UBS：不利因素已計入金價 多頭應進場熱身

黃金價格周三(9月23日)繼續回暖，重新站上1130美元/盎司水平。瑞銀集團(UBS)分析師周三表示，黃金已經將美聯儲可能加息等不利因素計入價格，所以目前仍然存在短期內上行的可能性。

周三美元指數基本企穩，美國國債收益率整體表現一般。黃金價格則出現穩定小幅上漲的趨勢。作為黃金的最大競爭對手，美元和美國國債收益率與黃金價格存在非常強的負相關關係。這也是為甚麼黃金在美聯儲準備加息的時候持續疲軟。

UBS分析師在一份調查報告中表示，“投資者已經可以考慮重新回到黃金市場進行一定的熱身運動了，尤其是中期和長期的投資者應該重新考量黃金目前價格水平的實際意義。”

該行分析師表示，根據現在的國際形勢以及整體政策走向，黃金的價格調整已經讓目前以及可預見的未來的宏觀經濟形勢計入價格中。

分析師表示，“投資者隻是還不那麼篤定。同時市場上仍然存在很多黃金的替代商品。黃金市場現在還缺乏吸引力，這一方麵表示黃金缺乏逢低買入的動力，另一方麵也反應拋售的空間也相對較小。所以實際做空黃金的風險回報比例已經大幅減小了。”

從結果上來看，黃金空頭近期算是被美聯儲維持利率不變擺了一道。在7月和8月時，黃金空頭大量聚集，希望美聯儲加息繼續推動黃金下挫，而最終美聯儲維持利率不變，空頭大量回補也為黃金反彈提供了動力。