老鮑鴿聲打壓美債，金銀上漲警惕急跌！

1、倫敦金

周二（7月16日）亞洲市場，現貨黃金小幅震蕩，隔夜現貨金銀衝高回落，周一美聯儲主席鮑威爾表示，美國第二季度的三組通脹讀數“在一定程度上提升了信心”，這表明可能很快就會降息。目前市場對美聯儲從9月會議開始降息的預期正在加速，這直接影響了美國國債收益率的下跌。生息資產收益率的下降降低了持有黃金等無收益資產的機會成本，這對金價構成了支撐。

（倫敦金日線圖）

最近包括核心消費者價格指數在內的一係列美國經濟數據表明，美國的通貨膨脹正在緩解。這可能會給美聯儲主席鮑威爾和他的同事們帶來降息所需的信心。聯邦基金期貨市場的活動表明，債券交易員正加大押注美聯儲將在9月降息0.5個百分點，而不是預期的加息25個基點。根據黃金交易平台的數據，黃金現貨價格周五升至每盎司2419.59美元高位，扭轉了此前在美國勞工統計局公佈生產者價格指數數據後的跌勢。總體而言，儘管麵臨利率上升和通脹持平等不利因素，但今年金價累計上漲了17%，部分原因是各國央行的強勁買盤、投資者的需求以及黃金作為避險資產在政治風險上升之際的吸引力。

儘管利率高企且通脹持續，但今年金價仍達到創紀錄水平，令許多觀察人士感到意外。全球央行的強勁購買、在地緣政治緊張局勢中尋求避險的投資者的需求，以及中國消費者的購買，都支撐了金價。上周四公佈的數據顯示，美國通脹在年初飆升之後，現在又開始放緩，而更廣泛的經濟活動似乎正在放緩。周三，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在華盛頓結束了他第二天的證詞，他說美聯儲不需要通貨膨脹低於2%才會降息。對於作為無息資產的黃金來說，利率上升一直是一個不利因素。

美國國債收益率的上升，尤其是短期國債收益率的上漲，反映了市場對通脹預期的調整。2年期國債收益率上漲1.8個基點，而10年期國債收益率日內PPI數據的影響不僅限於債券和貨幣市場，也波及到了股市和商品市場。標普500指數和納斯達克100指數期貨在數據公佈後跌至盤前低點，顯示出市場對經濟增長前景的擔憂。同時，白銀現貨和期貨日內跌幅均超過3%，進一步凸顯了市場對通脹數據的敏感性。漲幅達到1.00%。這一反應表明，市場參與者可能正在重新評估美聯儲的貨幣政策路徑。

美聯儲9月降息概率為94.4%；據CME“美聯儲觀察”：美聯儲8月維持利率不變的概率為93.3%，降息25個基點的概率為6.7%。美聯儲到9月維持利率不變的概率為5.6%，累計降息25個基點的概率為88.1%，累計降息50個基點的概率為6.3%。

在特朗普遇刺未遂後，全球緊張局勢增加了人們購買黃金作為避險資產的興趣。顯然，保持在心理阻力位2400美元/盎司上方將繼續使多頭控制總體趨勢，同時，技術指標將走向強勁超買水平。目前，金價最近的阻力位分別為每盎司2422美元、2435美元和2455美元。另一方麵，黃金最近的支撐位目前是每盎司2388美元和2370美元。金價將繼續密切關注美元匯率、投資者的風險偏好以及全球央行未來的政策。

市場對美聯儲從9月會議開始降息的預期正在加速，這直接影響了美國國債收益率的下跌。10年期美國國債收益率小幅上漲至4.20%，但接近近四個月以來的最低水平。生息資產收益率的下降降低了持有黃金等無收益資產的機會成本，這對金價構成了支撐。

