收益率上行支撐歐元漲勢 美元卻麵臨壓力

周二（8月31日）歐元區國債收益率大幅上升，原因是歐盟通脹高於預期，但也有幾個知名鷹派人士主張削減刺激措施。但歐盟國債收益率相對於低迷的美國國債收益率的變動，幫助歐元獲得了一些基本支撐。同時，一些進一步的利好因素仍將推動歐元兌美元走高。周三（9月1日），歐元兌美元繼續擴大漲勢，目前交投於前一日創下的逾三周高點附近。

歐盟債券收益率和前景為歐元提供了更基本的支撐

周二，歐元兌美元一度衝高至逾三周新高，雖然可能受到月底的再平衡流動影響而有所回落，但基本面的消息依然對歐元構成支撐。

歐元區通脹率高於預期(環比和同比分別為+0.4%和+3.0%，而預期為0.2%/2.7%，核心通脹率為+1.6%，預期為+1.5%)。歐洲央行的兩位成員，諾特和霍爾茲曼分別在接受采訪時呼籲削減刺激計劃。雖然歐洲央行寬鬆的政策仍是市場主流預期，但值得注意的是，歐盟債券收益率似乎對這一事態的反應最為強烈。德國國債收益率強勁上升，10年期BTP國債的收益率上升了10個基點，昨日意大利國債拍賣需求強勁。同時，美國國債市場的表現相當低迷，這對歐元是一個明顯的積極支撐。

此外，意大利製造業PMI非常強勁(60.9，略高於7月份)，其他歐洲製造業PMI也有幾個向上修正。展望未來,盛寶銀行外匯策略主管哈迪（John Hardy）認為，由於受到疫情的影響，歐元區的經濟複蘇有所延遲，目前正在進入增長高峰期。

經濟指標暗示美國經濟增速或有放緩

而在美國，經濟增速已經表現出放緩的跡象，部分原因是一些地區疫苗接種率較低，以及新冠疫情對消費者信心的影響。美國同時麵臨一個潛在風險，即激進的刺激政策的餘波可能導致財政崩潰。

美國房價繼續飆升，6月份標普CoreLogic房價數據同比上漲19.1%，這是自2001年該調查開始以來最高的紀錄。隨著利率下調的影響達到最大，對不平等的影響也達到最大。有調查顯示，美國消費者的信心已觸底。拜登政府今天可能會宣布一項計劃，以支持增加以較低價格出租的房屋供應。鑒於房屋銷售活動已經恢復，房地產市場可能成為拖累經濟的淨因素。

哈迪表示：總而言之，只要風險情緒穩定，歐元兌美元的漲勢可能會延續下去，第一個目標是漲至1.1900水平上方。

周三，歐元兌美元繼續擴大漲勢，目前交投於前一日創下的逾三周高點附近。