是否該持有黃金？看完這三個問題再決定

馬克·吐溫說：“比起錢的收益，我更在乎我的錢。”，毫無疑問投資的首要目標是保護資產。

麵對當今世界政治和經濟的高度不確定性和普遍的投機行為，系統性的金融風險和泡沫不斷積累，金融市場的心理也在發生重大變化。人們在被迫投機於股票、基金、房地產和其它風險投資後，個人資產風險越來越越大，投資組合中必須包括無交易風險的資產。而投資黃金無疑就是一個很好的選擇。

每當主流媒體決定抨擊黃金和購金行為時，它們總是先回顧黃金作為一種行之有效的通脹對沖工具的悠久曆史。接著，會解釋通脹並不是現在的問題，最後得出結論，任何有點常識的人都不會費心去持有黃金。這個觀點是一種誤導，旨在擾亂投資者的思考並將投資者的興趣從這個可能在不確定的時期能給他們帶來一些收益的投資工具中轉移。

2007年，金融危機爆發，黃金交易價為每盎司650美元。隨著接下來的兩年中金融市場逐漸崩潰，黃金價格穩步上升。到2010年末全球經濟開始好轉時，黃金交易價達到了每盎司1400美元，並朝著2011年9月曾達到過的高位每盎司1900美元上漲。

黃金投資需求變化數據

一個顯而易見的事實是黃金價值在一段明顯的通貨緊縮時期上漲，那期間即使連小幅的通貨膨脹也未曾出現過。投資者們購買黃金，並不是為了抵禦通貨膨脹，而是為了抵禦系統性風險，包括銀行倒閉、金融恐慌等。結果，黃金充分證明了自己不僅僅是通貨膨脹對沖工具，還是反通脹對沖工具。從上麵的圖中可以看出，2007年至2008年金融危機後黃金需求急速上升。2007年至2014年平均每年的黃金投資需求量都達到了近1250噸，為平均每年黃金生產量的44%。

這說明了一個主要特點是，在黃金價格上漲和下滑期間黃金投資需求量都保持著一致性。這種一致性可以被理解為對我們所生活的經濟時代的謹慎回應。現在黃金投資者們視黃金價格下滑期間為買入時機，這表明了投資者們對黃金作為避難所、組合對沖工具以及替代儲蓄工具的作用有了更全麵的理解。另一個驅動因素是全球黃金市場新參與者的絕對數量。總而言之，投資黃金已經變成一股不可抗拒的強大力量，只要廣泛的金融系統風險仍然是投資方程的一部分，這股力量就有可能一直存在。

黃金是現在被嚴重低估的主要投資資產之一。最近《利率觀察家》的詹姆斯·格蘭特宣布“市場正在減價銷售”。相似地，Tocqueville黃金基金經理約翰·哈撒韋也評論稱：“有證據顯示黃金牛市遠遠未結束。”與主流金融媒體的評論完全相反，在最近的人為價格下滑之際全球實物黃金需求卻攀升。貴金屬交易商USAGOLD的網站訪問量也明顯增加，詢價量更是達到了數年多未見的水平。

簡言之，大部分公眾相信在現在這些價格黃金值得買入。這主要是因為過去幾年形成的金融市場心理發生了重大變化。現在有一大群人相信黃金，這種情況不僅僅發生在美國。不管主流媒體做出多大努力，該信仰不會被壓制。還有一大群人理解，被人為支撐的市場終將失敗，一旦支撐停止，潛在的崩潰也將發生。

最後你要在三個問題上作出決定：

1、我是否相信目前經濟形勢需要避險？

2、我是否相信黃金將起到避險作用？

3、考慮到我的所有投資組合，我是否擁有足夠的能發揮影響的黃金？

如果你的答案依次是“是、是、否”，那麼你應該增持黃金。

聊完了是否需要持有黃金，那現在讓我們來看看，持有多少比例的黃金才是最合適的。著名分析師、《貨幣戰爭》作者JimRickards稱，投資者們應該把10%至20%的投資投入到黃金中去，實行自己的金本位。Rickards說道：“如果你偏保守，那麼把你美元中的10%拿出來買實物黃金，如果比較激進，那麼拿出20%買。即使貨幣貶值，你還是擁有自己的黃金標準來維持你的財富。”