長腿十字風高浪大，金銀短線高位短空！

1、倫敦金

周四（8月22日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，金價周三探底回升，徘盤中一度回落至2500關口下方，但隨後快速回升，收報2512.26美元/盎司，美國勞工部下修就業數據，而且美聯儲上次會議記錄顯示決策者們強烈傾向於在9月政策會議上降息，美元和美債收益率延續跌勢，繼續給金價提供支撐。此外，加沙停火談判陷入僵局，也給金價提供避險支撐。

（倫敦金日線圖）

美聯儲會議紀要：勞動力市場的供需狀況繼續趨於平衡，8月22日訊，美聯儲會議紀要顯示，與會者評估認為，勞動力市場的供需狀況繼續趨於平衡。失業率有所上升，但仍保持在低位。就業崗位的月度增長速度較第一季度有所放緩，但最近幾個月一直保持穩定。然而，許多與會者指出，報告的就業增長可能被誇大了，一些與會者評估稱，就業增長可能低於在勞動力參與率持平的情況下保持失業率不變所需的水平。

此外與會者注意到，其他指標也表明勞動力市場狀況有所緩解，包括招聘率下降，職位空缺自年初以來呈下降趨勢。與會者指出，過去一年勞動力市場狀況的再平衡也得益於勞動力供應的擴大，反映了25至54歲個人勞動力參與率的上升和移民的強勁步伐。與會者指出，隨著勞動力市場狀況的持續再平衡，名義工資增長正繼續放緩。與會者普遍認為，總體而言，勞動力市場狀況已恢復到大流行前夕的水平——強勁但沒有過熱。

美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員上月強烈傾向於在9月政策會議上降息，其中幾位官員甚至願意立即降低借貸成本。美聯儲官員上月在FOMC會議上維持利率不變，但為在9月17-18日的會議上降息打開了大門。紀要顯示，在7月的會議上，“絕大多數”政策制定者“認為，如果數據繼續與預期相符，那麼在下次會議上放鬆政策可能是合適的”。

他們還指出，“許多”美聯儲官員認為利率的立場是具有限製性的，“一些與會者”認為，在通脹壓力持續降溫的情況下，利率不變將意味著貨幣政策將加大對經濟活動的拖累。會議紀要還顯示，儘管所有美聯儲官員都同意在7月份保持利率穩定，但“幾位”政策制定者表示，在失業率上升的情況下，在降低通脹方麵取得的進展“為在本次會議上將目標區間下調25個基點提供了一個合理的理由，或者他們本可以支持這樣的決定”。

美聯儲會議紀要顯示，與會者討論了經濟前景的風險和不確定性。通脹前景的上行風險被視為已經減弱，而就業的下行風險被視為已經增加。與會者認為，實現通脹和就業目標的風險正繼續趨於更好的平衡，有幾位與會者指出，他們認為這些風險或多或少是平衡的。一些與會者指出，隨著勞動力市場條件的放寬，持續放寬可能過渡到更嚴重惡化的風險已經增加。作為通脹上行風險的來源，一些與會者提到了供應鏈中斷和地緣政治形勢進一步惡化的可能性。一些與會者指出，金融環境的放鬆可能會促進經濟活動，並給經濟增長和通脹帶來上行風險。

美聯儲會議紀要顯示，在討論金融穩定問題時，發表評論的與會者指出，他們認為有必要對金融體係的脆弱性進行監測。一些與會者認為，銀行體係是健全的，但指出了與證券未實現損失、對無保險存款的依賴以及與非銀行金融中介機構的相互聯繫有關的風險。在討論銀行融資問題時，幾位與會者評論說，由於貼現窗口是重要的流動性支持，美聯儲應繼續提高窗口的運作效率，並就窗口的價值進行有效溝通。

美聯儲會議紀要顯示，部分FOMC成員表示支持在7月底的美聯儲會議上降息25個基點，原因是“最近通脹和失業率的進展”。此後，美國國債收益率繼續下跌。與會者對通脹“持續向美聯儲2%的目標移動”更有信心，同時“勞動力市場的供需狀況繼續趨於更好的平衡”。此外，多數人“認為，如果數據繼續與預期一致，那麼在下次會議上放鬆政策可能是合適的。”

對於黃金近期不斷創出曆史高峰紀錄的走勢，花旗研究北美大宗商品主管Aakash Doshi 稱：“金價走勢的主要驅動力是金融投資需求，特別是交易所交易基金(ETF)買盤改善，以及美聯儲9月開始寬鬆周期預期推動的整體情緒改善。”數據顯示，全球最大黃金上市ETF，SPDR Gold Trust GLD持倉量周一躍升至七個月來的最高水平，達到859噸。這說明機構對黃金的投資趨向仍舊保持著較高漲的欲望。

