震蕩上漲逐漸收斂，晚間警惕衝高回落！

1、倫敦金

周五（1月10日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2670關口附近。金價周四升至近四周最高，受避險需求支撐，美聯儲多名官員發表講話，認為應暫停或謹慎對待降息，同時投資者也在權衡美國當選總統特朗普的政策將對經濟和通脹產生怎樣的影響。放鬆商業管製和減稅可能會促進美國經濟增長，而打擊非法移民和關稅則被認為可能會刺激通脹。與此同時，美聯儲在觀察這些變化對經濟的影響時，預計在降息方麵會更加謹慎。

（倫敦金日線圖）

美國國債收益率周四收盤下跌0.26%，交易員們評估了當選總統特朗普即將上任的政府提出的政策可能對經濟產生的影響，周三的一輪大拋售一度導致10 年期國債收益率升至八個多月來最高。但特朗普政策的不確定性也給金價提供避險支撐。放鬆商業管製和減稅可能會促進美國經濟增長，而打擊非法移民和關稅則被認為可能會刺激通脹。與此同時，美聯儲在觀察這些變化對經濟的影響時，預計在降息方麵會更加謹慎。

周四（1月9日）歐市盤前，黃金價格在連續兩天的漲勢後，目前小幅上行，交投於2665美元附近。儘管市場風險情緒、地緣政治風險及貿易風險擔憂繼續支撐黃金作為避險資產的需求，但美聯儲可能放緩降息步伐的前景提振了美元走勢，從而對無收益屬性的黃金構成了壓力。美元目前維持在上周觸及的兩年高點附近，進一步削弱了黃金的上漲動能。

避險情緒的升溫推動美國國債收益率小幅回調，這在一定程度上抑製了美元多頭的加倉意願，也限製了黃金價格的下行空間。然而，市場在等待周五即將公佈的美國非農就業報告（NFP）之際，可能傾向於保持觀望。此外，美聯儲公開市場委員會（FOMC）多位成員的講話成為本周五美國交易時段的短線交易機會焦點。

近期公佈的數據強化了市場對美聯儲政策路徑的看法。美國ADP報告顯示，12月美國私營部門新增就業人數為12.2萬，遠低於11月的14.6萬，並未達到市場預期的14萬。這表明就業市場的增長動能有所減弱。然而，另一份美國勞工部的報告顯示，截至1月4日的一周，初請失業金人數降至20.1萬，為2024年2月以來最低，凸顯美國就業市場的整體穩定性。

美聯儲12月會議紀要顯示，政策制定者認為勞動力市場狀況正在逐步緩解，同時支持放緩降息步伐，以應對通脹減速的停滯跡象。與此同時，基準10年期美國國債收益率周三升至去年4月25日以來的最高水平，為美元提供支撐，這成為黃金價格承壓的又一因素。此外，地緣政治局勢的緊張也為黃金價格提供了部分支撐。CNN報道稱，美國總統當選人特朗普正考慮宣布國家經濟緊急狀態，以對盟友和對手實行普遍性關稅提供法律依據。另外，以色列繼續對約旦河西岸實施空襲。總體來看，基本面上黃金市場當前呈現多空交織的格局。儘管美聯儲政策和美元強勢令黃金承壓，但市場風險情緒的升溫以及地緣政治風險持續為黃金提供支撐。

從技術角度來看，黃金價格目前麵臨關鍵阻力和支撐位的測試。周三夜間的波動高點約在2670美元附近，該位置現已成為短期內的主要阻力。如果黃金價格突破這一水平，將為多頭提供新的入場信號。日線圖上的振蕩指標逐漸進入積極區域，暗示黃金可能進一步上漲，並首先測試2681-2683美元的阻力區域，隨後有望上探2700美元的重要心理關口。反之，如果黃金價格進一步下滑，初步支撐預計位於2645美元區域，而次級支撐位則集中在2635美元附近以及本周一觸及的周低點2615-2614美元區間。如果金價下破2600美元，將引發更大幅度的下行壓力。空頭可能推動黃金價格進一步跌破去年12月的震蕩低點2583美元，並繼續測試2550美元的下一重要支撐區域。技術指標的信號顯示，黃金當前走勢受製於短期阻力位與支撐位的交互影響。向上的動能需要突破2670美元才能持續增強，而向下的風險則聚焦於2600美元區域的支撐是否能夠守住。

