美國非農將給金價帶來驚喜還是驚嚇？

周五(11月6日)亞市早盤，國際現貨黃金價格交投於1107美元/盎司，較前日收價明顯回升，不過依然震蕩於逾一個半月低位附近。周四(11月5日)盤中，因美國就業數據整體向好，美聯儲12月加息預期進一步提高，美元獲益上行，金價則繼續承壓走低，錄得連續第七個交易日下跌，並於盤中刷新1103美元/盎司的7周低位。

展望今日，北京時間晚間21:30公佈的美國10月非農就業報告無疑重中之重，金價會否於日內打破1100美元支撐，亦或是逆轉近期跌勢，今晚公佈的非農表現如何將是關鍵。

美國就業數據繼續持穩10月非農或讓人驚喜

周四美國勞工部公佈的數據顯示，美國上周初請失業金人數增加1.6萬人至27.6萬人，為2月底以來最大增幅，並且高於彭博調查經濟學家預測中值26.2萬。

不過數據同時顯示，過去四周初請失業金人數均值增加3,500人，至262,750人，仍接近1973年12月以來的最低點。四周均值通常被視為衡量勞動力市場基本發展趨勢的更準確指標。

經濟學家就此分析認為，美國初請失業金人數仍處於低位，表明美國勞動力市場仍舊處於相對健康的水平，預示著非農就業將扭轉8-9月的頹勢。

當天出爐的數據同時顯示，美國11月挑戰者企業裁員人數較上月下跌14.2%，前值增長42.9%，企業裁員人數減少至5.0504萬，前值為5.8877萬。

本周三公佈的數據顯示，美國10月ADP就業增長18.2萬人，優於市場預期，表明就業市場穩健改善。該數據通常被認為是非農的前瞻性指標，素有“小非農”的美譽。

眾多美國就業數據向好預示本周出爐的10月非農數據或將走強，這進一步推升12月美聯儲加息預期，美元周四延續升勢，金價則承壓繼續回落，並刷新1103美元/盎司的7周新低，終盤錄得連續7個交易日下跌。

對於周五公佈的非農，當前市場普遍預期美國10月非農就業人數將增加18.2萬人，高於9月的14.2萬和8月的13.6萬人，預示著本次非農將走勢前兩個月的陰霾。數據將於北京時間今日晚間21:30對外公佈。

HighFrequencyEconomics經濟學家預計美國10月非農就業人數將增加21萬，巴克萊銀行經濟學家認為10月非農將增17.5萬人，法國巴黎銀行經濟學家認為非農將增15萬人。

非農能否支撐美聯儲12月加息？

盡管每月的美國非農本身足以引發市場關注，不過因此次非農直接關係到美聯儲12月會否啟動加息進程，因而其增量在多少才能支撐美聯儲12月加息引發市場熱議。

對此，舊金山聯儲主席威廉姆斯曾表示，穩健經濟增長“最多隻需要10萬人”的每月新增就業人口。

HighFrequencyEconomicsLtd.的首席美國經濟學家JimOSullivan表示，10月非農就業增長在17.5萬以上，“就會鞏固在12月加息的預期。”

EvercoreISI駐華盛頓的副董事長KrishnaGuha亦認為，如果10月份非農就業增長高於17.5萬，將會支持加息。相反，如果漲幅顯著較小，會給美聯儲今年加息的可能增添疑慮。

另有三位倫敦交易員表示，美聯儲似乎對於15萬左右的新增非農就業人口感到安心。一些市場人士稱，非農就業人口若低於13萬將促使市場質疑美聯儲能否在12月加息。

摩根大通則預測在今年餘下時間內，美國平均每月非農就業增長約17.5萬，這足以支撐美聯儲在12月加息。

另據彭博匯編數據顯示，芝加哥聯邦基金期貨市場的價格顯示，交易員預測美聯儲在今年最後一次會議上加息的概率約為60%。

非農來了金市投資者該如何應對？

非農牽動市場對12月美國會否加息的預期，這將同樣顯著影響金市投資者的決策神經，因為一旦非農表現疲軟，多頭勢必將重拾信心，一改近期頹勢。但如果非農表象強勁依舊，投資者相比也得準備好金價下破1100美元關口的應對措施。

加拿大皇家銀行(RBC)貴金屬分析師GeorgeGero就表示，黃金交易員們可能會考慮在美國非農就業數據公佈前空頭回補。不過，Gero認為，在美國非農就業數據公佈之前，黃金市場的情緒可能會出現一些緩和。

InsigniaConsultants的首席市場分析師ChintanKarnani認為，如果非農就業人數連續三個月低於14萬，那麼黃金將結束其看空趨勢。他同時提醒投資者注意周五美國10月非農就業報告發布後的空頭回補。

TrilandMetals分析師也表示，周五美國非農就業數據公佈後，黃金市場的做空情緒將可能感到疲憊，並使拋售出現一些停歇或空頭回補反彈行情。