CPI回升黃金下行 “鴿派加息”或成金市救星

國際現貨黃金周二(12月15日)美市盤中繼續在數年低位上方寬幅震蕩。日內公佈的美國CPI升幅創下年內之最，讓市場對通脹水平向美聯儲目標靠攏產生樂觀預期。但市場對美聯儲加息的預期已經達到80%左右，盡管黃金繼續承受來自美聯儲加息預期的壓力，但進一步下行的空間也非常有限。

美聯儲周四淩晨即將公佈利率決議。目前市場普遍認為美聯儲將會實施近十年來首次加息。但臨近加息之時，市場也開始擔心美聯儲會在加息的同時放出鴿派信號，降低對未來利率和通脹水平的預期。美元市場目前多頭大量聚集，而黃金市場空頭則占據絕對優勢，一旦美聯儲最終聲明甚至決議讓市場意外並產生巨大波動，價格走勢很可能一發不可收拾。

美國CPI升幅創年內之最 距離美聯儲目標仍然遙遠

周二公佈的一份報告稱，美國11月生活成本持穩，凸顯出通脹低迷，遠低於美聯儲的目標。

美國勞工部公佈的數據顯示，消費者價格指數(CPI)持平，10月為上漲0.2%。

數據還顯示，不包括波動較大的食品和能源的核心CPI連續第3個月上升0.2%。

原油價格達到2009年全球金融危機以來的最低水平，盡管這提高了美國民眾的購買力，但可能使通脹繼續低於2%的美聯儲目標水平。

決策者已表示，低能源成本和美元走強對通脹的影響是暫時的。預計決策層將於周三進行近10年來的首次加息。

美國勞工部還在報告中稱，11月CPI同比攀升0.5%，創出今年以來最大升幅，而10月CPI同比增長0.2%。

報告指出，預計CPI將在未來幾個月上升，反映出去年底和2015年初較低的比較基數，當時油價持續大跌。

數據顯示，核心CPI同比上升2%，創出2014年5月以來最大升幅，10月份同比增長1.9%。

路透社則評論稱，美國11月潛在通脹壓力上升，核心CPI數據也錄得增加，這反映出美國租賃成本、航空票價、新汽車和醫療保健消費的穩定增長；盡管美國當前汽油價格疲軟對美國整體通脹構成一定的下行風險，但核心通脹的上升抵消了汽油價格下跌對通脹的影響。

警惕“鴿派加息” 美聯儲恐打壓美元黃金尚存生機

北京時間本周四(12月17日)淩晨3點，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布利率決定並發表政策聲明，加息懸念將隨之揭曉。隨後的03:30美聯儲主席耶倫主持媒體簡會。

彭博的最新數據顯示，美國聯邦基金利率市場反映的美聯儲本次會議加息概率升至78%，持平美國12月非農公佈之後的水平。

花旗(Citi)集團駐香港策略師KenPeng稱，“如果美聯儲官員這次不加息，他們看起來會很愚蠢。如果他們再按捺一兩個月，引發市場波動的問題也不會就此消失。”

盡管最近的金融市場波動有加劇的趨勢，原油持續下跌、股市、基金和債市波動幅度也擴大，但是美聯儲料仍將會不為所動。

瑞銀集團(UBS)財富管理業務駐新加坡的區域首席投資官KelvinTay稱。“如果美聯儲不加息，那麼這件事就會懸在市場頭上，將影響到企業和消費者的情緒。所有人都將會畏首畏尾。他們事實上應該加息，了斷這件事，讓大家的生活都可以繼續下去。”

美聯儲加息幾成定局，市場對於美元的前景卻樂觀不起來。包括渣打銀行(standardchartered)在內的投行都不看好加息之後美元的走勢。

渣打駐新加坡外匯策略師DivyaDevesh接受外媒采訪時表示，“美聯儲12月議息之後，市場可能會重新評估美元加息軌道，那將是美元升值的最後一程。”

Devesh預期，美聯儲僅會在今年12月和明年3月兩次加息，明年中開始，美國經濟數據將疲弱，這都成為美元進一步走強的阻礙。

他說：“明年第一季度美元料仍有走強的勢頭。不過，之後美元兌G10貨幣將更多會是區間波動的情況。”