一直以來美聯儲9月將拉開降息大幕這條主線也似乎變得明朗。根據CMEFedWatch Tool，市場預計美聯儲9月降息25個基點的概率約為71.5%，甚至如果8月份通脹以及就業數據繼續呈下降的話，不排除9月降50個基點的可能性。正是在這種預期氣氛驅使下，市場追逐黃金的熱情不減。當前，交易商將密切關注周三的美聯儲 7 月政策會議記錄、7月就業修正數據以及本周五美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾研討會上的主題演講，以尋找更多有關降息的線索。若上述事件均能進一步明證美聯儲9月必降息無疑，將繼續給到黃金多頭充分的理據去進一步將黃金推向更高的曆史紀錄位置。在一片樂觀情緒之餘，還是提請注意警惕出現變數導致金價回調的風險。

全球最大黃金上市ETF，SPDR Gold Trust GLD 持倉量周一躍升至七個月來的最高水平，達到859噸。根據CMEFedWatch Tool，市場預計美聯儲9月降息的概率約為100%。交易商將密切關注周三的美聯儲 7 月政策會議記錄以及本周末主席鮑威爾在傑克森霍爾研討會上的主題演講，以尋找更多有關降息的線索。黃金往往在低利率環境中受益。今年迄今，金價已上漲超過20%，並勢將迎來2020年以來最佳年度表現。周三，美國勞工統計局還將發布2024年第一季度非農就業和工資普查初步報告（QCEW），投資者也需要重點關注。

隨著亞洲市場的逐步恢復，特別是疫情期間遭受重創的亞洲金融市場，資金流入的增加可能會進一步壓低美元的匯率。野村證券指出，實際資金投資者在亞洲債券市場的持倉保持偏低，特別是在印尼等市場中，存在重新配置的潛力。這些因素結合起來，可能會加劇美元的下行趨勢。

曆史數據顯示，美元在美聯儲降息前後的時期往往會走弱。由於市場普遍預期美聯儲將在2024年9月開始降息周期，野村證券預計美元將進一步走弱，尤其是對亞洲貨幣的貶值。過去五輪美聯儲降息周期表明，美元/亞洲貨幣對在第一次降息前後一個月內平均貶值約2%。

即將到來的美國總統選舉也為美元的未來走勢增添了不確定性。儘管當前民調暗示民主黨有望獲勝，但特朗普潛在勝選的不確定性可能導致美元波動性增加。如果特朗普在地緣政治緊張局勢、對美聯儲施加壓力以及削弱美元的政策上采取強硬立場，這可能會對美元產生進一步的下行壓力，尤其是在這些政策在其任期初期被優先考慮的情況下。

綜上所述，美元在未來幾個月內可能麵臨多重下行壓力。這不僅僅是由於經濟增長差距縮小和投機性倉位的變化，更是受到亞洲市場投資組合重新配置、美聯儲降息預期以及美國總統選舉等因素的綜合影響。隨著市場的發展，投資者需要密切關注這些因素對美元的潛在影響。

美國勞工部周三表示，在截至3月份的一年中，美國雇主增加的工作崗位遠少於最初報告的數量，這凸顯了美聯儲在準備於9月份開始降息之際對勞動力市場健康狀況日益增長的擔憂。勞工部將2023年4月至2024年3月期間的總就業崗位數量下調了81.8萬個。此次下調幅度約為0.5%，意味著在此期間平均每月增加約 17.4 萬個就業崗位，而此前報告的數字為 24.2 萬個。

美國國債收益率周三下跌，也給金價提供支撐，就業數據向下修正和美聯儲7月會議記錄增強了人們對美聯儲最終將在9月份降息的預期，這將是美聯儲四年多來首次降息。美國10年期國債收益率也刷新逾兩周新低至3.761%，

美國勞工統計局修訂了 2023 年 4 月至 2024 年 3 月期間的就業崗位數據，顯示就業崗位減少了 0.5%，相當於 81.8 萬個，這是減少至多100萬個工作崗位的市場預期區間的高端。如果這些數字在 2 月份的最終修正中保持穩定，這將是自 2009 年 3 月減少 90.2 萬個就業崗位以來最大的下調幅度。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，從日線級別圖來觀察，黃金價格在突破了長達半年的橫盤震蕩區域上行之後，市場的風險偏好明顯傾向於上行。14日RSI雖略有回落，但仍牢牢站穩在50上方，MACD形成金叉後恢復明顯上擺趨向，顯示黃金多頭再度發力。上行方麵，金價突破2510美元/盎司，下一個目標位將在2550美元/盎司。一旦突破2550美元，金價有望挑戰2600美元/盎司的水平（根據橫盤區間幅度量度達200美元來算）。下方當前關鍵支撐位位於周一的低點2486美元/盎司，如果金價繼續修正，下一支撐位將位於2468美元/盎司。更強的支撐位則位於2450美元/盎司的心理關口，若金價跌破此關口，將對市場的看漲情緒構成挑戰。

操作思路：

（1）關注2524—2525做空，止損2533，目標2493—2472。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在29.414的位置後行情回踩29.325的位置後行情拉升給出29.667的位置後行情快速回落，日線最低到了29.185的位置後行情尾盤強勢拉升，日線最高觸及到了29.739的位置後行情整理，日線最終收線在了29.589的位置後行情以一根下影線很長的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注29.80附近做空，止損30.10，目標29.00—28.20。

今日（8月22日）關注數據：

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