金小幅震蕩，隔夜現貨金銀衝高回落，在特朗普遇刺未遂後，全球緊張局勢增加了人們購買黃金作為避險資產的興趣。保持在心理阻力位2400美元/盎司上方將繼續使多頭控制總體趨勢，同時技術指標將走向強勁超買水平。儘管短期內美元的走強對黃金價格構成了壓力，但長期來看，美聯儲的降息預期和美國消費者通脹的放緩將為黃金市場提供支撐。

（倫敦金日線圖）

最近包括核心消費者價格指數在內的一係列美國經濟數據表明，美國的通貨膨脹正在緩解。這可能會給美聯儲主席鮑威爾和他的同事們帶來降息所需的信心。聯邦基金期貨市場的活動表明，債券交易員正加大押注美聯儲將在9月降息0.5個百分點，而不是預期的加息25個基點。根據黃金交易平台的數據，黃金現貨價格周五升至每盎司2419.59美元高位，扭轉了此前在美國勞工統計局公佈生產者價格指數數據後的跌勢。總體而言，儘管麵臨利率上升和通脹持平等不利因素，但今年金價累計上漲了17%，部分原因是各國央行的強勁買盤、投資者的需求以及黃金作為避險資產在政治風險上升之際的吸引力。

儘管利率高企且通脹持續，但今年金價仍達到創紀錄水平，令許多觀察人士感到意外。全球央行的強勁購買、在地緣政治緊張局勢中尋求避險的投資者的需求，以及中國消費者的購買，都支撐了金價。上周四公佈的數據顯示，美國通脹在年初飆升之後，現在又開始放緩，而更廣泛的經濟活動似乎正在放緩。周三，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在華盛頓結束了他第二天的證詞，他說美聯儲不需要通貨膨脹低於2%才會降息。對於作為無息資產的黃金來說，利率上升一直是一個不利因素。

美國國債收益率的上升，尤其是短期國債收益率的上漲，反映了市場對通脹預期的調整。2年期國債收益率上漲1.8個基點，而10年期國債收益率日內PPI數據的影響不僅限於債券和貨幣市場，也波及到了股市和商品市場。標普500指數和納斯達克100指數期貨在數據公佈後跌至盤前低點，顯示出市場對經濟增長前景的擔憂。同時，白銀現貨和期貨日內跌幅均超過3%，進一步凸顯了市場對通脹數據的敏感性。漲幅達到1.00%。這一反應表明，市場參與者可能正在重新評估美聯儲的貨幣政策路徑。

美聯儲9月降息概率為94.4%；據CME“美聯儲觀察”：美聯儲8月維持利率不變的概率為93.3%，降息25個基點的概率為6.7%。美聯儲到9月維持利率不變的概率為5.6%，累計降息25個基點的概率為88.1%，累計降息50個基點的概率為6.3%。

在特朗普遇刺未遂後，全球緊張局勢增加了人們購買黃金作為避險資產的興趣。顯然，保持在心理阻力位2400美元/盎司上方將繼續使多頭控制總體趨勢，同時，技術指標將走向強勁超買水平。目前，金價最近的阻力位分別為每盎司2422美元、2435美元和2455美元。另一方麵，黃金最近的支撐位目前是每盎司2388美元和2370美元。金價將繼續密切關注美元匯率、投資者的風險偏好以及全球央行未來的政策。

市場對美聯儲從9月會議開始降息的預期正在加速，這直接影響了美國國債收益率的下跌。10年期美國國債收益率小幅上漲至4.20%，但接近近四個月以來的最低水平。生息資產收益率的下降降低了持有黃金等無收益資產的機會成本，這對金價構成了支撐。

投資者將密切關注周二公佈的美國6月零售銷售數據。預計零售店銷售額在5月微增0.1%之後將保持不變。此外，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的講話也將是市場關注的焦點。鮑威爾在最近的國會證詞中承認通脹取得了一些進展，但他重申了政策制定者希望看到通脹在未來幾個月內下降，以增強降息信心。

知名機構的分析師們普遍認為，儘管短期內美元的走強對黃金價格構成了壓力，但長期來看，美聯儲的降息預期和美國消費者通脹的放緩將為黃金市場提供支撐。他們強調，投資者應關注美聯儲的政策動向，以及美國經濟數據的表現，這些因素將直接影響黃金的吸引力。

周一的市場開局便是美元的全線上漲，這一現象與特朗普遇刺未遂事件緊密相關。投資者押注這一事件可能增加特朗普勝選的幾率，從而推高了美元和美國國債收益率。根據在線博彩網站PredictIT的數據，共和黨的勝選賠率從上周五的60美分上升至66美分，而民主黨為38美分，顯示市場對特朗普勝選的預期有所上升。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵，從日線圖上觀察，金價自反彈突破60日均線阻力後，走勢持穩於此上方保持回升趨勢，20日，60日及100日等均線也都向上排列，暗示後市看漲前景良好。短線或還存在反複回踩2400關口的風險，若能守持該水平不下破，後市繼續向上闖更高蜂可期。當前需要關注的點位是，下方關注2388美元近以及2370美元附近支撐；上方需關注的阻力位置依次是2435美元和2455美元。

操作思路：

（1）關注2413—2414做多，止損2407，目標2440—2455。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.786的位置後行情小幅回踩30.763的位置後行情拉升，盤中給出31.097的位置後行情整理，美盤開始時段強勢拉升，日線最高觸及到了31.75的位置後行情整理，日線最終收線在了31.445的位置後行情以一根上影線很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.20附近做多，止損29.90，目標31.20—31.80。

今日（7月16日）關注數據：

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