十二月重磅事件和經濟數據前瞻！

整個十二月最重要的數據和事件是十二月非農數據、各國央行利率決議（歐銀決議、加銀決議、日本央行利率決議、英銀決議以及美聯儲利率決議），此外OPEC將在12月6日舉行減產會議，這將對接下來相當長一段時間的油價走勢產生重要影響。同時英國議會將在12月11日至12日就脫歐草案進行投票，這對於英國能否順利脫歐產生決定性影響。

12月數據總覽

主要事件和數據

12月非農數據

10月非農數據意外大好，新增非農就業人數達到了25萬人，薪資數據更是創出了多年新高，增幅達到了3.1%，這使得市場對於美國經濟放緩的擔憂情緒出現了明顯回落，美元出現了快速拉升。

市場預期此次公佈的非農就業人數預計將下降至20.5萬人，但是依然處於一個較高的水平，因此市場更多的關注薪資數據的變化。市場預期本次薪資數據可能會再次刷新高點，達到3.2%。如果數據符合市場預期，那麼將會大幅減緩市場對於美國經濟放緩的擔憂以及對於美聯儲停止加息的疑慮，進而推動美元的進一步走高。

同時如果此次數據意外向好，那麼2018年美國的經濟將完美收官，那麼可能會推動美聯儲在2019年更快的加息，這對於美國的經濟無疑是重大利好，因此需要著重關注。

多國央行公佈利率決議

12月央行利率決議密集，尤其是在國際貿易局勢深化以及去寬鬆呼聲日益高漲的背景下，各國的貨幣政策將對未來的經濟走向產生直接的影響。

首先是歐銀決議，此次歐銀決議預計依然是按兵不動，但是在利率決議公佈後，歐央行行長德拉基將會召開新聞發布會，由於此前德拉基承諾將會在12月末的時候停止購債計劃以退出寬鬆，屆時德拉基將會就此作出說明，其措辭中可能會表達對於2019年夏季進行加息的一些看法，投資者可以從中一窺歐央行加息的路徑。

其次是加銀決議，預計按兵不動。市場做出的解讀是可能在發出任何信號之前等待美聯儲。目前，市場對加拿大央行明年1月加息的預期概率高達77%，這是一個非常高的定價，因而在12月決議中的措辭，料將頗具看點，考慮到近期加拿大數據依然穩健，可能不會貿然加息，但也不會發出暫停的信號。市場將會關注12月6日波洛玆的講話，屆時可能會透露加拿大央行加息的路徑。

然後是日銀決議，預計也是按兵不動，黑田的講話依然是關鍵，黑田的講話中將會著重提到是否會繼續延續當前超寬鬆的貨幣政策，這對於日元的走勢將會產生直接的影響。

至於英銀決議，由於近期卡尼講話中透露出了對於英國經濟的擔憂，因此英國央行預計也是按兵不動。實際上圍繞了脫歐的不確定性，英國央行的立場也經曆了多次變化。此前，英國脫歐取得重大進展，市場預測英國央行至少在年內再加息一次，同時卡尼也強調英國的經濟狀況意味著脫歐對於英國經濟影響不大，這對英國央行加息起到支撐作用。但隨著近期脫歐局勢仍存在不確定性，卡尼承認脫歐正在損害英國的經濟，因此本次英銀決議中或提及在順利脫歐和無協議脫歐過程中英國央行的加息路徑。

最重要的依然是美聯儲利率決議，預計12月加息板上釘釘，市場將重點關注明年加息的次數。由於美聯儲利率決議在非農和零售銷售數據之後，如果兩個數據均好於預期，可能會支持美聯儲加息的立場，進而推動美元進一步上漲。

