黃金上演V型反轉 再度逼近1170

國際現貨黃金周二（10月13日）大幅震蕩，歐市盤中觸及日內低點1151.16美元，但隨後反彈逾15美元，收盤刷新日高至1168.50美元/盎司。中國進出口數據不及預期一度打壓金價，但全球股市下跌，令金價再獲支撐。

昨日美國沒有重磅數據公佈，但全球風險情緒繼續主導市場。金價下跌主要是因為結利盤湧現。

此外，美聯儲鴿派陣營與鷹派陣營繼續展開“口水仗”，令市場對年內加息產生疑問。美聯儲理事塔魯羅（DanielTarullo）表示，通脹和薪資都沒有上漲跡象，美國經濟形勢還不支持加息。而聖路易斯聯儲主席布拉德（JamesBullard）稱，美聯儲現在就應加息，隨後以緩慢步伐逐步加息，美國經濟大體已經恢復正常。

野村證券認為，從近期一係列糟糕經濟數據來看，美聯儲的第一次升息會在明年發生，最可能的是在3月的FOMC會議上。

德國商業銀行認為，過去兩周金價上漲中，技術麵有很大改善。黃金正接近200日均線1176美元/盎司，但短期金價上行依然有阻力。

截至周二，全球最大黃金上市交易基金SPDRGoldTrust黃金持倉量較前一個交易日保持不變，為687.20噸。

周三投資者可關注9月中國CPI、PPI數據，以及美國9月零售數據。

基本面利好因素：

1.美聯儲9月會議紀要顯示，中國經濟增長放緩帶來的擔憂是9月會議上維持當前利率不變的主要原因，而美國國內經濟增長和通脹現狀中的不利因素則導致美聯儲在加息問題上更為謹慎。

2.美國明尼亞波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔上周四表示，中國的經濟數據較預期‘更令人失望’；為謹慎考慮升息提供了又一個理由。柯薛拉柯塔還指出，缺乏需求是美國經濟麵臨的最大問題。柯薛柯拉塔呼籲實施更多貨幣寬鬆措施。

3.美聯儲(FED)理事布雷納德周一稱，美聯儲應暫緩升息，等到確認全球經濟放緩、中國問題以及其他國際風險不會令美國複蘇偏離方向。這是目前對謹慎調整利率政策的最強烈辯護之一。

4.美國勞工部(DOL)上周五公佈的數據顯示，美國9月進口物價指數月率下跌0.1%，預期下跌0.5%，前值修正為下跌1.6%。

5.芝加哥聯儲主席埃文斯指出，美聯儲完全就業目標已經達到，但通脹目標未達成不應開始加息。埃文斯表示，通脹逆風因素可能在2016年中之前都不會消退。因中國經濟減速，全球經濟成長狀況對美國經濟構成最大風險。此外，埃文斯還表示，首次加息時機不如循序漸進的加息步伐來的更為重要。

基本面利空因素：

1.舊金山聯儲主席威廉姆斯上周四重申美聯儲需要在2015年晚些時候首次加息。他還表示，不在9月份加息是個艱難的決定。他還表示，就業市場呈現積極跡象，他認為9月非農表現符合他本人展望，對大家認為9月就業報告表現不好感到驚訝。

2.在FOMC(聯邦公開市場委員會)投票中唯一對維持利率不變持反對意見的委員--裏奇蒙德聯儲主席萊克(JeffreyLacker)發表的聲明稱，“我投了反對票，因為我相信，鑒於當前經濟形勢和中期前景，我們需要提高我們的利率目標。”對於美聯儲最為擔心的通脹問題，萊克指出，“我相信，隨著油價下跌和美元走強帶來的暫時性不利因素減退，通脹將在中期內回升到美聯儲2%的目標。”

3.美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特周一講話重申支持在年底加息，他同時力挺美國通脹和就業，認為勞動力市場已經接近充分就業。洛克哈特在AUBER秋季會議發表演說中，重申他支持在年底加息。他表示，“10月或12月可能是升息的適當時機，但仍然要看數據情況。重點是有序地升息，不至於“很快地”倒退”。

4.埃文斯周一指出，盡管對他而言，等到2016年中期再加息是“最好選擇，”但提早升息也未必損及他對經濟的預估。他在演說後表示，升息時機“有彈性空間”，與他個人視為最理想的狀況相比，他認為經濟甚至可承受略更快的升息步伐。

5.聖路易斯聯儲主席布拉德周二表示，就業增長盡管緩慢，但每月新增15萬就業崗位就足夠表現勞動力市場複蘇。布拉德認為通脹會在2016年底前回到正常水平，並表示中國經濟將放緩，但不會硬著陸，而新興市場已對美聯儲加息做好準備。布拉德還補充說，他感覺美元應該會企穩，他認為美元已消化了美聯儲升息和歐洲目前的寬鬆計劃。

6.中國貿易帳周二出爐，不出所料的表現出中國今年的進出口規模均較去年同期出現下滑。尤其進口水平下滑尤為嚴重，大大超出市場預期。

前景展望：

1.Kitco上周五公佈了對華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調查結果，黃金上周再次收漲，使看多情緒明顯開始升溫。結果顯示62%大眾投資者看多本周黃金價格,22%的大眾投資者看空本周金價。專家的意見上周大部分看多，在19位市場分析人士中，11位專家對本周黃金持看多觀點，僅有一位認為本周金價將會走低。分析人士認為，黃金市場已經出現許多看漲信號。

2.瑞士寶盛銀行(JuliusBaer)分析師CarstenMenke表示：“從貨幣麵還是從持倉麵看，金價都獲得了一些支撐，技術麵在改善，因此使得一些短期多頭持倉回到市場中。”

3.花旗研究機構(CitiResearch)則表示，黃金淨多頭頭寸的增加較近幾周增加的速度相比有所減緩，但在目前金價觸及1169美元/盎司水平的情況下，下一次報告淨多頭頭寸可能再有大幅增加。

4.德國商業銀行近日表示，過去兩周金價的上漲中，黃金技術麵有很大改善。尤其從技術麵而言，重要的200日均線的1176美元/盎司水平已經非常接近。短期金價上行依然是有阻力的，如果能突破200日均線，那麼上漲將可能會是持續的。

5.根據ISABullion日內更新的報告顯示，現貨黃金周一反彈走高，金價一度上行測試1170關口。金價自8月以來高點和低點皆出現上移，若金價突破1170重要阻力，則將上行挑戰測試1200關口。若金價短線回撤走低，下方支撐分別看向1150和1140附近，稍遠支撐位於1100水平。目前我們尚無做空黃金打算。

6.花旗集團表示，應當對近期金價的反彈保持謹慎，當前金價上揚是受到市場對於美聯儲加息預期的悲觀情緒所致，但一旦情緒有所消散，黃金當前升勢將隨之減退。

7.經紀商MarexSpectron貴金屬分析師DavidGovett周二表示，“我認為黃金市場已經在此前高位耗盡了動力過分擴張了，接下來貴金屬市場將會麵臨回調。

周三關注：

20:30美國9月生產者物價指數(年率)

20:30美國9月零售銷售(月率)