從基本面來看，美聯儲的政策路徑與美元的強勢仍是黃金走勢的主要壓力來源；但風險情緒和地緣政治局勢的升級為黃金價格提供了支撐。從技術麵來看，關鍵阻力和支撐水平的得失將決定黃金的下一步走勢方向。

美聯儲理事鮑曼和波士頓聯儲主席柯林斯周四均表示對進一步降息持謹慎態度。堪薩斯城聯儲主席施密德暗示不願再次降息，因美聯儲在新的一年裏將麵臨經濟複蘇和通脹率仍高於2%目標的局麵。"我們目前已經非常接近實現穩定物價和充分就業的雙重任務"。施密德說，"隨著通脹接近目標，增長呈現持續勢頭，我相信我們已經接近經濟既不需要限製也不需要支持的地步，政策利率水平應該是中性的"。

美聯儲理事鮑曼表示，她支持將上月的降息作為聯儲貨幣政策重新校準的"最後一步"，通脹風險上升決定了未來要采取謹慎態度。"取而代之的是，我們應該等待更多的明確信息，然後尋求了解其對經濟活動、勞動力市場和通脹的影響。"費城聯儲主席哈克表示，他仍預計美聯儲將降息，但他補充說，在經濟前景存在很大不確定性的情況下，目前並不需要任何形式的降息舉措。

美國12 月非農就業報告預計將顯示 2024 年最後一個月招聘放緩，而失業率持平。美國勞工統計局的月度就業報告定於美國東部時間周五上午8:30（北京時間21:30）發布。根據彭博社編製的共識估計，經濟學家預計 12 月份非農就業人數將增加 165000 人，而失業率穩定在 4.2%。11 月份，美國經濟僅增加了 227000 個就業崗位，勞動力市場從影響之前報告的幾次天氣幹擾和工人罷工中反彈。與此同時，11月失業率從 4.1% 升至 4.2%。

最近的數據顯示，勞動力市場正在放緩，但並未迅速惡化，因為裁員人數仍然很低。美國勞工統計局周二（1月7日）公佈的新數據顯示，11 月底有 810 萬個職位空缺，較 10 月份的 784 萬個有所增加，是 2023 年 5 月以來職位空缺的最高水平。但報告中也有降溫的跡象。職位空缺和勞動力流動率調查 (JOLTS) 也顯示，招聘率從 10 月份的 3.4% 降至 3.3%。作為工人信心的標誌的辭職率從 10 月份的 2.1% 下降至 1.9%。

周三（1月8日），ADP周三發布的數據顯示，12 月新增私人就業人數 122000 人，低於 11 月的 146000 人。ADP首席經濟學家內拉·理查森（Nela Richardson）表示：“就業市場仍然沒有太多回旋餘地，因為它幾乎處於安靜時期。” “流動性並不大。因此，如果你是一名求職者，就很難找到這個空缺職位。”總體而言，美聯儲重申，它不會尋求勞動力市場進一步降溫來實現降低物價上漲的目標。

鑒於近期美國 10年期國債收益率飆升至近 4.7%，給近期交易日的股市帶來壓力，投資者之間的一個關鍵爭論是該數據將如何影響利率以及市場周五是否會積極接受強勁的數據。美國銀行策略師認為，經濟數據市場已回到“好消息就是壞消息”階段，強勁的就業報告推高利率可能會給周五股市帶來壓力。但從更長期的角度來看，道富環球投資顧問公司的邁克爾·阿羅恩認為，如果周五的就業報告強勁並表明美聯儲降息幅度較小，投資者不必擔心。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從技術麵來看，震蕩指標：RSI（相對強弱指數）顯示目前價格接近中性區域（50），未出現超買或超賣信號。MACD（移動平均線指標）顯示上漲動能減弱，但未顯現明確的下跌趨勢信號。價格形態：當前價格走勢顯示出短期下行壓力較大，但仍受支撐於關鍵技術水平之上。在多空交織的背景下，短期內可能延續震蕩走勢，方向選擇需等待關鍵支撐或阻力的突破。

操作思路：

（1）關注2676—2677做空，止損2685，目標2653—2630。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.03的位置後行情先回落給出29.973的位置後行情快速拉升，日線最高觸及到了30.338的位置後行情快速回落，日線最低到了29.798的位置後尾盤拉升，日線最終收線在了30.098的位置後行情以一根上下影線等長的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注30.40附近做空，止損30.65，目標29.80—29.30。

今日（1月10日）關注數據：

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