避險助推金價 金市糾結後市難定

上周黃金市場繼續上漲，甚至一度接近1130美元/盎司的水平，而本周，原油價格和美聯儲利率以及美元的表現將繼續主宰市場。

盛寶銀行(SaxoBank)商品研究主管OleHansen表示，對本周的金價持略微看空的姿態，認為在近期的上漲後，技術麵將出現回落。不過今年年初的上漲可能表明黃金已經觸及了長期趨勢的底部。

Hansen表示：“我認為預計金價跌至1000美元/盎司水平的預期會減少。現在的價格我會不會買入？可能不會，我認為在未來幾周會是更好的買入機會。”

Hansen稱，本周會更關注原油市場的表現來確定金價的走向。Hansen認為，如果油價跌回至此前的低點，那麼將會使得脆弱的市場再度受到驚嚇，對黃金將是有利的。

TelventDTN的高級分析師DarinNewsom表示，對短期金價看多，但認為金價至少要回到去年10月高點的1191.7美元/盎司才能達到金價的長期上漲。

Newsom稱：“本周金價會有上漲，但要能夠有持續的上漲，必須要突破此前的一些高點，首先就是10月高點。”

蒙特利爾銀行資本市場(BMOCapitalMarkets)高級分析師JessicaFung認為，黃金盡管受到避險需求的推動，但最終而言，推動黃金市場的將仍然是美聯儲加息預期。

Fung還表示，本周五的1月美國非農數據如果表現好於預期，那麼美聯儲可能會回到加息軌道上，也就是在3月就可能加息。

Fung表示：“如果市場再度開始計入美聯儲加息的因素，那麼會使得黃金受到影響。”

不過其它的一些分析師認為，此次非農數據對美聯儲的決定不會有太大影響，因為全球市場的不確定性以及低通脹。

凱投宏觀(CapitalEconomics)分析師則認為，上周美聯儲會議並沒有完全排除3月加息的可能，但金價依然維持在了1100美元/盎司上方，這表明了有其它因素在推動著黃金市場。

凱投宏觀稱：“黃金近期的積極表現表明了除了美國貨幣政策之外，還有其它重要因素在，包括避險需求和新興市場的買入，而這些因素決定了中期金價的走向。”

加拿大皇家銀行資本市場(RBCCapitalMarkets)貴金屬策略師GeorgeGero表示，上周五日本央行出人意料的負利率決定回使得美聯儲維持貨幣政策。

Gero表示：“即使此次非農數據表現良好，美聯儲也難以加息，他們不會想成為全球唯一加息的央行。”

CMCMakrets的高級策略師ColinCieszynski認為，加息預期的改變對美元也將是有影響的，盡管上周五日本央行的決議後美元獲得了推動，但美元指數沒能突破100的關鍵阻力表明了美元已觸頂部。