黃金暫陷高位震蕩 加息預期仍將左右走勢

國際現貨黃金價格昨日高位震蕩，並一直持續到了周二(10月6日)亞市早盤，目前暫時交投於1136美元/盎司附近，美聯儲的加息時點預期仍將左右其走勢。而需要留意的是，近期全球股市齊齊攀升，有可能會阻礙黃金進一步反彈。

在上周美國公佈疲軟非農數據之後，市場對美聯儲加息時點再度推延，壞消息成了好消息，歐元區和美國的寬鬆環境給股市帶來支撐，加之TPP達成初步協議的利好消息，投資者湧向風險資產，美元和美國資產受到追捧，而歐元作為融資貨幣被市場拋售。標普500指數收漲1.83%，道指收漲1.85%，納指收漲1.56%。歐洲泛歐績優300指數收漲3.01%。

有恐慌指數之稱的芝加哥期權交易所（CBOE）波動性指數（VIX）尾盤下跌7.9%，並且自8月中旬的極端市場動蕩以來，首次低於20的平均水平。

歐股方麵漲勢更為猛烈，工業商品價格上漲帶動了能源、礦業和金屬板塊齊飛，歐洲泛歐績優300指數收盤上漲3%。嘉能可股價在倫敦躍升21%，收復了一周前的全部跌幅。

亞洲股市同樣看漲，日經225指數收漲1.58%，報18005.49點。香港恒生指數收漲1.62%，報21854.50點。

道明證券商品策略部門主管BartMelek稱，“鑒於美國經濟活動遜於預期，很有可能令美聯儲暫不升息，金市前景有所改善，金價看來因獲利回吐脫離了高位。”

投資機構CMCMarketsCanada的首席市場策略師ColinCieszynski指出，“過去幾個月時間裏的美元匯率很可能都反映了市場加息預期，而現在加息時間將被推遲的可能性看起來正在日益上升。即便美聯儲會加息一次，第二次加息很可能也將是在很久以後。這就意味著美元現在很可能是被過高估值了，未來將開始翻轉漲勢，這可能將令其他很多貨幣從中受益，尤其是黃金也將受益。”

都柏林黃金交易公司GoldCore的研究主管MarkO’Byrne指出，“黃金價格看起來已經在夏季見底到年底時金價最高將會上漲到每盎司1300美元。”

摩根士丹利的大宗商品研究團隊在周一發布的一份研究報告中寫道，“通脹的缺失、新近浮出水麵的歐洲金融穩定性以及美國經濟活動的強勁表現都不利於黃金。如果礦業公司開始套期保值，那麼預計金價將進一步下行。”

周一公佈的經濟數據來看，用於衡量美國服務業表現的一項指標在9月份下降到了低於經濟學家此前預期的水平，並創下了該指數三個月以來的最低水平。

與此同時，世界銀行在周一下調了中國經濟增長速度預期，並調高了有關中國將采取措施來加快經濟增長速度的預期。中國是全球最大的黃金消費國之一。

CapitolSecuritiesManagement首席經濟策略師KentEngelke表示：“壞消息變成了好消息。周五的非農就業數據很糟糕，這使得美聯儲在2016年之前改變貨幣政策的幾率大幅下降，現在市場普遍認為美聯儲要到明年3月份之後才會加息。”

投資者關注跨太平洋夥伴關係協定(TPP)，該協議達成基本協議利好風險情緒。據媒體報道，12個談判國在美國亞特蘭大舉行的部長會議上達成基本協議，同意進行自由貿易，並在投資及知識產權等廣泛領域統一規範。規模占全球4成的巨大經濟圈將應運而生，貿易協議將使包括美國在內的11個環太平洋國家降低商品與服務貿易壁壘。

TPP談判國聲明中稱，12個TPP談判國在聲明中誓言，將在適當的論壇上強化宏觀經濟的合作，包括匯率問題，即將采取的行動表明，TPP談判國在強化宏觀經濟政策合作商的共同利益，將幫助TPP地區實現宏觀經濟的進一步穩定、並幫助確保體現TPP的效益。

《金融時報》援引知情人士透露，TPP將對成員國在匯率操縱問題上有更高的要求，包括單獨和定期磋商。不過，禁止匯率操縱可能很難納入到TPP的正式組成部分之中。TPP成員國財長及央行行長同意履行平行協議，不因為本國出口商的利益而推動貨幣貶值。然而，沒有成員國希望通過貿易製裁來確保匯率問題的履行。

美國勞工部上周五報告，上月非農就業人口增加14.2萬，遠低於市場預期的20.3萬，8月數據被大幅下修至僅增加13.6萬，薪資漲幅沒有太大突破。

盡管美聯儲仍料在不久的未來率先升息，但對升息時點的不確定性，令美元近來的走勢陷於區間波動。非農報告令人質疑美國經濟是的強健程度，是否足以讓美聯儲有理由進行2006年以來的首次升息。疲弱就業數據使交易員對美聯儲升息的預期推後至2016年初。

高盛分析師RobinBrooks指出，因美國經濟規模及對進出口依賴程度有限，美元走強對經濟活動幾無影響；預期美元兌歐元和日元在未來數月升值；盡管經濟學家認為美聯儲更接近於12月加息，但疲弱增長會在未來幾次會議上提升歐洲央行推出刺激措施的概率，這兩個央行進一步寬鬆會提高美元走強的可能性。

美聯儲鴿派羅森格倫當日發表對加息的謹慎言論。羅森格倫認為充分就業水平為4.8%，預計到2016年左右達到該水平，國際形勢是美國經濟麵臨的最大風險。就業報告可能暗示經濟愈發疲弱，會推遲加息，就業報告同時也表明，美聯儲推遲加息的決定是正確的。如果失業率上升或者GDP增長低於2%，將推遲加息至2016年。