降息預期提振買需，日線連陽短線低多！

1、倫敦金

周四（12月12日）亞市早盤，現貨黃金延續漲勢，金價周三上漲逾20美元，為連續第四個交易日上漲，盤中最高曾觸及2720.98美元/盎司，僅略低於11月25日創下的一個月高點2721.21美元/盎司；此前公佈的通脹數據符合預期，提高了美聯儲下周降息的可能性，同時投資者等待美國生產者價格指數（PPI）數據為貨幣政策提供進一步方向。

（倫敦金日線圖）

美國11月CPI漲幅符合預期，11月CPI漲幅創七個月新高。美國勞工部數據顯示，11月消費者價格指數（CPI）上漲0.3%，為4月以來最大漲幅，符合路透社調查經濟學家的預期。年度CPI增長穩健。截至11月的過去12個月內，CPI上漲2.7%，10月為上漲2.6%。市場反應各異。美國股指期貨小幅上漲0.38%，10年期國債收益率跌至4.222%，兩年期國債收益率跌至4.124%，美元指數漲幅縮減至0.02%，歐元上漲0.1%。

經濟學家觀點。Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobson表示，數據符合預期，住房成本是通脹的主要驅動因素，預計美聯儲下周降息25個基點。Vanguard資深美國經濟學家Josh Hirt認為，CPI數據證實了市場對美聯儲再次降息25個基點的共識，需關注勞動力市場和通脹的潛在粘性。Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，通脹難以緩解，但預計不會阻止美聯儲下周降息25個基點，認為這是一份中性報告。2025年降息預期。展望未來，預計美聯儲可能在2025年第一季度暫停降息，基於通脹率過高和特朗普關稅言論的經濟計劃前景。預計這是第二季度前最後一次降息。

美國國債收益率下降，美國國債收益率下降。周三，在數據顯示11月份總體和核心消費者價格均如預期上升0.3%後，美國國債收益率下降，這增強了市場對美聯儲下周降息25個基點的預期。10年期國債收益率。基準10年期國債收益率最終報在4.228%，當日上升了0.7個基點，但較數據公佈前的4.25%有所下降。2年期國債收益率。對利率更為敏感的2年期國債收益率當日下跌了1.3個基點，至4.137%，較數據公佈前的4.175%有所下降。收益率曲線變化。2年期和10年期國債之間的收益率曲線陡峭程度增加了約1個基點，達到8.5個基點。

儘管通脹率已從2022年的峰值回落，但仍高於美聯儲2%的目標，這引發了人們對未來貨幣寬鬆步伐的質疑。美聯儲傑鮑威爾即將發表的評論可能會為美聯儲進入2024年的立場提供指導。美聯儲的貨幣政策軌跡也在黃金當前的市場動態中發揮著至關重要的作用。美聯儲鮑威爾概述了利率正常化的衡量方法，預計未來幾年將從目前5%以上的水平逐漸降至3%和3.5%之間。最近的降息，包括下調50個基點，然後下調25個基點，為潛在的進一步放鬆奠定了基礎。

市場預期現在牢牢地集中在即將舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上。CME的美聯儲觀察工具表明，降息25個基點的概率為86.1%，鮑威爾強調了深思熟慮和謹慎的方法。他最近的評論表明，美聯儲不會急於降息，而是仔細監測經濟指標和通脹趨勢。雖然鮑威爾可能維持更高借款成本的立場通常會給黃金帶來逆風，但市場的部分反應表明，這些考慮因素已經被定價了。貴金屬繼續從地緣政治緊張局勢、央行戰略和貨幣政策預期的複雜相互作用中得到支持。

值得一提的是，地緣局勢動蕩不安也是金價本周持續上漲的原因之一。以色列國防軍發布消息稱，最近幾天在敘利亞南部緩衝區的行動中，以軍已繳獲多輛敘利亞坦克，這些坦克最近沒有投入使用。此外，部隊還在一個前敘利亞政府軍的哨所內找到並繳獲了一批武器，包括地雷、炸藥、反坦克導彈和其他軍事裝備。以軍表示，其4個旅級戰鬥隊目前繼續在敘利亞境內、兩國之間的緩衝區內開展活動。另外，傘兵旅和突擊隊也在緩衝區“執行防禦行動並消除威脅”。俄羅斯外交部周三表示，莫斯科不準備在烏克蘭問題上做出讓步。投資者需要關注地緣局勢的進一步消息。

需要提醒的是，美元指數和美債收益率仍相對堅挺，這可能會壓制金價漲勢。美元指數周三上漲0.23%，收報106.25，為連續四個交易日收漲；美國10年期美債收益率周三上漲1.23%，為連續三個交易日上漲，收報4.273%，為近一周新高。

美國當選總統特朗普計劃在1月20日上任第一天頒布超過25項行政命令和指令，試圖徹底重塑美國政府在從移民到能源等問題上的政策。兩位消息人士稱，特朗普已告訴他的團隊，他希望通過“第一天”的命令引起“轟動”，希望以比他第一任期更大的規模和速度行使他的行政權力。計劃公佈的命令數量此前尚未報導過。這位共和黨籍總統在2017-2021年總統任期的第一天隻頒布了少數幾項此類命令。相比之下，民主黨籍總統拜登在2021年上任第一天就發布了17項行政命令，其中許多命令旨在推翻特朗普的政策。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩，金價在頂破2605-2666區域後加速上漲，一度觸及2704關口，MACD金叉，KDJ金叉，在失守55日均線2668前，金價留有上探11月25日高點2721附近阻力的可能性。如果進一步上破，則有望想曆史高點附近位置發起衝擊。不過，金價仍處於更大的震蕩區間內（2535-2721），金價目前在2700關口附近受阻，如果回落至55日均線下方，則削弱後市看漲信號；進一步支撐參考5日均線2662.20和10日均線2653.09附近位置，強支撐參考21日均線2638.12附近位置。4小時級別：震蕩上漲，金價向上突破了2605-2666區域後啟動了一輪漲勢， 目前在2704附近受阻，K線有形成“吞沒”看空信號的可能性，KDJ高位初步死叉，需要提防金價轉跌的可能性。初步支撐參考2676.31附近位置，200均值支撐在2668.08附近，布林線中軌支撐在2656.46附近，若意外回落至該位置下方，則增加後市看空信號。在失守布林線中軌前，多頭也仍留有繼續衝高的機會，關鍵阻力參考前期高點2721.21附近位，需要頂破該阻力才能打開進一步上漲通道。若不能頂破該阻力，則需留意震蕩回落風險。

操作思路：

（1）關注2695—2696做多，止損2688，目標2722—2740。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在31.901的位置後行情先拉升給出32.097的位置後行情快速回落，日線最低到了31.455的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了32.177的位置後行情整理，日線最終收線在了31.898的位置後行情以一根下影線長於上影線的啟明星形態收線，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注31.50附近做多，止損31.20，目標32.30—32.80。

今日（12月12日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。