市場解讀耶倫言論 今年仍將會加息

市場回顧：

耶倫於淩晨5點在麻塞諸塞大學阿默斯特分校經濟係以"通脹動態和貨幣政策"為題發表了這次講話。這次演講沒有問答環節，因此是否指引發市場預期將完全取決於耶倫。耶倫這次演講稿長達40頁，包含40項引用，34個注腳，9張圖表和一個附件。

美聯儲主席耶倫周四重申，預計將於今年晚些時候加息，FOMC並不認為近期經濟和金融形勢會嚴重影響到美聯儲的政策路徑。重要的並非首次加息的"精確時點"而是整個利率路徑。並將會"在未來數年內以非常漸進的節奏"加息。

美國昨晚開市早段，股市急速下跌，美元同步下跌，跌至95.45水平，在10及20天線附近才止跌回升，因市場擔心耶倫的言論會確實今年加息推遲，使得非美元貨幣急升，金價在股市急跌的避險需求突破1141及1146美元的壓力區，而最主要的美元回調更使金價走強，金價再漲至1155美元附近才因美元止跌及歐美股市反彈而告終，走勢震蕩可見市場的不明朗因素仍在。美國中段市場消化擔心情緒，股市反彈，美元指數也反彈，金價從日高回跌，未來金價可能仍然震蕩。而今天在歐洲開市早段，美元指數繼續反彈，漲回96.46。

基本面分析：

全球最大的黃金上市交易基金ETF截至9月25日的黃金持倉量至680.27噸，轉為增持3.87噸，本月止淨減持2.32噸。美國商務部周四公佈的數據顯示，美國8月耐用品訂單月率下滑2%，符合市場預期，並創下近三個月低位。，美國8月耐用品訂單月率下滑2%，符合市場預期，前值增長1.9%。美國8月扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率下滑0.2%，市場預期下滑0.1%，前值增長2.1%。Markit公佈的行業調查報告顯示，美國9月製造業與前月沒有變化，繼續以8月的疲弱速度增長。8月的增速為近兩年來最慢。美國9月製造業采購經理人指數PMI初值為53，與8月持平；8月創下2013年10月以來最低。

美聯儲主席耶倫周四表示，美國經濟前景總體看似強勁，"包括我在內"的多數FOMC委員預計將於年內首次加息。保持近零利率過長時間可能導致之後突然快速加息的風險，預計加息路徑將是"相當漸進的"。

黃金將繼續從亞洲實物需求得到更多支撐。分析師周四在一份研究報告中指出："我們預計今年餘下的時間，中國和印度進口將大幅回升，因低價位以及缺乏股市吸引力的投資者開始選擇買入黃金。因經濟擔憂導致全球股市今日再次下挫，避險情緒再次主導市場，推動黃金大漲。

技術麵分析：

從黃金日線圖分析，目前10，20及50天移動平均線，分別處於1127，1122及1119美元。金價目前在3條平均線之上，多頭走勢繼續，也繼續呈多頭排列。代表未來走勢可能是區間盤整震蕩走高居多，以技術分析走勢依據平均線態勢觀察，3條平均線均仍然往上發展，金價再往上的機會還是比較高。1145及1140美元美元附近日內若能守穩，可能暫時是區間盤整走穩態勢。MACD方麵紅柱往上發展，多頭走勢增強，有待金價今天的收盤位置作準。但PARH1指標卻出現賣出訊號，指標並非一麵倒向好。今天適逢周五，多頭部位可以趁機獲利平倉，下周觀察全球股市走勢再定方向比較安全。

策略：

黃金價格多頭重現，以多頭操作比較穩健。建議在1138至1142美元附近建立中線多倉，止損設定在1135美元。

【黃金PAR多空分向移動平均日線圖】

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