投資者將密切關注周二公佈的美國6月零售銷售數據。預計零售店銷售額在5月微增0.1%之後將保持不變。此外，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的講話也將是市場關注的焦點。鮑威爾在最近的國會證詞中承認通脹取得了一些進展，但他重申了政策制定者希望看到通脹在未來幾個月內下降，以增強降息信心。

知名機構的分析師們普遍認為，儘管短期內美元的走強對黃金價格構成了壓力，但長期來看，美聯儲的降息預期和美國消費者通脹的放緩將為黃金市場提供支撐。他們強調，投資者應關注美聯儲的政策動向，以及美國經濟數據的表現，這些因素將直接影響黃金的吸引力。

周一的市場開局便是美元的全線上漲，這一現象與特朗普遇刺未遂事件緊密相關。投資者押注這一事件可能增加特朗普勝選的幾率，從而推高了美元和美國國債收益率。根據在線博彩網站PredictIT的數據，共和黨的勝選賠率從上周五的60美分上升至66美分，而民主黨為38美分，顯示市場對特朗普勝選的預期有所上升。

周一美聯儲主席鮑威爾在華盛頓經濟俱樂部發表講話表示，美國第二季度的三組通脹讀數“在一定程度上提升了信心”，即物價上漲速度正在持續地朝著美聯儲的目標回落，這表明可能很快就會降息。美國舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)周一也表示，通脹正朝著美聯儲2%的目標邁進，“這種信心正在增強”。

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，市場目前認為美國9月降息的可能性為100%。與此同時，美國長期公債收益率上升，投資者評估對美國總統候選人特朗普的暗殺未遂事件是否增加了他獲勝的可能性，該事件一度刺激美元的上升。特朗普刺殺事件應該僅僅是個插曲，影響有限。影響黃金未來走勢的主線還是聚焦在美元利率的走向上。

目前市場對美聯儲從9月會議開始降息的預期正在加速，這直接影響了美國國債收益率的下跌。10年期美國國債收益率周一小幅上漲至4.20%，但仍接近近四個月以來的最低水平。生息資產收益率的下降降低了持有黃金等無收益資產的機會成本，這對金價構成了支撐。知名機構的分析師們普遍認為，儘管短期內美元的走強對黃金價格構成了壓力，但長期來看，美聯儲的降息預期和美國消費者通脹的放緩將為黃金市場提供支撐。他們強調，投資者應關注美聯儲的政策動向，以及美國經濟數據的表現，這些因素將直接影響黃金的吸引力。

目前市場對美聯儲從9月會議開始降息的預期正在加速，這直接影響了美國國債收益率的下跌。10年期美國國債收益率周一小幅上漲至4.20%，但仍接近近四個月以來的最低水平。生息資產收益率的下降降低了持有黃金等無收益資產的機會成本，這對金價構成了支撐。本周的焦點將是美國6月零售銷售和工業產出數據，以及周度失業金請領人數數據，這些可能會提供更多有關美國經濟力道的線索。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵，日線級別圖上，均線多頭排列，MACD金叉，布林線開口，KDJ向上發散，若金價能夠頂破5月20日高點2450關口附近阻力，則有望打開新一輪上漲通道，價格測算有望看向2600關口上方。不過，從4月15日以來，金價整體處於高位箱體震蕩走勢，目前接近箱體頂部阻力，仍需提防短線見頂風險，初步支撐在5日均線2408.06附近，然後是2400關口支撐，10日均線支撐在2386.65附近，若金價回落至該位置下方，則增加後市看空信號。

操作思路：

（1）關注2413—2414做多，止損2407，目標2440—2455。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.831的位置後行情先回落給出30.551的位置後行情拉升，盤中給出31.004的位置後行情二次回落，日線最低到了30.51的位置後行情二次拉升，日線最高觸及到了31.085的位置後行情尾盤回落，日線最終收線在了30.666的位置後行情以一根上影線很長的倒錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.20附近做多，止損29.90，目標31.20—31.80。

今日（7月16日）關注數據：

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