高位搓揉短期整理，金銀短線高位試空！

1、倫敦金

周三（8月21日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，金價周二延續創紀錄漲勢，一度刷新曆史高點至2531.58美元/盎司，收報2513.88美元/盎司，堅守在2500美元的關鍵水平之上，受助於美元走軟創年內新低以及投資者對美聯儲可能在9月降息的信心增強。美元指數跌至七個月最低，使得黃金對持有其他貨幣的投資者更具吸引力，美國10年期國債收益率下跌至逾兩周低位，也降低持有黃金的機會成本。

（倫敦金日線圖）

北京時間周二(8月20日)，美元持續承壓，投資者紛紛湧入其他主要貨幣對，以規避即將到來的不確定性。美元指數在日內跌至101.75，為1月初以來的最低點。市場預期美聯儲在即將召開的傑克遜霍爾研討會上將釋放鴿派信號，加劇了美元的下行壓力。美國經濟表現優於大多數其他國家，這使得美聯儲沒有理由在未來幾個月內比其他央行更大幅度地降息。雖然市場期待鮑威爾能夠在傑克遜霍爾會議上提供更多關於未來利率政策的線索，但她認為美聯儲可能會保持謹慎，以避免市場出現過度反應。

從基本面來看，市場的主要焦點依然是本周美聯儲的貨幣政策動向。周三即將發布的FOMC會議紀要以及鮑威爾周五的講話，都將對金價產生重要影響。市場預期美聯儲可能會在紀要中透露出未來政策的更多線索，尤其是在通脹依然高企的背景下，美聯儲如何平衡經濟增長與抑製通脹之間的關係，將成為市場關注的焦點。

圍繞伊朗與以色列衝突的最新動態可能在金價走勢中發揮關鍵作用。地緣政治風險的上升通常會引發避險需求，從而推高金價。儘管目前市場對這一風險的關注有所降溫，但任何新的不確定性都可能再度引發市場的避險情緒。儘管短期內金價仍看漲，但仍需警惕市場對美聯儲政策動向的反應。若美聯儲在會議紀要中釋放出更為強硬的信號，可能會導致金價短暫回調。因此，投資者在布局多頭頭寸時應保持謹慎，避免在關鍵事件前夕追高。

總的來看，現貨黃金目前處於強勁的上升通道中，市場對避險資產的需求以及美聯儲貨幣政策的不確定性為金價提供了有力支撐。短期內，金價有望在2510美元/盎司上方繼續走高，並可能在未來幾個交易日內挑戰2550美元/盎司的目標位。然而，投資者仍需密切關注本周的FOMC會議紀要以及鮑威爾的講話，這將成為影響金價走勢的關鍵因素。對於市場參與者而言，當前市場環境提供了良好的逢低買入機會，但同時也需警惕市場波動加劇的風險。隨著地緣政治風險和美聯儲政策的不確定性持續存在，黃金市場在未來一段時間內可能仍將維持較大的波動性。

黃金價格在突破對稱三角形形態後，市場的風險偏好仍然傾向於上行。14日RSI雖略有回落，但仍牢牢站穩在50上方，這暗示金價的任何短期回調都可能被視為買入機會。當前關鍵支撐位位於周一的低點2486美元/盎司，如果金價繼續修正，下一支撐位將位於2468美元/盎司，這一水平曾是三角形態的阻力位，目前轉化為支撐位。更強的支撐位則位於2450美元/盎司的心理關口，若金價跌破此關口，將對市場的看漲情緒構成挑戰。在上行方麵，金價突破2510美元/盎司，Mehta認為下一個目標位將在2550美元/盎司。一旦突破2550美元，金價有望挑戰2600美元/盎司的水平，隨後可能進一步上探2660美元/盎司，這是根據三角形態測量的目標價位。

市場分析師普遍認為，美聯儲降息幾乎已成定局。芝加哥商品交易所的FedWatch Tool顯示，市場預期9月降息50個基點的機率為24.5%，而降息25個基點的機率則高達75.5%。此外，全球最大的黃金支持的交易所交易基金——SPDR黃金信托的持倉量躍升至七個月來的最高水平，顯示出市場對黃金的強烈信心。

儘管勞動力市場惡化導致市場預期9月將進一步降息，但樂觀的零售銷售數據表明，消費者需求仍具有彈性。麥格理全球外匯和利率策略師Thierry Wizman表示，儘管美國經濟容易受到金融衝擊的影響，但在美聯儲充分放鬆貨幣政策之前，我們可能會保持低於趨勢水平的增長。在美聯儲降息預期的推動下，黃金價格的上漲趨勢得到了進一步加強。然而，市場的波動性也提醒我們，任何對未來的預測都存在不確定性。

美聯儲理事鮑曼表示，她仍然認為通脹存在上行風險，但如果物價增長繼續放緩，央行開始逐步降低利率將是合適的。她在發言中表示，如果未來的數據繼續顯示，通脹正持續向我們2%的目標邁進，那麼逐步降低聯邦基金利率，以防止貨幣政策變得過於具有限製性，將是合適的。鮑曼認為，近幾個月來“在降低通脹方麵取得了一些進一步進展”，但上行風險仍然存在，原因是“地緣政治緊張局勢加劇，額外的財政刺激措施以及移民導致的住房需求增加”。此外她表示，勞動力市場繼續放鬆，有跡象表明，勞動力市場正趨於更好的平衡。

