油價拖累通脹加息受阻 黃金謹慎收漲

國際現貨黃金周三（6月21日）從五周低點後企穩微漲，美市盤中最高上探至1247.81美元/盎司，但短線震蕩有所加劇。周三油價繼續下挫，美元也走低。美國長期債券收益率也跌至七個月來的最低點，投資者認為油價下跌會降低通脹壓力，使美聯儲不太可能繼續實施加息。日內公佈的美國5月成屋銷售創十年內第三高，房價中位數25.28萬美元創新高，房地產市場仍是供不應求的局麵。數據對黃金構成一定的壓力。

分析師稱，目前投資者情緒有所變化，這對黃金有利。黃金從自本月初的高位1295.97美元/盎司已下跌了約4%。但是交易者懷疑黃金已經跌至底部。目前金價的上漲動能是在減弱，但如果金價低於1250美元/盎司，將會吸引新的買盤，從而進入盤整期。連日來，數位美聯儲官員表示，央行應該推進利率上漲，但芝加哥聯儲主席周二表示，他越來越擔心通貨膨脹走軟，意味通脹率回到美聯儲的2%的目標會比較困難。目前油價的持續下跌，對通脹的上升是一個障礙。因此，有機構認為，美聯儲明年將加息兩次，而不是三次，到2017年底黃金價格應上漲至1300美元/盎司。從技術上看，200日移動均線為黃金提供了強力的技術支持，使金價可能會從1237美元/盎司的底部攀升到1275美元/盎司。

周三走勢表述

國際現貨黃金亞市早盤開於1242.81美元/盎司後，金價小幅震蕩走高，但波幅狹窄。歐市金價轉跌，之後再轉盤整，多頭有所上攻，錄得日內高點1247.81美元/盎司後轉跌，金價震蕩下行。美市延續跌勢，錄得日內低點1240.75美元/盎司後反彈，金價小幅盤升，震蕩上行後轉盤整，終收於1246.20美元/盎司。

國際現貨黃金周二（6月20日）亞市早盤開於1242.81美元/盎司，最低下探1240.75美元/盎司，最高上漲至1247.81美元/盎司，收於1246.20美元/盎司，上漲3.2美元，漲幅0.30%。

基本面利好因素：

1.美國商務部周五（6月16日）公佈，美國5月新屋開工109.2萬，不及預期的122萬，為八個月新低，且連續第三個月下跌，為2009年1月來首現三月連跌。5月新屋開工環比萎縮5.5%，預期為增長4.1%。

2.美國勞工部周四公佈，美國5月進口物價較前月下降0.3%，預估為下降0.1%；美國5月出口物價較前月下降0.7%，預估為上升0.1%。路透評論稱，美國5月進口物價指數月率刷新15個月以來的新低，主要原因是汽油進口價格大跌3.9%為去年8月來的低位。

3.美國勞工部周二公佈，美國5月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月持平，預估為0.0%，4月為上升0.5%；美國5月最終需求PPI較上年同期上升2.4%，預估為+2.3%。數據還顯示，美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.3%，預估為+0.2%，4月為上升0.4%；美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升2.1%，預估為+2.0%。

4.周一(6月5日)公佈的數據顯示，美國4月工廠訂單和耐用品訂單雙雙較前月下滑，表明製造業活動正在降溫，並可能進一步削弱二季度經濟增速大幅反彈的預期。美國商務部(DOC)公佈，4月工廠訂單較上月下滑0.2%，與預估一致，3月上修為增長1.0%，前值為增長0.5%。

基本面利空因素：

1.全美地產經紀商協會（NAR）周三（6月21日）數據顯示，美國5月成屋銷售總數年化562萬戶，高於預期的555萬，創2007年2月以來新高。4月前值從557萬微幅下修至556萬戶。數據顯示，美國5月成屋銷售總數環比增長1.1%，遠超預期，同比上漲2.7%。

2.紅皮書研究機構(RedbookResearch)周二(6月20日)公佈的報告顯示，6月17日當周美國連鎖店銷售年率增長2.8%，之前一周為增長2.1%。更多數據顯示，6月17日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長0.7%，之前一周為增長0.5%。

