長腿小陽再度探底，短期支撐金銀低多！

1、倫敦金

周四（9月5日）亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩，金價周三先跌後漲日線報收一根長腿小陽線，國際黃金市場略微承壓，黃金價格小幅走低，投資者正靜候一係列美國經濟數據的發布，以判斷美聯儲在本月可能的降息幅度。儘管美元強勢和市場對美聯儲政策的預期對金價形成了壓力，但美聯儲的降息可能性及地緣政治和金融風險的增加依然為黃金提供了支撐。

（倫敦金日線圖）

美元在兩周高點附近徘徊，這對黃金構成了壓力。美元走強通常會削弱黃金對其他貨幣持有者的吸引力。在缺乏新的積極催化劑的情況下，金價難以重返曆史高點附近。然而，如果美國經濟數據顯示出疲軟跡象，而美聯儲采取大幅降息的可能性增強，金價可能會受到支撐並出現上漲。

自2017年以來，9月通常是黃金回報率較低的月份。這一現象與交易員們在夏季休假後的回歸有關。今年，市場上有一些指標顯示，金價回調的可能性正在上升。主要原因在於，美聯儲在8月20日傑克遜霍爾會議後計劃在月底降息，這引發了市場對於降息幅度的猜測。目前，市場對於25個基點與50個基點的降息幅度存在分歧。

聯邦基金利率通常與美國2年期國債收益率的走勢密切相關。上周，美國2年期國債收益率跌至3.87%的新低，遠低於當前5.25%-5.5%的聯邦基金目標利率。這一走勢增加了美聯儲可能降息50個基點的可能性。目前，互換市場認為50個基點降息的概率為38%，而一周前這一概率僅為24%。如果美聯儲采取更大幅度的降息，這將可能進一步削弱美元，從而推動金價上漲。然而，市場也可能已經將這一風險因素充分計入，導致金價在過去兩周保持在2500美元左右的區間。

CME FedWatch工具顯示，市場認為美聯儲在9月17日和18日召開會議時降息25個基點的概率為61%，降息50個基點的概率為39%（前一天為31%）。美國8月製造業萎縮程度放緩，雖然就業有所改善，但新訂單進一步減少和庫存增加表明，工廠活動可能仍將在一段時間內保持低迷。這令美債收益率周二大幅下跌，10年期國債收益率打破五連漲走勢，此前的數據顯示製造業活動依然疲軟。美國 10 年期國債收益率周二下跌了 5.7 個基點，至 3.854%，跌幅約1.8%，為8月2日以來最大單日跌幅。這個金價提供了一定的支撐。

通脹數據公佈後，美元指數應聲攀升至10日最高，上周，美元指數上漲1%，創下 4 月初以來的最佳單周表現。不過，美元指數8月下跌 2.6%，創去年 11 月以來最差月度表現。美元整體還受益於月末資金流，在美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾會議上發出迄今最明確的9月降息信號後，美元一度遭拋售。

美國國債收益率上周五上揚，10年期國債收益率勢將結束兩周連跌的趨勢，此前經濟數據提高了美聯儲可能在9月會議上選擇小幅降息的預期。美國10年期國債收益率 上周五上漲3.8個基點，至3.905%，連續第五個交易日上漲，並錄得三周來的首次周線上漲。不過，該收益率仍勢連續第四個月下跌。

目前，市場的主要焦點集中在本周即將公佈的一係列重要經濟數據，尤其是美國非農就業報告。美國就業市場的表現將直接影響美聯儲9月17日至18日政策會議上的決策。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易員目前認為，美聯儲在9月降息25個基點的概率為69%，而降息50個基點的概率為31%。這意味著，非農數據將成為決定降息幅度的關鍵變量。

由於通脹數據表明降息幅度將較小，長期美國國債收益率升至8月中旬以來的最高水平，受此提振，美元周一稍早一度升至8月20日來最高位101.79，收報101.65。鑒於市場對美聯儲9月份降息50個基點的預期降溫，美元和美債收益率持續反彈，金價短線麵臨進一步回調風險。美國國內生產總值(GDP)數據也表明經濟基礎足夠穩固，讓美聯儲在放寬政策方麵有空間不那麼激進。

受投資者對美國即將降息的樂觀情緒以及對中東衝突的擔憂揮之不去的影響，黃金將迎來2020年以來走勢最好的一年。目前地緣局勢的緊張狀況，仍吸引避險買盤和逢低買盤支撐金價。以色列國防軍稱，以軍對黎巴嫩南部多處黎真主黨武裝軍事設施進行了空襲。黎巴嫩國家通訊社3日稱，以軍當天的空襲行動造成黎南部2人受傷。另據黎巴嫩國家通訊社3日報道，黎巴嫩真主黨武裝稱，該武裝當天向黎以臨時邊界以方一側的以軍間諜設施發動了襲擊。據報道，一枚以色列攔截彈當天在黎巴嫩空域爆炸並落在森林中，引發大火，燒毀大片樹林。

黃金在年內剩餘的時間內是進還是退，其焦點就在評估就業市場企穩或快速惡化的可能性。這也將是今年餘下時間的爭論焦點。因此，投資者正在關注本周五即將發布的美國非農就業報告、ISM 調查、JOLTS職位空缺和本周晚些時候發布的ADP就業報告等一眾反映就業市場的數據。如果數據反映勞動力市場展現韌性，美聯儲將可能以更溫和步伐降息，那麼黃金有可能將會延續當前已出現的下調行情。相反，如果勞動力市場數據明顯低於預期，則進一步降息的可能性將會增加，且降息幅度也將會是激進的。如果出現第二種情況，對黃金的抬捧作用巨大且明顯。

投資者目前的關注點轉向即將公佈的美國8月非農就業報告。根據接受知名機構調查的經濟學家預測，美國預計將新增16.5萬個就業崗位。與此同時，ISM調查、JOLTS職位空缺以及ADP就業報告也受到市場的密切關注。這些數據將為美聯儲的決策提供重要參考。

交易員們預計，美聯儲在9月17日至18日的政策會議上降息50個基點的可能性為31%，降息25個基點的可能性為69%。然而，上周公佈的數據顯示，美國7月消費者支出回升，這對降息50個基點的預期形成了一定的對抗。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，從技術麵來看，黃金目前麵臨關鍵支撐和阻力位的考驗。金價短期內需守住2480美元/盎司的21日簡單移動平均線(SMA)，才能維持多頭希望。只要金價保持在該水平之上，多頭仍有可能推動金價進一步走高。目前，14日相對強弱指數(RSI)指向下行，接近50水平，但仍位於看漲區間內。如果金價能夠在日內收盤時重返2500美元/盎司之上，則有望延續漲勢。然而，若黃金未能守住2480美元/盎司的支撐位並跌穿隔夜低點2472美元水平，可能會引發更大幅度的回調。對稱三角形的阻力轉支撐位2464美元/盎司將成為黃金下行的關鍵支撐。一旦進一步跌破這一水平，金價可能會進一步下探，也將考驗8月份以來的上漲趨勢是否會反轉。

操作思路：

（1）關注2481—2482做多，止損2474，目標2504—2520。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在28.831的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了28.964的位置後行情強勢回落，日線最低到了28.305的位置後行情整理，日線最終收線在了28.549的位置後行情以一根下影線長於上影線的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注27.90附近做多，止損27.60，目標28.70—29.30。

今日（9月5日）關注數據：

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