白銀若繼續收14.25上方 反彈料能延續

國際白銀周二（2月2日）亞市盤初在14.35美元附近盤整。周一（2月1日）因全球經濟數據普遍疲軟，引發避險情緒升溫，同時當天晚間公佈的美國ISM製造業數據連續四個月萎縮，令美聯儲3月加息預期進一步降溫，打壓美元下挫，銀價獲得提振小幅上揚，盤中最高觸及14.42美元。周二投資者還需關注歐美經濟數據的表現，以觀察美元指數的走向。

技術麵上看，日線級別上，銀價再度走高並收在14.25美元的回撤阻力上方。指標上MACD紅色動能柱略微收縮，雙線金叉開口收斂，KDJ雙線走低，整體風險中偏下行。4H級別上，指標尚無進一步惡化跡象，暗示短期上行趨勢可能延續。

目前銀價的初步阻力位於14.40以及14.56美元，進一步阻力在14.68、15、15.31、15.80以及16美元。下行方麵，初步支撐在14.25以及14.15美元，進一步支撐在14.05/14、13.88、13.70、13.60、13.50、13.20以及13美元。

操作策略方麵，周一曾建議利用銀價向14.19-14.13美元回撤的機會輕倉逢低做多，目標看14.28-14.33美元，止損設14.08美元下方。從當前表現看，策略有效。

周二亞市盤初建議利用銀價向14.27-14.21美元回撤的機會輕倉逢低做多，目標看14.38-14.43美元，激進者看14.50美元上方，止損設14.15美元下方。

基本面利好因素：

1.美國供應管理協會（ISM）數據顯示，美國1月製造業連續第四個月萎縮，但放緩速度低於12月，而就業分項指數降至六年半低位。ISM表示，1月製造業采購經理人指數（PMI）為48.2，略高於預估的48.1，12月為48.0。

2.中國1月官方製造業PMI降至近三年半低點，非製造業PMI亦自上月高點回落，中國經濟開年不佳。而在政府力推供給側改革加速去產能之際，製造業景氣低迷恐成為常態。

3.美國商務部（DOC）數據顯示，美國12月建築支出增加1.0%，至1.117萬億美元，預估為上升0.6%。11月建築支出修訂後為下降0.6%，前值為下降0.4%。

4.美國商務部（DOC）公佈的數據顯示，美國四季度實際GDP年化季率初值增長0.7%，預期增長0.8%，前值增長2.0%，GDP趨緩主要緣於家庭抑製消費，同時企業削減資本投資並對庫存做出進一步調整。

5.美聯儲副主席費希爾（StanleyFischer）周一表示，預計美聯儲隻會“逐步提高”利率，目前很難判斷金融市場的波動會對3月FOMC政策會議產生何種影響，但擔心這種波動可能會影響美國經濟增長。

6.美國舊金山聯儲主席威廉姆斯（JohnWilliams）上周五（1月29日）在接受采訪時暗示，考慮到全球經濟增長疲弱、美元走強以及油價意外持續挫跌等不利因素，美聯儲很可能需要在更長時間內維持較低的利率水平。

7.美聯儲（FED）達拉斯聯儲主席柯普朗（RobertKaplan）上周五（1月29日）在一次專訪中稱，美聯儲會耐心判斷海外經濟困難對美國經濟會產生的衝擊，暗示美聯儲今年升息速度會放慢。

8.美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五（1月29日）公佈的周度報告顯示，截至1月26日當周，CCOMEX白銀投機淨多頭頭寸增加8594手，至24172手，為去年11月以來最高位。

基本面利空因素：

1.日本央行（BOJ）周五（1月29日）將指標利率調降至-0.1%的決定令全球震驚。日本央行行長黑田東彥在記者會上表示，日本央行實施負利率，目的是要趕快達到2%的物價目標。短期提振美元/日元，利空銀價。