OPEC減產會議

隨著美國實施製裁豁免導致油價出現了大幅回落，OPEC表示將在12月6日的維也納會議上討論減產140萬桶/日以提振油價。

自10月初以來國際油價的累計跌幅已經超過了30%，這使得依靠石油為生的OPEC國家更加感到壓力十足，因此推動減產會議的召開。

儘管如此，油價並未受到提振，主要的原因在於市場對於OPEC減產能否有效達成持懷疑態度。

首先俄羅斯似乎在減產的問題上持搖擺的立場。11月初的時候俄羅斯能源部長諾瓦克表示對於減產持觀望態度，因此前加入OPEC的減產協議導致俄羅斯國內大量原油項目遭到了擱置。與此同時，俄羅斯總統普京近期也表示，60美元的原油價格對於俄羅斯是可以接受的，暗示了減產意願不大。

儘管在11月29日有消息稱俄羅斯石油公司、能源部認為有必要與OPEC聯手減產，推動油價的反彈，但是俄羅斯同時表示及隻願意減產16.6萬桶/日，低於此前所說的30萬桶/日。

而時隔一天的11月30日俄羅斯能源部長諾瓦克表示俄羅斯能源企業同意如有必要將在2019年調整產量，俄羅斯石油產量在年底前將持平，這使得市場對於俄羅斯搖擺的減產態度再生疑慮。

此外，OPEC其他產油國短時間的減產意願似乎也不太強烈，因此越來越多的市場人士擔憂12月6日的減產協議或成為沙特的獨角戲，難以達到市場所預期的水平。

目前市場給出的預期如果OPEC能夠順利減產100萬桶/日以上，那麼未來布倫特原油仍有進一步上漲至70美元的可能，否則布倫特原油可能將陷於55美元至65美元區間內做震蕩。

次要重要數據和事件

3大原油月報

作為一覽全球油市最直觀的數據，3大原油月報對於一覽油市的供需平衡具有重要參考意義。

3大原油月報中最有價值的信息是三大能源機構對於市場需求的預期以及全球供應的預期。從近期的月報中可以看出，全球經濟放緩所導致的需求下降是施壓油價的重要因素，而各產油國產量持續刷新高位則加劇了油市供應過剩的擔憂情緒。

比如近期的EIA月報，上調了2018年美國原油產量至1090萬桶/日，此前預期為1074萬桶/日，同時還上調了2019年美國原油產量至1206萬桶/日，此前預期為1176萬桶/日。但是在需求方麵，儘管EIA對於2018年的原油需求未做出調整，但是將2019年全球原油需求增速預期下調5萬桶/日至144萬桶/日。而OPEC月報則更為直接的表示，預計原油需求下降速度加快。

因此如果月報中進一步表達了對於當前供需平衡的擔憂，可能會加劇油價的跌勢。

美國零售銷售月率和PCE物價指數

被稱為恐怖數據的零售銷售數據對於一窺美國的消費狀況具有重要意義，由於消費占據美國GDP增量的80%，因此消費數據的疲軟可能會對美國經濟產生負麵影響，這也將成為美聯儲加息路徑的關鍵指標。

市場預期本次數據將會從此前的0.8%回落至0.5%，暗示美國的消費狀況有所疲軟。事實上，近期的美國消費者信心指數出現了持續回落，這可能會使得美國的通脹有所回落，降低美聯儲加息的頻率。

不過市場認為PCE數據仍將維持在美聯儲2%的目標水平附近，暗示經濟中仍有支撐通脹走高的因素。因此如果非農數據，尤其是薪資數據符合預期，可能會推動市場的消費需求，從而推動通脹走高。

其他一些經濟數據

德國12月ZEW經濟景氣指數

該指標目前依然徘徊於曆史低位附近。

自今年2月以來該指標出現了持續性的下跌走勢，並在7月觸及多年低點，目前該指標再次處於低點附近。

市場預測該指標有進一步回落的可能，並創出新低於-26，如果符合預期，暗示著德國經濟存在進一步下行的風險，這種風險可能會進一步傳導至整個歐洲，進而施壓歐元。

歐元區11月未季調CPI年率終值(%)

儘管當前歐洲經濟存在下行的風險，但是CPI目前仍持在歐央行2%非目標附近，這對於極力想要退出寬鬆的歐洲而言是一個利好因素。如果數據向好，德拉基可能會提及當前通脹已經逐步的回升，對於歐洲央行加息起到了重要的支撐作用，從而推動歐元反彈。