周二黃金再創新高，但隨後收窄了部分漲幅，因為宏觀驅動因素正在為貴金屬持續上升的路徑做調整。不過，近期金價仍可能麵臨一些阻力。據道明證券的估計，宏觀基金的頭寸現在更接近表明衰退即將來臨的水平。正如分析師Garfield Reynolds指出的那樣，對經濟低迷的擔憂肯定有助於提振需求。然而，結合商品交易顧問的最大多頭頭寸，這表明近期金價可能會出現下跌。黃金的相對強弱指數(RSI)也接近70的超買水平，這可能導致潛在的技術回調。

本周的市場情緒將主要受美聯儲政策預期的主導。雖然投資者普遍認為美聯儲將在傑克遜霍爾會議上釋放降息信號，但部分分析師認為，這一預期可能過於樂觀。無論如何，美元的未來走勢將取決於美聯儲的實際行動和市場對這些行動的反應。短期內，美元可能繼續承壓，但未來幾個月的走勢仍然充滿不確定性。市場參與者應密切關注本周的關鍵事件，以便及時調整交易策略。

全球最大黃金上市ETF，SPDR Gold Trust GLD 持倉量周一躍升至七個月來的最高水平，達到859噸。根據CMEFedWatch Tool，市場預計美聯儲9月降息的概率約為100%。交易商將密切關注周三的美聯儲 7 月政策會議記錄以及本周末主席鮑威爾在傑克森霍爾研討會上的主題演講，以尋找更多有關降息的線索。黃金往往在低利率環境中受益。今年迄今，金價已上漲超過20%，並勢將迎來2020年以來最佳年度表現。周三，美國勞工統計局還將發布2024年第一季度非農就業和工資普查初步報告（QCEW），投資者也需要重點關注。

交易員將重點關注鮑威爾周五在傑克森霍爾經濟研討會上的發言，以尋找下月可能降息幅度的新線索，以及美聯儲是否可能在隨後的每次會議上都下調借貸成本。由於 8 月就業報告和關鍵的通脹數據將在美聯儲下次會議前公佈，鮑威爾周五可能不願就利率前景給出太多信息。接受路透調查的經濟學家中，略多於半數預計美聯儲將在2024年剩餘的三次會議上每次降息25個基點。美聯儲理事鮑曼周二表示，她對美聯儲政策的任何轉變都保持謹慎，因為她認為通脹麵臨持續上行的風險，並警告說對任何單一數據點的過度反應都可能危及已經取得的進展。投資者仍關注周五開始的傑克森霍爾會議，鮑威爾將在會上發表講話。

8月20日，以色列國防軍發表聲明稱，當天黎巴嫩真主黨武裝共向以色列發射了超過100枚火箭彈。以色列北部多地拉響防空警報，其中一部分火箭彈被以軍攔截，另外一些落在了空曠地帶，尚無人員傷亡的報告。此外，黎巴嫩境內還向以色列發射了多架無人機，以軍防空系統攔截了其中部分目標。以軍聲明還稱，20日以軍襲擊了黎巴嫩南部多地的真主黨武裝軍事設施，包括火箭發射器及軍事建築等。對於以軍的聲明，黎巴嫩真主黨武裝方麵尚無回應。

目前的停火提議是由美國、以色列、埃及和卡塔爾在7月份的幾個星期裏共同提出的，它包含了針對哈馬斯和以色列雙方要求量身定製的條款。以色列已經簽署了該協議，但哈馬斯公開聲明它不會接受該協議。官員們說，這讓美國官員越來越擔心這項提議會像之前的那些一樣流產，因為哈馬斯和以色列存在分歧，沒有明確的途徑結束戰鬥或釋放人質。白宮許多人現在對該組織的公開言論感到沮喪，他們不確定哈馬斯的言論僅僅是虛張聲勢的談判策略，還是真的反對該協議。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

黃金日線走勢圖上看，如果最近的上漲進一步延續，多頭可能會向上測試2514點，這是7月2483-2352下跌段的123.6%斐波納契延伸位。在該區域上方的決定性突破可能為2533點的138.2% 斐波那契延伸位奠定基礎。如果價格並未止步於此，黃金可能會進一步測試2564的161.8%的斐波那契延伸位。反之，在下跌反轉的情況下，可以在7月份的高點2483找到直接支撐。進一步下跌可能會在61.8%的2433點處停止，該區域在8月份也提供了支撐。如果行情繼續走弱，38.2%的2402可能會抑製黃金的下行。從技術角度來看，黃金價格剛剛突破了7月中旬以來的區間頂部，並升至曆史新高。技術分析顯示，突破目標位在2550美元左右，基於區間高度的0.618斐波那契比率。然而，黃金目前已經脫離相對強弱指數（RSI）的超買區域，可能麵臨一定的回調壓力。預計短期內金價可能回調至2480美元的支撐位，這一水平接近7月17日的高點。

操作思路：

（1）關注2524—2525做空，止損2533，目標2493—2472。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在29.435的位置後行情先回落，日線最低到了29.189的位置後行情快速拉升，日線最高觸及到了29.967的位置後行情承壓回落，日漸最終收線在了29.425的位置後行情以一根上影線極長的射擊之星形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注29.80附近做空，止損30.10，目標29.00—28.40。

今日（8月20日）關注數據：

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