3.紐約聯儲主席杜德利(WilliamDudley)周一表示，美國的加息周期“目前為止一切順利”。杜德利稱，如果等待太久才收緊銀根，將可能帶來美聯儲“急刹車”的風險，並因此導致經濟衰退。“到目前為止，我認為我們大體做到了政策調控上的平衡。”

4.美初請連續兩周下滑：美國勞工部周四公佈，美國一周初請失業金人數為23.7萬人，預估為24.2萬人。數據還顯示，美國一周續請失業金人數為193.5萬人，預估為192.3萬人；美國一周初請失業金人數四周均值為24.3萬人。美國當周初請失業金數據已連續兩周下滑。美國當周初請失業金數據已經連續119周低於30萬關口，連續時間創1970年以來最長。

後市展望

1.Kitco上周五（6月16日）發布的每周黃金調查顯示，由於上周美聯儲實施加息並將收緊貨幣政策，多數華爾街的專業人士和普通投資者均看跌本周黃金。在針對專業人士的調查中，有21人參與了調查，10人或48%認為本周黃金會走低，9人或43%認為本周黃金會走高，2人或10%預計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。同時，有1151名普通投資者參與了投票，658人或57%認為黃金將下跌；另有393人或34%認為黃金將會上漲，而100人或9%認為黃金將盤整。

2.ABNAMRO分析師GeorgetteBoele表示：“情緒的變化有助於黃金。”黃金從自本月初的高位1295.97美元/盎司已下跌了約4%。但是交易者懷疑黃金已經跌至底部。200日移動均線的強力技術支持，使黃金可能會從1237美元/盎司的底部攀升到1275美元/盎司。

3.MKSPAMP交易員AlexThorndike在報告中稱“目前的動能是在減弱。（但是）如果金價低於1250美元/盎司，會吸引新的買盤。所以我們覺得可能有一個整合期。”

4.RBC財富管理總經理喬治·吉羅（GeorgeGero）表示：“本周美聯儲發言人太多，現在黃金不會反彈。紐約Comex8月黃金周二觸及1242.40美元/盎司，是5月中旬以來的最低水平，周三早盤反彈，至8月59日上午8:59，交投上漲80美分至1244.30美元/盎司。”

5.德國商業銀行（Commerzbank）表示：“主要因素是美聯儲兩位官員，其中一位是美聯儲副主席斯坦利·費舍爾（StanleyFischer）的言論使美元走強，他們昨天強調了美聯儲低利率風險。此前，紐約聯儲有影響力的主席威廉·杜德利（WilliamDudley）已經反對停止加息周期。盡管如此，市場尚不確定，因為加息預期幾乎沒有上漲。”

6.FXTM研究分析師LukmanOtunuga在周三（6月21日）發布的報告中稱，黃金本周至今一直受到美國加息壓力，但作為風險對沖的買入仍然可以為金屬提供“生命線”。分析師說：“金價已經從周三早盤交易中的5周低位回落至1241美元/盎司，如果盤中金價上漲突破1248美元/盎司，則黃金有可能會漲至1260美元/盎司。在漲勢未能控制超過1240美元/盎司的情況，金價可能會下跌至1220美元/盎司。”

7.資訊網站Economies.com在周三（6月21日）發布的報告中稱，黃金早盤沒有顯示任何強勢的跡象，仍保持在1245.00美元/盎司一帶企穩，因此，只要金價仍保持在1254.56美元/盎司之下，日內看跌的趨勢不變，受到抵達超買區域的隨機波動的支撐，需要提醒的是我們等待的主要目標位是1229.32美元/盎司。

周四重點關注

20:30美國至6月17日當周初請失業金人數(萬人)

21:00美國4月FHFA房價指數月率

21:45美國至6月18日當周彭博消費者信心指數

22:00美國5月諮商會領先指標月率

22:30美國至6月16日當周EIA天然氣庫存(億立方英尺)